JNJ Q3 2026 Earnings Analysis
Audio not available for this episode.
Transcript is available below.
Listen On
Available In
Transcript
// Full episode scriptBETA FINCH PODCAST SCRIPT
Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estamos aquí con nuestro co-anfitrión Jordan para desglosar los resultados del tercer trimestre de Johnson & Johnson. Una empresa que acaba de lograr un hito histórico muy importante. Antes de comenzar, queremos ser completamente transparentes contigo. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Gracias, Alex. Y qué manera de empezar la temporada de ganancias. Johnson & Johnson acaba de reportar resultados que son francamente impresionantes, especialmente considerando todo lo que está sucediendo en el mercado.
Exacto. Déjame darte los números principales. Para el tercer trimestre, JNJ reportó ingresos de 25.4 mil millones de dólares, con un crecimiento operativo del 6%. Eso superó las expectativas de consenso de los analistas. Pero aquí está la parte que realmente me impresiona, Jordan: la empresa está en camino de superar los 100 mil millones de dólares en ingresos anuales por primera vez en su historia de 140 años.
Cien mil millones. Déjame que eso se asimile. Eso es enorme. Y la compañía está siendo bastante clara sobre su ambición a más largo plazo también. Están buscando lograr crecimiento de dos dígitos para finales de esta década. No es un objetivo modesto, especialmente para una empresa de este tamaño.
Es verdad. Y cuando profundizamos en los números, vemos realmente por qué tienen tanta confianza. El segmento de Medicina Innovadora, que es el verdadero motor de crecimiento aquí, registró un crecimiento operativo del 7.9%, con ocho marcas principales creciendo en doble dígito. Eso es lo que quieres escuchar.
Sí, y me encanta donde están poniendo su enfoque. Oncología, inmunología, neurociencia: esas son áreas con una verdadera necesidad médica no satisfecha. El negocio de oncología creció aproximadamente 17% en el trimestre. Eso es un crecimiento serio.
Y tienen algunos productos realmente estrella en esa cartera. RYBREVANT, su terapia de cáncer de pulmón, creció 64%. Luego tienes INLEXZO para el cáncer de vejiga, que ha tenido un lanzamiento absolutamente fenomenal. Casi uno de cada tres pacientes elegibles que comienzan un régimen de INLEXZO en el tercer trimestre. Un año después del lanzamiento. Eso es extraordinario.
Pero aquí está lo que realmente me emociona, y creo que esto podría ser un cambio importante: ICOTYDE. Este es su nuevo medicamento oral para la psoriasis. Ya tienen más de 20,000 pacientes en terapia a través de casi 9,000 prescriptores. Y lo más importante es que están viendo una expansión real del mercado, no solo robando de los competidores.
Exactamente. Y la dirección durante las preguntas y respuestas fue clara: creen que ICOTYDE podría convertirse en uno de sus activos más grandes. Estamos hablando potencialmente de un medicamento de varios miles de millones de dólares aquí. Y recuerda, acaba de lanzarse en psoriasis. Tienen planes para expandirse a enfermedades inflamatorias intestinales también.
Ahora, tienen algunos desafíos que no podemos ignorar. El segmento de MedTech registró solo un crecimiento del 2.5%, y la gerencia fue bastante honesta sobre eso. Dijeron explícitamente que fue por debajo de sus expectativas. Hay algunos problemas fuera de EE.UU., particularmente en Abiomed, su negocio de dispositivos de soporte circulatorio.
Sí, pero lo interesante es que profundizaron en las causas. Dijeron que no es nada estructural. Es principalmente un estudio específico y algunos desafíos de educación. Dicho esto, es un recordatorio de que incluso las grandes empresas farmacéuticas enfrentan baches. Nadie está libre de eso.
Pero hay esperanza aquí. El CEO, Joaquin Duato, mencionó OTTAVA, su nuevo sistema robótico quirúrgico. Acaba de recibir la aprobación de la FDA para esto en julio. Según él, es uno de los lanzamientos de dispositivos médicos más significativos que traerán al mercado esta década.
Y eso tiene sentido. Los robots quirúrgicos son un mercado de rápido crecimiento. Si pueden ejecutar esto correctamente, podría ser un multiplicador de juegos para su negocio de cirugía. Ahora, hablemos del elefante en la habitación: ese acuerdo de litigio de talcos de 5.5 mil millones de dólares. Afectó significativamente su resultado de ganancias GAAP.
Acertadamente. Pero la dirección fue clara: esto es algo que querían resolver. Lo más importante es lo que sucedió con las ganancias ajustadas. Las ganancias diluidas ajustadas por acción fueron de 2.59 dólares, lo que fue una disminución del 6.8% interanual. Eso es un poco decepcionante, pero es importante notar que esto incluye gastos de adquisiciones significativas.
Correcto. Adquirieron Firefly Bio por mil millones de dólares, agregando una nueva plataforma de antibody conjugate degrader para cánceres difíciles de tratar, incluyendo KRAS. También entraron en una colaboración con Cell BioMedicines para terapias CAR-T in vivo. Eso es inversión en el futuro.
Y la orientación para 2026 fue actualizada. Ahora esperan crecimiento de ventas operativas entre 6.7% y 7.1% para el año completo. Eso es sólido. Para ganancias por acción ajustadas operativas, están buscando entre 10.95 y 11.05 dólares, que es un crecimiento del 2% en el punto medio.
Lo que me llamó la atención fue lo que dijeron sobre 2027. El CFO, Joe Wolk, fue muy claro: esperan que el crecimiento de ventas reportado sea similar al de 2026 después de ajustar por una semana adicional en ambos años. Luego vieron expansión de márgenes continua y crecimiento de ganancias que superaría el crecimiento de ventas.
Ese es el patrón que quieres ver en una empresa madura. Ingresos crecientes, márgenes mejorando, flujo de caja fuerte. Mencionaron que generaron más de 6 mil millones en flujo de caja libre solo en el trimestre y esperan 21 mil millones para el año completo. Eso es serio.
Es verdad. Mira, cuando ves todo esto junto, tienes una empresa que está navegando desafíos genuinos en MedTech, pero que está viendo un verdadero crecimiento impulsado por la innovación en Medicina Innovadora. Tienen productos que se están lanzando con éxito. Tienen un pipeline sólido. Y tienen un plan claro para la siguiente década.
¿Y sabes qué es lo más importante? Están siendo honestos sobre dónde está yendo mal. Dijeron: "Nuestro rendimiento de MedTech está por debajo de nuestros estándares. Podemos hacerlo mejor, y absolutamente lo haremos". Eso es el tipo de claridad que los inversionistas quieren escuchar.
Completamente de acuerdo. Así que mirando hacia adelante, los catalizadores clave que veremos son la aprobación de RYBREVANT FASPRO en cáncer de cabeza y cuello en el cuarto trimestre, datos de aprobación de VARIPULSE Pro en EE.UU., y la expansión continua de estos nuevos lanzamientos de oncología e inmunología.
También hay un enfoque real en la separación planificada de DePuy Synthes, su negocio de ortopedia. Dijeron que están inclinándose hacia un spin, y esperan completarlo para mediados de 2027. Eso podría ser realmente importante para el valor de ambas empresas.
Y por último, pero definitivamente no menos importante, tienen un día de revisión empresarial el 8 de diciembre donde proporcionarán más detalles sobre la orientación de 2027 y mostrarán algunas de sus innovaciones más recientes, incluyendo OTTAVA en persona.
Entonces, si eres un inversionista que ha estado considerando JNJ, este es definitivamente un trimestre que merece tu atención. Las cosas se ven bien en el núcleo del negocio. Los desafíos están localizados. Y tienen un plan claro para el crecimiento.
Justo antes de irme, recuerda que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Este ha sido nuestro análisis de los resultados de Johnson & Johnson del tercer trimestre de 2026. Gracias por escuchar Beta Finch. Hasta la próxima. ---