BSX Q2 2026 Earnings Analysis

Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Überblick! Ich bin Alex, und mit mir ist Jordan. Heute sprechen wir über Boston Scientific – und Leute, das ist eine faszinierende Episode, denn das Unternehmen hatte buchstäblich eine Zwei-Wege-Woche im Markt. Aber zunächst ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. So, kommen wir zur Sache.

Genau. Und der Gewinn pro Aktie noch besser – 86 Cent, angepasst, was 15 Prozent Wachstum bedeutet und die obere Grenze ihrer Guidance übertroffen hat. Aber – und das ist ein großes Aber – sie haben auch ihre Jahresprognose gesenkt. Das ist ein klassischer Fall von „gute Zahlen, schlechte Nachrichten".

Das ist die faszinierende Frage. Es gibt im Grunde zwei Schuldige hier. Erstens: WATCHMAN. Das ist ihr Vorhofflimmer-Schlaganfall-Präventionsgerät – es war bisher ein Hochleistungsprodukt. Aber neue klinische Evidenz in den letzten neun Monaten hat die Überweisungsmuster der Ärzte wirklich verändert. Der US-Markt ist viel schneller geschrumpft als erwartet.

Nun, CEO Mike Mahoney und Chief Medical Officer Dr. Ken Stein sprachen über Studien wie OCEAN Closure und Verwirrung um CHAMPION-AF. Diese zeigen unterschiedliche Ergebnisse bei verschiedenen Patientengruppen. Ärzte sind vorsichtiger geworden, und viele Patienten nutzen jetzt eine „Warten und Beobachten"-Strategie. Das bedeutet weniger WATCHMAN-Eingriffe.

Tatsächlich ja – ihre sogenannten konkomitanten Verfahren, das heißt WATCHMAN während einer Ablation durchführen, wachsen weiterhin um 60 Prozent. Aber die traditionellen, eigenständigen Verfahren fallen im mittleren zweistelligen Bereich. Die Gesamtbilanz ist negativ. Sie erwarten jetzt flaches bis niedriges Wachstum für das ganze Jahr.

Elektromyographie – oder EP, wie man es nennt. Das ist ihr Vorhofflimmer-Ablationsgeschäft mit ihrer FARAPULSE-Technologie. Sie dachten, sie würden dominieren, aber der Markt hat sich schneller zu dieser Technologie gewechselt als erwartet, und plötzlich gibt es viel mehr Konkurrenz.

Genau. Sie sagen, dass PFA-Ablation jetzt etwa 80 Prozent des US-Vorhofflimmer-Marktes ausmacht. Das bedeutet, dass ihre Marktanteile schwinden – nicht weil ihre Technologie schlechter ist, sondern weil es mehr Spieler gibt. Sie erwarten jetzt flaches globales Wachstum in EP für die zweite Jahreshälfte.

Das Management sagt, dass 75 Prozent ihres Geschäfts weiterhin mit etwa 6 Prozent wächst – konsistent mit ihren historischen Raten. Und wenn man sich die Highlights ansieht, gibt es echte Glanzpunkte. Interventionelle Kardiologie wuchs 15 Prozent, Neuromodulation 12 Prozent, Interventionelle Onkologie und Gefäßmedizin jeweils über 8 Prozent.

Richtig. Und hier wird es spannend – sie haben eine massive Umstrukturierung angekündigt, die etwa 500 Millionen Dollar in Einsparungen bis Ende 2029 bringen soll. Sie investieren auch aggressiv: 1,5 Milliarden Dollar in MiRus für ein neues TAVR-Ventil, sie schließen Penumbra in der zweiten Jahreshälfte ab.

Ja. Und ihre Begründung ist überzeugend. Sie haben sieben neue Produktkategorien mit über 25 Milliarden Dollar Marktchance. Das IVL-System für Verkalkung, das THRIVE-System für Blutdrucksenker, FARAWAVE Ultra, das ICE-Imaging-Geschäft – das sind alle große Chancen.

Richtig. Sie erwarten limitiertes Gewinn-pro-Aktie-Wachstum in 2027 – könnte sogar flach sein. Das ist nach Jahren des doppelstelligen Wachstums schwer zu akzeptieren. Aber sie glauben, dass 2028 der Wendepunkt ist, wenn alle diese neuen Produkte auf den Markt kommen und ihre Umstrukturierung Früchte trägt.

Das ist die Million-Dollar-Frage. Management sagt, dass die WATCHMAN- und EP-Trends bereits sichtbar sind – das ist kein Rätsel. Sie haben sich nicht verbessert in der ersten Jahreshälfte, also warum sollten sie sich in der zweiten bessern? Das ist konservativ.

Absolut. Und die Tatsache, dass ihre Kardiologie und Interventionelle Onkologie so stark läuft – das sind ihre größten Plattformen. Dort wächst der Markt selbst und alle Wettbewerber profitieren.

Ich würde sagen, es ist ein Pause-Button. Das Geschäft ist nicht kaputt, aber zwei große Wachstumstreiber haben Probleme. Die Umstrukturierung und neuen Produkte sind vielversprechend, aber 2027 wird rau. Wenn Sie an einen Turnaround 2028 glauben, könnte dies eine Setup sein. Wenn Sie mit kurzfristiger Volatilität nicht zurecht kommen, warten Sie wahrscheinlich besser.

Gute Punkte. Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.

Auf Wiedersehen! ---