APP Q1 2026 Earnings Analysis

Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Überblick. Ich bin Alex, und heute werfe ich mit meinem Co-Host Jordan einen detaillierten Blick auf AppLovin's beeindruckendes Q1 2026 Quartal. Bevor wir beginnen, muss ich einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Absolut. Lass mich mit den Zahlen beginnen. AppLovin meldete einen Umsatz von 1,84 Milliarden Dollar – das ist ein Wachstum von 59 Prozent gegenüber dem Vorjahr und 11 Prozent zum vorherigen Quartal. Das ist im Kontext einer bereits großen Geschäftsbasis beeindruckend.

Genau. Das adjustierte EBITDA belief sich auf 1,56 Milliarden Dollar, mit einer 85-prozentigen Marge. Das ist eine Steigerung von etwa 400 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr. Matt Stumpf, der CFO, betonte, dass die Quarter-over-Quarter-Flow-Through zum adjustierten EBITDA bei 86 Prozent lag – das ist außergewöhnlich.

Und sie geben das Geld auch an die Aktionäre zurück. Rund eine Milliarde Dollar in Aktienrückkäufen im Quartal. Sie zeigen echtes Vertrauen in das Geschäft.

Vollkommen. Adam Foroughi, der CEO, hat das sehr deutlich gemacht – im Juni werden sie ihre Plattform für die Öffentlichkeit öffnen. Vierzehn Jahre lang war Axon eine geschlossene Plattform. Das ist eine massive Verschiebung.

Nun, bisher konnten nur große, etablierte Werbetreibende – hauptsächlich Gaming-Unternehmen – Axon direkt nutzen. Jetzt können Millionen kleinerer und mittlerer Unternehmen auf der ganzen Welt auf Axon zugreifen. Foroughi hat ein großartiges Beispiel gegeben – ein israelisches Kochgeschirr-Unternehmen, das von 4 Millionen auf 80 Millionen Dollar Umsatz in Projektion gestiegen ist, wobei das Gros ihres Budgets auf Axon lag.

Genau. Und wenn du dich das ansehst, argumentiert Foroughi, dass sie den Nutzern über eine Milliarde täglich aktive Nutzer haben, aber untermonetisieren, was sie zeigen. Das Potenzial ist riesig.

Ja, das ist interessant. Sie begannen mit E-Commerce, aber sie erweitern es jetzt auf das, was sie Consumer nennen – Apps, Websites, E-Commerce, aber auch andere Kategorien. Der Consumer-Vertikale wächst sogar schneller als Gaming.

Es ist, was sie am besten können. Aber denk darüber nach – dieser Consumer-Vertikale ist nur 1,5 Jahre alt. Im März wuchsen sie etwa 25 Prozent mehr als im Januar. Der April war ein Rekordmonat für Werbebudgets – größer als jeder Peak-Monat im Q4.

Sie veröffentlichen kontinuierlich verbesserte AI-Modelle. Foroughi beschrieb es als den gleichen iterativen Prozess wie bei Large Language Models. Sie verbessern das zugrunde liegende Modell, Werbetreibende sehen bessere Rückgaben auf ihre Anzeigenausgaben, also investieren sie mehr. Es ist ein Tugendkreis.

Absolut. Sie haben einen interaktiven Seiten-Generator eingeführt und testen einen Video-Generator. Die Idee ist einfach – viele Werbetreibende, besonders kleinere, haben keine Video-Assets speziell für diese Plattform. Mit diesen Tools können sie AI-generierte Anzeigen in Minuten erstellen.

Und schnelleres Onboarding bedeutet mehr Daten für ihre Modelle, was zu besseren Modellen führt, was zu besseren Ergebnissen für Werbetreibende führt. Es ist dieser Flywheel-Effekt, den Foroughi ständig betont.

Sicher. Traditionell haben In-App-Purchase-Games – denk an Puzzle-Games und ähnliches – nur Geld durch Spieler verdient, die im Spiel kaufen. Sie zeigten keine Werbung, weil sie andere Games nicht bewerben wollten.

Genau. Ein Kochgeschirr-Unternehmen konkurriert nicht mit einem Puzzle-Game. Also können diese Games jetzt Werbung zeigen und zusätzliche Einnahmen verdienen. Foroughi argumentiert, dass wenn eine Game 10 Prozent ihrer Spieler innerhalb eines Fensters monetisieren kann durch In-App-Purchases, aber 100 Prozent durch Werbung könnte, wird dies die Marktgröße um das 10-Fache erweitern.

Richtig. Und dies war nur eines der Highlights. Sie sprachen auch über Pläne für verbundenes Fernsehen, Lead-Generation jenseits von Transaktionen, und sogar die Möglichkeit, mit der Entwicklung neuer Formate zu experimentieren.

Sie erwarten einen Umsatz zwischen 1,915 und 1,945 Milliarden Dollar – das ist 52 bis 55 Prozent Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Das adjustierte EBITDA sollte zwischen 1,615 und 1,645 Milliarden Dollar liegen, mit einer Marge von etwa 84 bis 85 Prozent.

Ja, aber das ist natürlich. Sie wachsen so schnell, dass es Investitionen für die Axon-Plattform geben wird. Foroughi war aber klar – sie geben nie Geld aus, ohne zu sehen, dass sie eine profitable Rückgabe erhalten. Sie wenden auf Marketing an, wie ihre Kunden es tun – mit fokus auf ROI.

Ehrlich gesagt bin ich neugierig auf die Ausführung. Die Axon-Plattform-Einführung ist eine große Sache. Können sie wirklich Tausende von neuen Kunden onboarden und integrieren? Und während sie das tun, können sie ihre Modelle weiterhin verbessern?

Genau. Aber basierend auf dem, was wir gehört haben – sie haben eine Conversion Rate von etwa 1,3 Prozent von neuen Kunden in dem, was sie aktive Kunden nennen, und die Retention ist außergewöhnlich – mehr als 30 Tage, und die Kunden bleiben praktisch immer.

Das ist ein sehr guter Punkt. Und sie bauen auch Infrastruktur. Sie haben über 2,7 Milliarden Dollar in bar und Äquivalenten. Sie sind nicht in einer Lage, wo sie Ecken schneiden müssen.

Ich denke, es kommt auf drei Dinge an. Erstens: AppLovin hat das gewöhliche Geschäft – Gaming – bewältert und wächst schneller als je zuvor. Zweitens: Sie haben ein neues Geschäft entwickelt, das Consumer-Vertikale, das früh ist, aber außergewöhnlich schnell wächst. Drittens: Sie öffnen die gesamte Plattform in Kürze, was das Potenzial hat, die Traktion zu ändern.

Das ist die Frage des Jahrhunderts in Wirklichkeit, nicht wahr? Historisch haben Werbeplattformen Schwierigkeiten gehabt, bei dieser Geschwindigkeit zu wachsen, wenn sie größer werden. Aber Foroughi betont immer wieder, dass sie aufgrund ihrer Technologie-Führerschaft und ihrer Daten verschiedene sind. Ich denke, das nächste Jahr wird entscheidend sein. ---

Das ist es für diese Woche auf Beta Finch. Vielen Dank fürs Zuhören, und wir sehen uns beim nächsten Earnings-Update. ---