AXP Q4 2025 Earnings Analysis

Absolut, Alex! Aber bevor wir einsteigen - Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Diese Zahlen sind beeindruckend, aber was mich noch mehr fasziniert, ist die Konsistenz. CEO Stephen Squeri erwähnte, dass sie über drei Jahre hinweg durchschnittlich 11% Umsatzwachstum pro Jahr erzielt haben. Und jetzt schauen wir auf die Guidance für 2026 - 9% bis 10% Umsatzwachstum und einen Gewinn pro Aktie zwischen 17,30 und 17,90 Dollar.

Nun, es läuft alles auf ihre Premium-Strategie hinaus. Ihre Nettokartengebühren sind um 18% gestiegen und haben einen Rekordwert von 10 Milliarden Dollar erreicht. Das ist bereits das 30. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum bei den Kartengebühren. Und hier wird es interessant - sie haben ihre Marketing-Dollars von Cashback-Produkten weg zu gebührenpflichtigen Premium-Produkten umgeschichtet.

Genau! Und das zeigt sich in den Zahlen. Der Prozentsatz der gebührenpflichtigen Produkte bei US-Verbraucherkunden ist um 8 Prozentpunkte Jahr über Jahr gestiegen. Das bedeutet, sie gewinnen wertvollere Kunden, auch wenn es weniger sind.

Die Platinum-Erfrischung war brillant durchdacht. Sie haben nicht nur die Vorteile aufgewertet, sondern auch eine völlig neue Travel-App eingeführt. Squeri erwähnte einen Anstieg der Reisebuchungen um 30% im vierten Quartal - das ist direkt auf die Platinum-Einführung zurückzuführen. Und bei Restaurants? Ausgaben um 20% gestiegen bei US-Verbraucherkunden.

Es ist wie ein gut geöltes Räderwerk. Sie investieren 6,3 Milliarden Dollar in Marketing, das sind 75% mehr als 2019. Gleichzeitig geben sie 5 Milliarden Dollar jährlich für Technologie aus. Aber hier ist der Clou - diese Investitionen verstärken sich gegenseitig. Bessere Produkte bedeuten weniger Marketing-Ausgaben pro Akquisition, und bessere Technologie verbessert die Betriebseffizienz.

Das ist der Beweis für ihre Premium-Strategie. Wenn du wohlhabendere Kunden anziehst, bekommst du bessere Kreditmetriken. Ihre Säumnis- und Ausfallraten waren das ganze Jahr über stabil, während viele Konkurrenten Anstiege verzeichneten. Für 2026 erwarten sie, dass diese Metriken generell stabil bleiben.

Absolut! Internationale Ausgaben stiegen um 12% währungsbereinigt. Das ist breit gefächert - sowohl Verbraucher- als auch Geschäftskunden, und über alle Geografien hinweg. Squeri erwähnte, dass international der am schnellsten wachsende Teil ihres Geschäfts ist.

Interessant, dass du das fragst. Als sie nach den größten Risiken gefragt wurden, sagte Squeri, es seien eher makroökonomische oder politische Faktoren als der Wettbewerb. Die Konkurrenz sei seit der Finanzkrise intensiv - JPMorgan, Citi, Capital One kämpfen alle um denselben Premium-Markt.

Ja, er war nicht gerade subtil. Er nannte es im Grunde eine schlechte Idee, die zu weniger Karten auf dem Markt, kleineren Kreditlinien und negativen Auswirkungen auf kleine Unternehmen führen würde. Aber das ist Sache der Politik.

Und sie haben 7,6 Milliarden Dollar an Kapital an die Aktionäre zurückgegeben, einschließlich 5,3 Milliarden Dollar an Aktienrückkäufen. Ihr ROE liegt bei 34% - das ist außergewöhnlich stark.

American Express führt einen Masterclass in konsistentem Premium-Wachstum durch. Sie investieren aggressiv in Produktverbesserungen und Technologie, während sie die Kreditqualität aufrechterhalten und starke Renditen liefern. Die Guidance für 2026 deutet darauf hin, dass sie erwarten, dass sich dieser Trend fortsetzt.

Bevor wir schließen, denkt daran - Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte fuhren Sie Ihre eigene Sorgfaltsprufung durch.

Bis zum nächsten Mal, investiert klug und bleibt neugierig!