TXN Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias potenciado por inteligencia artificial. Yo soy Alex, y hoy estoy aquí con mi co-anfitriona Jordan para analizar los resultados de Texas Instruments del tercer trimestre de 2026. Antes de comenzar, tengo que compartir algo importante con todos ustedes. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Gracias Alex. Y vaya, los resultados de Texas Instruments fueron bastante impresionantes en este trimestre. Estamos hablando de números que realmente merecen nuestra atención.
Absolutamente. Déjame empezar con los números grandes: ingresos de $6.1 mil millones. Eso es un crecimiento del 28 por ciento año tras año, Jordan. Ese es el tipo de número que hace que los inversores presten atención.
Y no solo eso, Alex. Las ganancias por acción crecieron un 77 por ciento. Cuando ves ese tipo de crecimiento en EPS que supera significativamente el crecimiento de ingresos, significa que están mejorando eficiencia operativa y márgenes de una manera seria.
Exactamente. El margen bruto llegó al 64 por ciento, con una mejora de 280 puntos base secuencial. Pero lo que realmente me llama la atención es el margen operativo del 47 por ciento. Eso es extraordinario.
Sí, y hablando de eficiencia, el flujo de caja libre en los últimos 12 meses fue de $8.4 mil millones, comparado con solo $2.4 mil millones en el mismo período del año anterior. Eso es un aumento de más del 250 por ciento. Esto les permite hacer lo que acaban de anunciar: su 23er aumento consecutivo de dividendos.
Vaya, eso es un récord impresionante. Aumentaron el dividendo en un 7 por ciento a $1.52 por acción. Y lo más importante, devolvieron $5.8 mil millones a los accionistas en los últimos 12 meses. Eso demuestra una verdadera confianza en sus perspectivas futuras.
Ahora, los números son importantes, pero lo que realmente importa es de dónde viene este crecimiento. Y aquí es donde Texas Instruments realmente está ganando. Miremos los mercados finales. El mercado industrial creció más del 40 por ciento año tras año.
Ese fue mi número favorito. El industrial. Piénsalo, Jordan. El CEO Haviv Ilan hizo un punto muy importante: este es el primer trimestre donde alcanzaron el mismo nivel de ingresos que tenían en Q3 de 2022. Cuatro años después. Eso significa que no solo están viendo una recuperación cíclica.
Exacto. Hay un componente secular importante aquí. Los clientes están diseñando sistemas con más contenido de semiconductores que nunca. Más precisión, más velocidad, más inteligencia. Y el portafolio de Texas Instruments se ha posicionado perfectamente para capturar esa demanda.
Pero espera, hay más. El mercado de centros de datos creció un 95 por ciento año tras año. Subieron más del 20 por ciento solo secuencial. Ahora representan el 13 por ciento de los ingresos totales.
Ese es el mercado más emocionante en este momento, ¿verdad? Y lo que Haviv mencionó fue fascinante: tienen aproximadamente 10,000 números de piezas diferentes que están vendiendo al mercado de centros de datos. 10,000. Y están creciendo cada trimestre. Eso muestra cuán profundamente integrados están en esa cadena de suministro.
Y el automotivo también está despertando. Crecimiento de mitad de dígitos año tras año, pero crecimiento de dígitos altos secuencial. Haviv describió a los clientes automotrices como "despertándose" a una mayor demanda, especialmente en EV. Las ventas híbridas y de sistemas de propulsión crecieron aproximadamente el doble de la tasa de crecimiento general del automotivo.
Eso es muy importante para entender el futuro. Texas Instruments está en una posición perfecta para beneficiarse de la transición de EV global. Pero aquí está la parte interesante: dijeron que la demanda está siendo impulsada tanto por China como por Estados Unidos, especialmente en vehículos eléctricos.
Ahora, hablemos de la guía. Para el cuarto trimestre, están proyectando ingresos de $5.8 a $6.3 mil millones y EPS de $2.45 a $2.79. Eso sugiere un crecimiento más suave secuencial, pero recuerda, el Q4 suele tener estacionalidad.
Correcto, y normalmente es bajista. Pero Haviv explicó que el mercado de centros de datos no es estacional. Es un crecimiento secular fuerte. El mercado industrial sigue siendo muy fuerte. Eso nos da confianza en que esta guía es realmente sólida.
Y en términos de inversión de capital, están apuntando a entre $2 y $3 mil millones para 2026, posiblemente en el extremo superior. Están ramping una nueva instalación de back-end en Malasia y completando los shells de Lehigh fab. Esto es inversión seria en capacidad.
Lo que me gustó fue cómo Haviv describió su posición competitiva. Dijo que Texas Instruments está en una posición envidiable porque controlaron su destino. Hicieron inversiones de largo plazo en instalaciones limpias durante el ciclo bajista. Ahora que la demanda es fuerte, tienen capacidad que muchos competidores no tienen.
Exactamente. Y hablando de capacidad, hubo una pregunta interesante durante el Q&A sobre si los tiempos de entrega de herramientas de back-end podrían ser un cuello de botella. Haviv rechazó la idea. Dijo que el verdadero cuello de botella es la sala limpia, y ellos ya tienen eso.
También mencionó algo importante sobre precios. Vieron algo de mejora de precios principalmente en el lado análogo en la segunda mitad de 2026. No fue dramático este año, pero dijeron que están en negociaciones de precios anuales con clientes ahora para 2027. Eso podría ser significativo.
Y considerando que hay una escasez de capacidad analógica fuera de China y Taiwan, Texas Instruments realmente tiene poder de fijación de precios aquí. Eso podría ser un gran catalizador en 2027.
Mirando hacia adelante, lo que me mantiene optimista es la diversidad de crecimiento. No es solo un mercado final. Industrial está en recuperación con contenido cada vez mayor. Centros de datos creciendo exponencialmente. Automotivo despertando. Eso es resistencia real.
Totalmente de acuerdo. Y lo que también me gustó fue cómo el CEO enfatizó que la mejor métrica es el crecimiento a largo plazo del flujo de caja libre por acción. Eso es música para mis oídos como inversor. Significa que están pensando en crear valor sostenible, no en maximizar ganancias a corto plazo.
Exacto. Con $8.1 mil millones en efectivo y una deuda administrable, tienen flexibilidad. Pueden invertir en CapEx, pagar dividendos y comprar acciones cuando sea apropiado. Es una posición financiera fuerte.
Entonces, ¿cuál es la conclusión aquí?
La conclusión es que Texas Instruments está en el lugar correcto en el momento correcto. Secular growth en contenido de semiconductores. Recuperación cíclica en industrial. Crecimiento explosivo en centros de datos. Y poseen su propia destinación en términos de capacidad de fabricación. Eso es una combinación ganadora.
Bueno dicho, Jordan. Es un panorama bastante emocionante para TXN. Y con eso, pasemos a nuestras conclusiones finales.
Antes de terminar, todos nuestros oyentes deben saber que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida antes de invertir en cualquier empresa que discutamos en Beta Finch.
Gracias, Jordan. Entonces, para todos nuestros oyentes, aquí está nuestra recomendación: monitoreen los próximos trimestres para ver si Texas Instruments puede mantener este momentum. Especialmente presten atención a los márgenes, la trayectoria del mercado de centros de datos, y si logran capturar ganancias de participación de mercado en ese entorno de suministro apretado. Los números de enero nos dirán mucho.
Y recuerden, esto es solo educación. No es un consejo de inversión. Hagan su propia investigación. Hablen con asesores financieros profesionales. Pero Texas Instruments definitivamente merece estar en su lista de vigilancia si son inversores enfocados en semiconductores.
Perfectamente puesto. Gracias por escuchar Beta Finch. Soy Alex, y este es Jordan. Nos vemos en el próximo earnings breakdown. Que tengan una excelente semana, amigos.
¡Adiós!