AMAT Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch - Applied Materials Q3 2026 Earnings Podcast Script
[INTRO MUSIC FADES]
Bienvenue à Beta Finch, votre analyse des résultats trimestriels alimentée par l'IA. Je suis Alex, et je suis ravi d'être avec vous aujourd'hui pour discuter des résultats extraordinaires d'Applied Materials pour le troisième trimestre fiscal 2026.
Et je suis Jordan. Alex, quand j'ai vu ces chiffres, j'ai dû vérifier deux fois. Applied Materials vient de délivrer ce qu'ils appellent les meilleurs résultats de l'histoire de l'entreprise.
Exactement. Et avant de commencer, je dois vous rappeler que ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
Bien dit. Maintenant, parlons des chiffres.
Oui, commençons. Applied Materials a généré un chiffre d'affaires record de 9,1 milliards de dollars. C'est une augmentation de 15 % d'un trimestre à l'autre et de 25 % par rapport à la même période l'année dernière. C'est la plus forte croissance d'un trimestre à l'autre dans l'histoire de l'entreprise.
Et ce n'est que le début. La marge brute non-GAAP a atteint 50,4 %, soit une augmentation de 150 points de base en glissement annuel. Mais voici ce qui est vraiment impressionnant : la marge d'exploitation a explosé à 34 %, soit 330 points de base de croissance par rapport à l'année précédente.
C'est remarquable. Et les bénéfices par action sont passés à 3,50 dollars, soit une augmentation de 41 % d'une année à l'autre. Mais regardez la guidance pour le Q4 : 10,25 milliards de dollars de chiffre d'affaires, avec une croissance de 51 % année sur année.
D'accord, mais ce qui m'intéresse vraiment, c'est pourquoi. Qu'est-ce qui conduit à cette croissance explosive ? L'IA, n'est-ce pas ?
Tout à fait. Le PDG Gary Dickerson a été très clair à ce sujet. Il a dit que le déploiement mondial rapide de l'infrastructure IA combiné à la position de leader d'Applied dans les technologies les plus précieuses pour l'informatique IA crée une base exceptionnellement forte pour une croissance sur plusieurs années.
Et ce qui est fascinant, c'est qu'il ne s'agit pas seulement d'obtenir de nouveaux clients. Les clients existants redoublent de demandes. Gary a mentionné que les clients donnent à Applied ce qu'ils appellent des prévisions roulantes sur huit trimestres. C'est une visibilité incroyable.
Oui, et pas seulement huit trimestres. Brice Hill, le CFO, a révélé qu'ils ont une visibilité de cinq ans avec leurs plus grands clients pour les feuilles de route technologiques. Certaines conversations s'étendent même jusqu'en 2030. C'est du jamais-vu.
Parlons de ce qui pousse réellement cette croissance. Applied a mentionné que trois segments représentent environ 80 % de la croissance de l'équipement de fabrication de semi-conducteurs en 2026 : la logique de pointe, la DRAM et l'emballage avancé. Et devinez quoi ? Applied est leader dans les trois.
Et voici ce que je trouve particulièrement intéressant : l'emballage avancé seul croît de plus de 70 % cette année. Ce n'est pas qu'une expansion marginale ; c'est une transformation majeure de leur portefeuille.
Sans oublier que les services mondiaux d'Applied, AGS, croissent de plus de 20 % avec une marge d'exploitation de 30 %. C'est un nouveau sommet pour cette division. Et leur activité de diagnostic et de contrôle des processus croît de plus de 50 %.
Ce qui est vraiment astucieux, c'est leur stratégie d'IA-x. Ils ont plus de 37 000 chambres connectées à leurs capacités logicielles AIx, utilisant la surveillance alimentée par l'IA et l'analytique prédictive. C'est transformationnel pour comment ils servent leurs clients.
Mais voici ce que nous ne pouvons pas ignorer : il y a une pénurie d'approvisionnement massive. La demande dépasse largement l'offre. C'est pourquoi Applied se prépare à doubler sa capacité de production trimestrielle d'ici 2028. Ils ajoutent 1 500 personnes rien que dans la fabrication et le support client.
Et c'est intéressant d'écouter les questions des analystes lors de l'appel. Ils demandaient tous la même chose : à quelle vitesse la croissance va-t-elle réellement continuer ?
C'est vrai. Applied a légèrement refusé de donner des chiffres précis au-delà de « plus de 30 % » pour la croissance des systèmes semi-conducteurs, mais Brice a dit que c'était « encore plus élevé ». À titre de comparaison, Lam Research prévoit une croissance des équipements de 38 %.
L'autre point clé était la discussion sur les marges brutes. Les analystes étaient confus sur le fait que si les marges s'améliorent tellement grâce à la stratégie de tarification basée sur la valeur, pourquoi Applied les maintient-elle essentiellement plates dans la guidance ?
Brice a expliqué qu'ils font face à des coûts d'expansion. Ils embauchent massivement, ramenant des ingénieurs de support client. L'augmentation de volume aide, mais les coûts de rampe se chiffrent en milliards. Cependant, il a indiqué une amélioration « lente » mais régulière des marges.
Voyons, où va tout cela ? Pourquoi devrait-on s'en soucier en tant qu'investisseur intéressé ?
Eh bien, d'abord, c'est une mise en évidence que le cycle d'IA n'a pas débuté. Applied Materials est positionné comme un fournisseur de pelles dans la ruée vers l'or de l'IA. Ils vendent les outils qui fabriquent les puces qui alimentent l'IA.
Deuxièmement, la visibilité est extraordinaire. Quand un PDG parle d'une planification sur cinq ou dix ans avec ses clients, c'est un signal que c'est à long terme et durable.
Et troisièmement, ce n'est pas qu'une expansion des revenus. Ils s'améliorent en termes de rentabilité. La marge d'exploitation de 34 %, les 50,4 % de marge brute - ce sont des chiffres de cycle alcoolisé.
L'une des choses qui m'a vraiment frappé était la stratégie EPIC. Ils ouvrent un nouveau centre EPIC en Silicon Valley où ils co-innovent directement avec les clients comme Broadcom. Cela les positionne non seulement en tant que fournisseur, mais en tant que partenaire stratégique dans le développement des futures architectures d'IA.
Cela réduit également les délais de commercialisation. Dans un environnement où chaque trimestre compte pour être sur le marché avec la prochaine génération de puces, pouvoir accélérer ce cycle est inestimable.
Maintenant, regardez à l'horizon. 2027 s'annonce être une autre année forte. Mais l'astuce pour la croissance au-delà de cela ? C'est la capacité des salles blanches. Brice l'a clairement indiqué - c'est la limite. Combien de salles blanches les clients peuvent-ils construire et équiper, c'est ce qui détermine la croissance.
Et c'est pourquoi Applied se prépare déjà pour 2030. Ils créent intentionnellement une capacité de fabrication maintenant pour pouvoir répondre aux demandes futurs.
Avant de conclure, parlons de ce que cela signifie pour les marchés. Applied guide une croissance des systèmes semi-conducteurs de bien plus de 30 %, probablement plus de 40 %. Nous avons une pénurie mondiale de puces d'IA. Les gouvernements du monde entier s'inquiètent de la compétitivité en matière d'IA. Ce n'est pas une bulle temporaire ; c'est une réalignment structurel du secteur.
Et Applied est positionnée comme le leader avec une marge inégalée et une visibilité client qui n'a jamais été meilleure.
Bien, il est temps de conclure. Avant nous allons, voici notre avertissement final : Tout ce qui a été discuté est une analyse générée par IA à des fins éducatives. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence raisonnable avant de prendre des décisions d'investissement.
Et rappelez-vous, ce que nous avons couvert ici est basé sur la transcription publique de l'appel de résultats. Pour une compréhension plus complète, visitez le site d'relations avec les investisseurs d'Applied Materials.
Merci de nous avoir écoutés sur Beta Finch. Restez informés et faites des choix d'investissement réfléchis. À la prochaine !
À bientôt !