YETI Q4 2024 Earnings Analysis

ALEX: ¡Buenos días y bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex.

JORDAN: Y yo soy Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre de 2024 de Yeti Holdings, la empresa conocida por sus enfriadores premium y productos para actividades al aire libre.

ALEX: Antes de comenzar, debo mencionar algo importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

JORDAN: Perfecto. Ahora, entrando en materia, Yeti acaba de reportar números bastante sólidos para cerrar 2024. Alex, ¿qué tal si empezamos con los números principales?

ALEX: Claro, Jordan. Los ingresos del cuarto trimestre fueron de $555 millones, un crecimiento del 7% interanual, superando las expectativas. Para el año completo, alcanzaron $1.84 mil millones, un crecimiento del 9%. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el crecimiento de las ganancias operativas: 18% para el año completo.

JORDAN: Exacto, y las ganancias por acción subieron 21% a $2.73 para el año. Esos son números impresionantes considerando el entorno macroeconómico desafiante. Matt Reintjes, el CEO, mencionó que fue "un año excelente para Yeti" a pesar de las presiones del mercado doméstico.

ALEX: Lo que me parece fascinante es cómo Yeti está diversificando estratégicamente su negocio. El segmento de Coolers & Equipment creció 17% en el trimestre, impulsado por enfriadores rígidos y bolsas. Mientras tanto, Drinkware creció 3%, que es más modesto pero todavía positivo en un mercado altamente competitivo.

JORDAN: Hablemos de esa competencia en Drinkware porque es un punto clave. Mike McMullen, el CFO, fue muy directo sobre la "mayor actividad promocional" y "competencia elevada" especialmente en el mercado estadounidense. Yeti está viendo que otros competidores están siendo muy agresivos con descuentos.

ALEX: Sí, pero me gusta la respuesta estratégica de Yeti. En lugar de entrar en una guerra de precios, están duplicando su estrategia de diversificación. Tienen más de 60 productos individuales en Drinkware ahora, desde barware hasta tableware y cookware. No están peleando solo en el espacio tradicional de botellas de agua.

JORDAN: Absolutamente, y esa diversificación se está pagando. Sus productos de barware y las tazas apilables tuvieron buen desempeño durante las fiestas. Pero lo que realmente me emociona es lo que está pasando internacionalmente.

ALEX: ¡El crecimiento internacional fue espectacular! 27% en el cuarto trimestre, 30% para el año completo. Ahora representan el 18% de las ventas totales. Europa y Australia siguen siendo máquinas de crecimiento, y están entrando a Japón este año.

JORDAN: Ese evento de lanzamiento en Tokyo que mencionó Reintjes sonó muy prometedor. Dijo que le recordó a los primeros días en Australia y Europa. Para 2025, esperan que lo internacional crezca a mediana adolescencia a pesar de los vientos en contra de tipo de cambio.

ALEX: Hablando de 2025, veamos la guía. Esperan crecimiento de ingresos del 5-7%, pero hay algunos matices importantes aquí. El tipo de cambio será un viento en contra de aproximadamente 100 puntos base, y esperan crecimiento más fuerte en la segunda mitad del año.

JORDAN: Esa dinámica de primera mitad versus segunda mitad es interesante. Drinkware se espera que esté esencialmente plano en la primera mitad, incluso ligeramente hacia abajo en Q1, pero luego se acelere en la segunda mitad a cerca del crecimiento de doble dígito.

ALEX: Eso se debe principalmente al timing de su innovación de productos, que está más pesada hacia la segunda mitad, y también a comparaciones más fáciles. Recordemos que Drinkware creció 12% en Q1 de 2024, así que es una barra alta.

JORDAN: Un tema que surgió varias veces en la llamada fueron los aranceles. Con la nueva administración, hay mucha incertidumbre. Pero Yeti está bastante bien posicionado aquí. Ya han movido el 20% de su capacidad global de Drinkware fuera de China, y esperan tener 80% de su capacidad estadounidense fuera de China para finales de 2025.

ALEX: McMullen fue específico sobre el impacto potencial: si el arancel del 10% sobre bienes chinos permaneciera todo el año, sería menos de $10 millones en costos adicionales. Eso es manejable para una empresa con $1.84 mil millones en ingresos.

JORDAN: Hablemos de sus adquisiciones porque están siendo muy estratégicos aquí. Compraron Mystery Ranch y Butter Pat, que les permitió lanzar productos de hierro fundido y la mochila Bozeman. También adquirieron IP para tecnología de enfriadores eléctricos.

ALEX: Me gusta su enfoque de M&A. No están comprando marcas completas necesariamente, sino adquiriendo capacidades, tecnología y know-how que acelera su roadmap de productos existente. Todo se integra bajo la marca YETI.

JORDAN: Y tienen el balance sheet para hacerlo. Terminaron con $359 millones en efectivo, generaron $220 millones en flujo de caja libre, y ejecutaron $200 millones en recompras de acciones, que fue aproximadamente el 6% de las acciones en circulación.

ALEX: Para 2025, su consejo aumentó la autorización de recompra de acciones en $350 millones adicionales, llevando el total disponible a $450 millones. Además, esperan otros $200 millones en flujo de caja libre este año.

JORDAN: ¿Sabes qué me llamó la atención en la sección de preguntas y respuestas? La confianza de la gestión sobre el negocio de bolsas. No dimensionaron el tamaño actual, pero Reintjes habló sobre el "gran oportunidad global de bolsas y viajes" y tienen dos nuevas familias de bolsas llegando en la primera mitad de 2025.

ALEX: Y esos datos de lealtad de marca siguen siendo increíbles. Por séptimo año consecutivo, 95% de los propietarios de YETI encuestados dijeron que han recomendado YETI a sus pares. Ese tipo de lealtad de marca es oro puro en el mundo minorista.

JORDAN: Mirando hacia el futuro, creo que Yeti está bien posicionado. Tienen diversificación de productos, diversificación geográfica, diversificación de canales, y un balance sheet sólido. Los vientos en contra macroeconómicos y de FX son reales, pero tienen las herramientas para navegarlos.

ALEX: Estoy de acuerdo. La expansión internacional apenas está empezando, la innovación de productos continúa resonando, y están siendo disciplinados sobre la asignación de capital. Para los inversores, es una historia de crecimiento a largo plazo con fundamentales sólidos.

JORDAN: Una cosa para vigilar será cómo navegan ese entorno competitivo en Drinkware durante los primeros dos trimestres. Si pueden ejecutar esa aceleración de segunda mitad que están proyectando, podría ser un año realmente sólido.

ALEX: Definitivamente. Yeti planea tener un día del inversionista más tarde este año donde proporcionarán más detalles sobre sus prioridades estratégicas a largo plazo. Eso debería dar más claridad sobre sus ambiciones de crecimiento.

JORDAN: Antes de terminar, debo recordar a nuestros oyentes que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.

ALEX: Perfecto. Eso es todo para el episodio de hoy de Beta Finch. Gracias por acompañarnos, y nos vemos en el próximo breakdown de ganancias.

JORDAN: ¡Hasta la próxima!

Duración aproximada: 6-7 minutos

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