BMY Q2 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script: Bristol-Myers Squibb Q2 2026 Earnings
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Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Yo soy Alex, y hoy estamos aquí con un análisis completo de los resultados del segundo trimestre de Bristol-Myers Squibb. Pero antes de empezar, necesito compartir algo importante con ustedes. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion. Dicho esto, me complace presentar a mi colega Jordan, quien nos ayudará a profundizar en los números más interesantes del día.
¡Gracias, Alex! Estoy emocionado de estar aquí. Bristol-Myers Squibb tuvo un trimestre bastante sólido, así que hay mucho que cubrir.
Absolutamente. Empecemos con los números principales. BMY reportó ingresos totales de aproximadamente $13 mil millones en el segundo trimestre, un crecimiento del 5% año tras año. Pero lo más emocionante fue el desempeño de su cartera de crecimiento.
Correcto. Aquí es donde se pone interesante. El portafolio de crecimiento creció un 14% en el trimestre y ahora representa casi el 60% de los ingresos totales. Eso es significativo, Alex. La empresa está haciendo una transición real aquí.
Exactamente. Y el CEO Chris Boerner enfatizó esto varias veces en la llamada. Dijeron que tienen 10 productos en su cartera completa que logran crecimiento de dos dígitos. Algunos números específicos: Qvantig, su medicamento para el cáncer, ya está annualizando más de $1 mil millones con solo $261 millones en este trimestre. Eso es un lanzamiento muy fuerte.
Y no es solo Qvantig. Reblozyl creció 29%, Breyanzi un impresionante 41%, y Camzyos un asombroso 59%. Este es un portafolio realmente diverso y saludable. Pero lo que realmente llamó mi atención fue Eliquis.
Ah sí, el medicamento cardiovascular líder de Bristol en asociación con Pfizer. Crecimiento del 21% hasta $4.5 mil millones en ingresos. Eso es enorme, especialmente considerando que ya es un medicamento establecido. La compañía incluso elevó su guía de crecimiento de Eliquis para el año completo al 20-25%.
Exacto. Y aquí está la parte inteligente sobre esto. El medicamento Eliquis va a perder su patente en abril de 2028. Pero Bristol está posicionando a Milvexian, su nuevo anticoagulante, para lanzarse aproximadamente en ese mismo momento. Es un timing que parece casi demasiado conveniente.
Lo cual nos lleva a uno de los temas más discutidos de la llamada: Milvexian y por qué su estudio se retrasa. Originalmente, se esperaba que el estudio de fibrilación auricular terminara a fines de 2026, pero ahora se espera que sea en el primer trimestre de 2027. Esto causó cierta preocupación en el mercado.
Pero aquí está la cosa interesante. La gerencia insistió en que este retraso es en realidad una buena señal. Dijeron que la razón del retraso es que los eventos de ictus están ocurriendo más lentamente de lo esperado, lo cual ven como positivo.
Correcto. El Dr. Cristian Massacesi, el Chief Medical Officer, fue muy claro sobre esto. Dijo que el Comité Independiente de Monitoreo de Datos continúa revisando el estudio y que continúan "apoyando" su continuación. Y mencionó que con el paso del tiempo, están "cada vez más alentados" sobre el potencial de Milvexian. Para él, un evento más lento es mejor que uno más rápido porque significa que el medicamento no está mostrando ningún problema de seguridad.
Ese fue un momento de relaciones con inversores bastante sofisticado, honestamente. Dijeron esencialmente: "Confíen en nosotros, el retraso es en realidad una prueba de concepto positiva". Y la compañía también señaló que Milvexian está diseñado para ser superior a Eliquis en sangrado, mientras se mantiene a la par en eficacia de accidente cerebrovascular.
Exactamente. Ese es un mercado muy grande también. En los EE.UU., hay alrededor de 10 millones de pacientes diagnosticados y tratados con fibrilación auricular. El miedo al sangrado sigue siendo la razón principal por la que los médicos dudan en usar más medicamentos anticoagulantes. Entonces si Milvexian puede ofrecer eso, tiene un enorme potencial.
Además de Milvexian, había otro retraso importante que mencionó la gerencia: Cobenfy en psicosis por Alzheimer. El estudio ADEPT se retrasa, pero nuevamente, lo interesante es cómo la gerencia lo encuadró. Dijeron que el retraso se debe a que se están moviendo más lentamente para asegurar la calidad del estudio.
Lo cual es una buena lección en investigación clínica. A veces, un retraso porque estás siendo cuidadoso con la calidad es mejor que un lanzamiento apresurado que falla. Dicho esto, el medicamento Cobenfy ya está en el mercado para la esquizofrenia y está creciendo un 81% este trimestre. Así que mientras esperan esos datos de Alzheimer, al menos tienen un producto generador de ingresos.
Ahora, lo que realmente entusiasmó a la gerencia fue su línea de medicamentos CELMoD. Estos son degradadores de proteínas, que es una clase completamente nueva de medicamentos. Iberdomide tiene una fecha PDUFA del 17 de agosto, así que esto es literalmente en unas pocas semanas. Sería el primer CELMoD comercializado para el mieloma múltiple.
Y mezigdomide tiene su fecha PDUFA fijada para el 13 de mayo de 2027. La gerencia fue clara: esperan que estos medicamentos se conviertan en tratamientos fundamentales para el mieloma múltiple, reemplazando eventualmente a Revlimid y Pomalyst. Eso es un repositorio importante de medicamentos existentes en una clase completamente nueva.
Lo cual me lleva al otro punto importante: la gerencia espera introducir potencialmente 10 nuevos medicamentos para fines de esta década, más 30 oportunidades significativas de gestión del ciclo de vida. Eso es un plan muy ambicioso, pero mirado sus resultados, parece que están ejecutando.
Y hablando de ejecución, la compañía anunció asociaciones con Anthropic y NVIDIA para aumentar su capacidad de IA. Dijeron que esto les ayudará a entender la biología de enfermedades más profundamente, diseñar y probar moléculas candidatas más rápido, y tomar decisiones mejor informadas sobre qué programas continuar.
Eso es inteligente. Muchas compañías farmacéuticas están viendo a la IA como un acelerador real en el proceso de descubrimiento de medicamentos. Sobre el lado financiero, elevaron su guía de ingresos y ganancias por acción ajustadas para el año completo de 2026, basándose en el fuerte desempeño del primer semestre.
Sí, y el balance sheet se ve sólido también. Tienen $11.5 mil millones en efectivo y valores negociables. Generaron $3.4 mil millones en flujo de efectivo operativo solo en el trimestre. Eso les da mucha flexibilidad para invertir en crecimiento, hacer adquisiciones y devolver dinero a los accionistas.
Ese es realmente el resumen general. Bristol-Myers está en un punto interesante. Tienen un portafolio de crecimiento fuerte que está reemplazando su base legada que está en declive. Tienen un pipeline de medicamentos potencialmente transformadores esperando en los próximos 12-24 meses. Y tienen la capacidad financiera para invertir en ello.
La pregunta para los inversores, por supuesto, es si la compañía puede mantener este impulso. Los plazos de los medicamentos CELMoD son críticos. El desempeño de Milvexian cuando finalmente se publique será importante. Y necesitan que algunos de estos medicamentos posteriores en la tubería entreguen.
Pero si lo hacen, y la gerencia parece confiada, esto podría ser un cambio real en la empresa. En lugar de ser principalmente un negocio de medicamentos que crecen lentamente, podrían convertirse en un motor de crecimiento con múltiples vías de crecimiento.
Eso es correcto. Así que en conclusión, Bristol-Myers Squibb reportó resultados sólidos, elevó la guía y tiene un portafolio de medicamentos potencialmente transformador en el horizonte. El riesgo, por supuesto, es si estos medicamentos posteriores no logran cumplir con las expectativas. Pero por ahora, la empresa parece estar ejecutando bien en su estrategia.
Y con eso, pasemos a nuestro descargo de responsabilidad final. Recuerden que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Gracias por escucharnos en Beta Finch. Este es Alex, junto con Jordan. Nos vemos la próxima vez.
¡Hasta luego! ---