AMZN Q2 2026 Earnings Analysis
Audio not available for this episode.
Transcript is available below.
Anhören auf
Verfügbar in
Transcript
// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script: Amazon Q2 2026 Earnings
Bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por IA. Yo soy Alex, y hoy estamos analizando los resultados de Amazon del segundo trimestre de 2026. Fue un trimestre absolutamente espectacular para la compañía, así que quédense con nosotros. Pero antes de sumergirnos en los números, tengo que hacer una aclaración importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion. Ahora sí, Jordan, ¿estás listo para esto? Porque estos números son... bueno, son gigantescos. ---
Literalmente, Alex. Estamos hablando de $200.6 mil millones en ingresos globales—un crecimiento del 20% interanual. Pero lo que realmente me impactó fue la rentabilidad. El ingreso operativo se disparó un 43% interanual a $27.5 mil millones.
Eso es lo que yo llamo un aumento de confianza en el mercado. Pero aquí es donde se pone realmente interesante: AWS. Cuéntame sobre eso.
Bueno, AWS reportó ingresos de $42.2 mil millones, un crecimiento del 36.7% interanual. Es la quinta aceleración trimestral consecutiva—el crecimiento más rápido en 18 trimestres, cuando AWS era, recuerda, significativamente más pequeño que ahora.
Así que para ponerlo en perspectiva para nuestros oyentes, AWS ahora tiene una tasa de ingresos anualizados de $169 mil millones. Si fuera una empresa independiente, estaría en el número 24 de la lista Fortune 500.
Exactamente. Y aquí está lo alucinante: su cartera de pedidos—eso es el dinero que ya ha prometido obtener—es de $496 mil millones y está creciendo de tres dígitos año tras año. Esto no es una proyección. Esto es dinero que los clientes ya han comprometido.
Es casi como si Amazon hubiera descubierto la máquina de imprimir dinero, pero en realidad solo está imprimiendo... IA. Hablemos del negocio de IA porque es completamente transformador.
Sí, la tasa de ingresos de IA de Amazon ahora está por encima de los $25 mil millones, con crecimiento de tres dígitos interanual. Y su negocio de chips también está por encima de los $25 mil millones. Tienes a Anthropic y OpenAI—los dos principales laboratorios de IA del mundo—haciendo compromisos multi-año, multi-gigavatio con los chips Trainium de Amazon.
Espera, así que Amazon le está vendiendo chips IA a OpenAI. OpenAI compite un poco con Amazon. ¿Cómo funciona eso?
Es brillante, en realidad. Andy Jassy explicó que hay múltiples modelos ganadores, y diferentes clientes querrán diferentes modelos. Al proporcionar la infraestructura subyacente—los chips, los centros de datos, el software—Amazon gana dinero sin importar quién sea el ganador. Es como vender palas durante una fiebre del oro.
Me encanta esa metáfora. Entonces, si AWS está creciendo tan rápido y ganando dinero, ¿cuál es el costo? Porque sé que Amazon está gastando enormemente en capex.
Sí, es la pregunta del millón, ¿verdad? Amazon acaba de aumentar su orientación de capex a $220 mil millones para 2026, principalmente para AI y AWS. Y en Q2 solo, gastaron $53.1 mil millones.
Eso es... espera. Eso es casi un tercio de los ingresos trimestrales gastados simplemente en capex. ¿Cómo es sostenible?
Aquí es donde Andy lo explicó realmente bien. Hay dos partes: primero, los centros de datos, que tienen una vida útil de 30 años. Gastas capital dos años antes de poder monetizarlo, pero luego lo monetizas durante tres décadas. Los servidores, por otro lado, tienen un ciclo más corto. Tienes visibilidad de la demanda unos meses antes de comprarlos, y se recuperan en menos de tres años.
Así que básicamente está diciendo: "Sí, estamos gastando mucho, pero los servidores se pagarán solos rápidamente, y los centros de datos son apuestas de 30 años que son rentables durante tres décadas."
Exactamente. Y aquí está lo loco: incluso con todo este gasto de capex, los márgenes de operación de AWS se expandieron 650 puntos básicos año tras año. Ese es el punto 6.5% en mejora de margen mientras se invierte como locos en crecimiento futuro.
Está bien, así que AWS es claramente el motor de crecimiento aquí. Pero Amazon también tiene otros negocios. ¿Qué hay del segmento de tiendas?
Las tiendas también están floreciendo. Ingresos de $116.2 mil millones en América del Norte, crecimiento del 16%. Lo que es interesante es su enfoque en lo que llaman "esenciales cotidianos"—básicamente comestibles frescos y cosas que entrega en 30 minutos o menos.
Así que están compitiendo directamente con Whole Foods, con Instacart, con Target. ¿Y están ganando?
En realidad, sí. El número de clientes activos mensuales que compran productos frescos creció más del 50% desde el inicio del año. Los pedidos con frescos promedian tres veces más unidades por pedido que los pedidos regulares. Amazon Pharmacy también vio crecimiento explosivo—más que duplicó los nuevos clientes en los primeros seis meses del año.
Así que realmente están construyendo un negocio de "última milla" donde vienen a ti con casi cualquier cosa que necesites. ¿Qué hay de los anuncios?
Los anuncios fueron otro punto brillante. $19.8 mil millones, crecimiento del 26% interanual. Y aquí está lo inteligente: están utilizando experiencias impulsadas por IA—como agentes de compras en Alexa—y viendo conversiones 48% más altas cuando los clientes interactúan con anuncios patrocinados en esas experiencias.
Entonces están monetizando no solo el comercio, sino también la publicidad mientras ayudan a los clientes a comprar más inteligentemente. Es un juego hermoso.
Lo es. Y está el negocio de entretenimiento también. El primer año de NBA en Prime Video obtuvo 6.5 millones de espectadores estadounidenses en el pico del Juego Siete de las Semifinales de la Conferencia del Este.
Espera, ¿Amazon está siendo el lugar donde la gente mira la NBA ahora? Eso es... eso es bastante grande para el deporte profesional.
Exactamente. Y luego está Leo, su servicio de internet por satélite, que ya tiene casi 400 satélites en órbita y está generando compromisos de ingresos significativos de clientes empresariales y gubernamentales.
Así que resumamos esto: AWS está creciendo un 36.7% con márgenes fortalecidos. Los esenciales cotidianos están despegando. Los anuncios están creciendo. Prime Video está revolucionando los deportes. Y tienen un negocio de satélites que está realmente comenzando.
Sí, pero tal vez lo más importante: Andy mencionó que cree que AWS podría convertirse en un negocio de ingresos de un billón de dólares anuales en el futuro. Cuando el CEO de una compañía que vale billones de dólares dice eso, vale la pena escuchar.
Para la orientación, Q3 esperan entre $197 y $202 mil millones en ventas netas. Hay un poco de ruido debido al cambio de Prime Day, pero excluyendo eso, estaría cerca del mismo crecimiento que en trimestres anteriores.
Así que básicamente están diciendo: "Esperen más de lo mismo en términos de crecimiento, pero nuestro gran cambio de Prime Day hace que parezca un poco más lento de lo que realmente es."
Perfecto. Bueno, antes de que nos vayamos, necesito incluir nuestro descargo de responsabilidad final: Todo lo discutido es analisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Nos vemos el próximo trimestre para las próximas ganancias de Amazon. Esto fue fascinante.
Gracias por escuchar Beta Finch. Adiós. ---