REGN Q2 2026 Earnings Analysis

Bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estamos aquí para analizar los resultados de Regeneron del segundo trimestre de 2026. Tenemos a Jordan conmigo, quien nos ayudará a entender qué significa todo esto. Pero antes de empezar, es importante que todos sepamos esto: **Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.** Dicho esto, vamos a analizar lo que Regeneron nos mostró esta semana. ---

Es cierto. Y lo que es realmente interesante aquí es que este crecimiento viene de múltiples impulsores. No es solo un producto salvando el día. Dupixent generó 6 mil millones en ventas netas, con un crecimiento del 38 por ciento año a año. EYLEA HD, su producto oftalmológico, alcanzó 596 millones, subiendo un 52 por ciento. Y Libtayo, su medicina oncológica, llegó a casi 500 millones.

Exacto. Y eso muestra una ejecución comercial muy estratégica. Han estado agregando indicaciones a EYLEA HD—retinitis, retinopatía diabética, oclusión de vena retiniana—y el mercado está respondiendo. Los médicos ven que es el siguiente estándar de atención.

Sí, y déjame explicar por qué importa esto. Este reembolso significaba que Regeneron no estaba capturando el ciento por ciento de sus ganancias de colaboración con Sanofi. Ese dinero se dirigía a recuperar el saldo. Pero a partir del tercer trimestre, se espera que el ingreso de colaboración de Sanofi aumente significativamente porque ahora capturarán su participación completa en las ganancias.

Exacto. Y creo que lo que los ejecutivos intentaban decir en la llamada es que tienen una relación increíblemente productiva con Sanofi, pero ahora están teniendo conversaciones sobre cómo expandir esa colaboración. Len Schleifer y George Yancopoulos mencionaron que tienen programas de seguimiento de Dupixent en desarrollo—anticuerpos antiIL-13 de larga duración—y creen que podrían ser licenciados o colaborados con Sanofi de manera similar.

Correcto. Y George realmente enfatizó eso en sus comentarios. Dijo que durante décadas, una de las fortalezas de Regeneron ha sido que no dependen de un solo disparo. Tienen múltiples oportunidades en diferentes áreas terapéuticas. Luego destacó algunos hitos realmente importantes que se avecinan.

Y lo que es bonito de cemdisiran es el perfil de dosificación. Es una inyección subcutánea cada tres meses, cuatro veces al año. Eso es muy conveniente para los pacientes. George mencionó que la eficacia parece ser de clase mundial basada en comparaciones entre estudios, e hicieron un punto interesante—no requiere inhibición completa del complemento como algunos otros tratamientos.

Y luego, en la obesidad, tienen olatorepatida, un agonista dual de GLP-GIP con licencia de Hansoh. Los datos de China parecen prometedores—pérdida de peso comparable a tirzepatida pero con un perfil de tolerancia gastrointestinal más favorable. Planean iniciar estudios de Fase III más adelante este año.

Sí, y eso tiene sentido desde una perspectiva comercial. Si puedes dirigirte a comorbilidades o efectos secundarios mientras proporciona pérdida de peso, tienes un diferenciador real. También mencionó un programa con su anticuerpo trevogrumab que intenta preservar la masa muscular junto con semaglutida.

Y hubo una pregunta bastante buena en la sesión de preguntas y respuestas sobre cómo están utilizando todo ese efectivo. Len Schleifer fue bastante claro—no tienen aversión a las fusiones y adquisiciones. Su aversión es overpagar. Han visto a otros pagadores demasiado y no quieren caer en esa trampa.

Entonces, ¿cuál es el panorama general aquí? Tenemos una compañía con un negocio comercial muy sólido—Dupixent, EYLEA HD y Libtayo están todos creciendo fuertemente. Tienen un pipeline realmente amplio con varios hitos en los próximos doce meses. El balance está fuerte. Y están siendo disciplinados sobre cómo despliegan capital.

El aspecto más interesante a largo plazo para mí es si pueden ejecutar en todos esos programas de seguimiento de Dupixent. Si pueden traer un anticuerpo anti-IL-13 de larga duración al mercado que sea mejor que Dupixent, eso podría ser realmente transformador para la compañía.

Bien, Jordan, tenemos que empezar a envolver esto. Pero hay algo que necesito mencionar antes de que nos vayamos.

Gracias, Jordan. Eso es todo para esta semana en Beta Finch. Fue un trimestre sólido para Regeneron, y hay mucho que observar mientras se desarrollan estos programas de pipeline. Si desea leer la transcripción completa de la llamada de ganancias, la encontrará en nuestro sitio web.