AMGN Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptWillkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und mit mir ist Jordan. Heute analysieren wir Amgens Q3 2026 Ergebnisse – und es gibt hier wirklich viel zu besprechen. Das Unternehmen hat seine Prognosen erhöht und berichtet von beeindruckenden Fortschritten in seiner Produktpipeline. Aber bevor wir einsteigen: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Jordan, lass mich mit den Zahlen starten. Amgen meldete Gesamtumsätze von 10,4 Milliarden Dollar im dritten Quartal – das ist ein Anstieg von 8 Prozent Jahr für Jahr. Was hältst du von diesen Zahlen?
Ehrlich gesagt bin ich beeindruckt, Alex. Acht Prozent Wachstum bei einem Unternehmen dieser Größe ist solide. Aber was mich wirklich interessiert, ist die Zusammensetzung dieses Wachstums. Amgen hat sechs Schlüssel-Wachstumstreiber identifiziert, die jetzt 70 Prozent der Produktverkäufe ausmachen. Das ist eine sehr konzentrierte Wachstumsgeschichte.
Ja, genau. Und noch wichtiger: 17 Produkte zeigten zweistelliges Wachstum, und 17 Produkte annualisieren jetzt über einer Milliarde Dollar. Das ist eine beeindruckende Diversifizierung. Sprechen wir über diese Wachstumstreiber. Repatha ist einer davon – 1,1 Milliarden Dollar in Q3, plus 37 Prozent Jahr für Jahr. Das ist wirklich stark.
Absolut. Repatha wird zum Bestseller. Was faszinierend ist: die neuen ACC- und AHA-Richtlinien unterstützen jetzt PCSK9-Inhibitoren als Mittel der Wahl für LDL-Cholesterin-Senkung. Das ändert das Spiel. Und Amgen sagt, dass sie erwarten, dass dieses Jahr über drei Millionen zusätzliche Patienten weltweit mit Repatha beginnen.
Das ist massive Marktdurchdringung. Und es gibt noch 100 Millionen Patienten weltweit, die unter ihren LDL-Cholesterin-Zielen sind. Also der Markt ist immer noch riesig. Aber schau dir auch EVENITY an – 751 Millionen Dollar, plus 39 Prozent. Das ist ein Medikament für Osteoporose, das wirklich abheben scheint.
EVENITY ist faszinierend, weil es einen großen, vernachlässigten Markt adressiert. Eine von zwei Frauen, die eine Hüftfraktur erleiden, regain ihre Mobilität vor der Fraktur nicht wieder. Das ist eine tragische Statistik. Und EVENITY ist ein Knochenstärker – nicht nur präventiv, sondern aktiv verbessernd. In Japan hat es bereits 60 Prozent Marktanteile in der Knochenstärker-Kategorie.
Beeindruckend. Und dann haben wir TEZSPIRE im Inflammations-Bereich – 538 Millionen Dollar, plus 43 Prozent. Das ist für schweres unkontrolliertes Asthma. Aber hier ist die große Neuigkeit: Amgen hat gerade positive Phase-III-Ergebnisse in Eosinophiler Ösophagitis angekündigt.
Ja, das ist groß. TEZSPIRE ist jetzt in vier Indikationen mit positiven Daten – schwerem Asthma, chronischer Rhinosinusitis mit Nasenpolypen, und jetzt Eosinophiler Ösophagitis. Das ist eine echte Pipeline-Erweiterung. Es zeigt, dass wenn man eine gute Mechanik hat, kann man sie in mehrere Krankheiten bringen.
Genau. Und lass uns über die Pipeline sprechen – das ist wo es wirklich spannend wird. Amgen meldete drei positive Phase-III-Readouts im dritten Quartal. Das ist bemerkenswert. IMDELLTRA in Kleinzellkarzinom, TEZSPIRE in Eosinophiler Ösophagitis, und dazodalibep in Sjögren-Syndrom.
IMDELLTRA ist das wirkliche Highlight hier. Das ist ein Bispecific-T-Zell-Engager für Kleinzellkarzinom. Die DeLLphi-305-Studie zeigte eine mediane Gesamtüberlebenszeit von 21,1 Monaten versus 12,7 Monaten mit Standard-Therapie allein. Das ist fast eine Verdoppelung der Überlebenszeit.
Und es gibt noch mehr – in der Phase-Ib-Studie mit 30,8 Monaten Follow-up sahen sie eine mediane Gesamtüberlebenszeit von 37,9 Monaten. Das ist beispiellos in Kleinzellkarzinom. Bob Bradway und das Team waren sehr enthusiastisch in den Kommentaren.
Sie sprachen auch über die reduzierten Überwachungsanforderungen. Die FDA hat bereits die Überwachungszeit von 22-24 Stunden auf 6-8 Stunden reduziert. In der Phase-III-Studie war es sogar nur 1-2 Stunden. Das macht das Medikament viel praktikabler für Community-Onkologen.
Absolut. Das ist ein großer Schritt. Und dazodalibep für Sjögren-Syndrom – das spricht auf CD40-Liganden-Signalisierung ab. Die Phase-III-Studie zeigte statistisch signifikante Verbesserungen auf dem ESSDAI-Score. Und wichtig: Es gibt derzeit keine genehmigten krankheitsmodifizierenden Therapien für Sjögren.
Das ist der wahre Wert hier. Amgen adressiert unerfüllte medizinische Bedürfnisse mit First-in-Class-Medikamenten. Die Prognose für dazodalibep sieht sehr stark aus.
Sprechen wir über die Finanzierung. Amgen generierte 3,7 Milliarden Dollar freien Cashflow im Quartal und erhöhte die R&D-Ausgaben um 11 Prozent. Sie investieren auch 600 Millionen Dollar in Kapitalausgaben, hauptsächlich in die Fertigungskapazität für MariTide.
MariTide ist interessant – das ist ihr GLP-1-Kandidat für Adipositas. Monatliche oder sogar vier bis sechsmal pro Jahr Dosierung. Die Phase-III-Studien laufen gerade. Das ist ein großer Markt.
Ja, und das Management erhöhte ihre 2026-Prognose. Sie erwarten Gesamtumsätze von 38,9 bis 39,7 Milliarden Dollar und nicht-GAAP-Gewinn pro Aktie zwischen 22,90 und 23,70 Dollar. Das ist Vertrauen in ihre Wachstumsstory.
Und sie sagen, dass sie keine Margenkontraktion in 2027 erwarten im Vergleich zu 2026. Das bedeutet, sie denken, dass sie Kosten effizient managen können, während sie in Wachstum investieren.
Das ist ein wichtiger Punkt. Der neue CFO Thomas Dittrich sprach über Kontinuität in der Kapitalallokation und darüber, Innovation mit Renditen für Aktionäre zu balancieren. Das ist beruhigend für Investoren.
Absolut. Das Gesamtbild hier ist ein Unternehmen mit starkem Kern-Geschäft, großartiger Pipeline, und klaren Wachstumstreibern. Sechs Produkte, die 70 Prozent des Wachstums ausmachen, reduzieren das Geschäftsrisiko.
Ja, und die Tatsache, dass Amgen dieses Quartal seine Prognose erhöht hat, deutet darauf hin, dass das Management mit der Ausführung konfident ist. Allerdings sollten Investoren bedenken: Das Biotech-Geschäft ist unberechenbar. Pipeline-Risiken sind real.
Stimme völlig zu. MariTide könnte ein Blockbuster sein – oder es könnte im Preis konkurriert werden. IMDELLTRA könnte transformativ sein – oder es könnte Adoptionsprobleme geben. Das sind die Risiken.
Absolut fair. Aber basierend auf dem, was wir in diesem Quartal sehen – starke kommerzielle Ausführung, positive Pipeline-Daten, und ein Management, das sich Wachstum zutraut – sieht es nach einem Unternehmen aus, das die nächsten Jahre solides Wachstum liefern könnte.
Ja. Die sechs Wachstumstreiber, die nun 70 Prozent des Umsatzes ausmachen, geben Amgen eine starke Basis. Und mit drei positiven Phase-III-Readouts in diesem Quartal allein, sieht die Pipeline sehr produktiv aus.
Großartig zusammengefasst. Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte fuhren Sie Ihre eigene Sorgfaltsprufung durch.
Das ist es von uns heute. Danke, dass ihr zugehört habt zu Beta Finch. Wenn ihr Fragen habt oder andere Unternehmen analysiert sehen möchtet, schreibt uns. Und denkt daran: Recherchiert immer selbst!
Bis zum nächsten Mal – das war Beta Finch!