BX Q2 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast: Blackstone Q2 2026 Earnings Breakdown
Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und mit mir ist mein Co-Host Jordan. Heute sprechen wir über die beeindruckenden Q2 2026 Ergebnisse von Blackstone – und das ist wirklich interessant. Vor wir tiefer einsteigen, möchte ich eine wichtige Information teilen. Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Okay, jetzt zum Spannenden Teil. Blackstone hat gerade ihre Q2-Zahlen veröffentlicht, und sie sind wirklich beeindruckend.
Absolut. Die Distributable Earnings sind um 26 Prozent Jahr-über-Jahr gewachsen – auf zwei Milliarden Dollar. Das ist konsistent mit dem ersten Quartal. Wir sprechen hier von echtem, solidem Wachstum über Quartale hinweg.
Genau. Und hier ist das Größere: Die Assets Under Management sind auf einen Rekord von 1,35 Billionen Dollar gestiegen. Das ist ein elfprozentiges Wachstum im Jahr. Aber Jordan, das Interessanteste ist meiner Meinung nach, wo dieses Wachstum herkommt.
Du spielst auf die KI-Strategie an, richtig?
Exakt. Steve Schwarzman, der CEO, hat es ganz deutlich gemacht – KI ist die Haupttreiberin. Und das ist nicht nur Rede. Das ist messbar. Sie sagen, dass neun der zehn größten Bewertungszuwächse im Q2 KI-bezogene Bestände waren.
Das ist bemerkenswert. Also vergessen wir die üblichen Private-Equity-Geschichten für einen Moment. Schauen wir uns konkret an, was Blackstone macht. Sie haben vier neue KI-Unternehmen oder Plattformen in diesem Quartal gegründet. Das ist mehr als eine Strategie – das ist eine komplette Repositionierung.
Ja. Da ist die Zusammenarbeit mit Google – bis zu fünf Milliarden Dollar für einen neuen KI-Cloud-Provider mit Google-TPU-Chips. Das ist der erste „Neocloud" für TPUs. Dann die Anthropic-Partnerschaft zur Förderung der Enterprise-Adoption. Und hier ist der wilde: Sie haben mit Broadcom und anderen Managern eine 35-Milliarden-Dollar-Finanzierungsplattform für KI-Compute geschaffen.
Warte – 35 Milliarden Dollar?
Ja! Das ist die größte Private-Credit-Investition in der Geschichte. Ein Gigawatt Compute. Und dann – oh, und das ist für öffentliche Investoren wichtig – sie haben BXDC gestartet, einen REIT für stabilisierte Rechenzentren. Das war ein zwei-Milliarden-Dollar-Angebot und das größte Blind-Pool-REIT-IPO in der Geschichte.
Das ist strategisches Genie, weil sie damit die öffentlichen Investoren teilhaben lassen an diesem riesigen Megatrend. Aber sprechen wir über die Zahlen. Ihr Rechenzentrum-Portfolio ist von 130 Milliarden Dollar am Jahresbeginn auf 185 Milliarden Dollar gewachsen. Das ist ein 42-prozentiger Anstieg in nur sechs Monaten.
Und Schwarzman sagte, dass dieses Portfolio sich möglicherweise in den nächsten Jahren verdoppeln könnte. Sie erwarten, mehr als dreimal mehr Kapazität in diesem Jahr zu vermieten als in jedem anderen Jahr ihrer Geschichte.
Das zeigt mir, dass dies nicht nur Hype ist. Das sind echte, langfristige Mietverträge mit den besten Kreditnehmern. Das ist substanzielle, stabile Cashflow-Generierung.
Genau. Und die Infrastruktur-Plattform? Sie ist um 40 Prozent Jahr-über-Jahr auf 90 Milliarden Dollar gewachsen. Das nennt man eine Rakete. Aber lassen Sie uns auch über andere interessante Kanäle sprechen. Die BXMA – das Multi-Asset-Geschäft – hat Rekord-Geschäft gemacht.
Ja, 25 aufeinanderfolgende Quartale mit positiven Renditen. Und im Juli meldeten sie allein vier Milliarden Dollar an monatlichen Zuflüssen – ihr bestes Monat überhaupt. Die AUM erreichte 109 Milliarden Dollar, up 21 Prozent.
Das ist konsistent und beeindruckend. Jetzt, lassen Sie uns über den Vermögenskanal sprechen – Private Wealth. Die AUM stieg auf 324 Milliarden Dollar, up 16 Prozent. BXPE, ihr privates Eigenkapital-Produkt für Vermögende, brachte 2,4 Milliarden Dollar auf und hat seit Gründung eine 20-prozentige Netto-Jahresrendite erreicht. In zehn Quartalen!
Das ist wichtig für Einzelinvestoren, weil es zeigt, dass Sie nicht institucional sein müssen, um Zugang zu diesen Renditen zu erhalten. BREIT, ihr Immobilien-Investmentfonds, generierte auch ein 9,4-prozentiges Netto-Jahresrendite seit Gründung – das ist 40 Prozent über dem öffentlichen REIT-Index.
Und das Versicherungsgeschäft – 290 Milliarden Dollar AUM, up 15 Prozent. Sie haben gerade eine neue Partnerschaft mit Nippon Life, Japans größtem Versicherer, angekündigt. Zehn Milliarden Dollar über mehrere Jahre in Private Credit.
Das ist eine strukturelle Verschiebung. Versicherer erkennen, dass sie Private-Credit-Lösungen brauchen, um wettbewerbsfähig zu sein.
Absolut. Jetzt, lassen Sie uns über die Gewinne sprechen. Michael Chae, der CFO, gab einige wichtige Hinweise für 2027. Die Basis-Managementgebühren sollten nächstes Jahr zweistellig wachsen. Das ist eine wichtige Ankündigung.
Das ist wichtig, weil die Basis-Managementgebühren stabil sind, konstant sind. Zweistelliges Wachstum dort bedeutet, dass die Geschäfte wirklich wächst.
Genau. Und die Gebühren-bezogenen Performance-Revenues sind um 68 Prozent Jahr-über-Jahr gestiegen. Die Realisierungen waren etwas langsamer im Quartal – wegen geopolitischer Volatilität – aber Michael ist zuversichtlich, dass Q4 und 2027 robust werden.
Eines der interessantesten Dinge ist der „Net Accrued Performance Revenue" – ihr Store of Value – der ist auf 7,5 Milliarden Dollar gestiegen. Das ist der höchste Level in vier Jahren. Das ist zukünftiges Geld, das noch realisiert werden muss.
Richtig. Das ist dieser ganze eingebettete Wert in Kreditunternehmen, die noch nicht verkauft wurden. Steve sagte auch etwas Großartiges: Die Blackstone-Aktie ist jetzt ein Schnäppchen – ein billiger Weg, um von diesem AI-Megatrend zu profitieren.
Das ist die wichtigste Nachricht für Aktionäre. In einem Moment, wo alle über KI-Boom sprechen, bietet Blackstone ein diversifiziertes Engagement über Private Equity, Infrastruktur, Real Estate, Credit und direkte KI-Investitionen – alles in einer Aktie.
Und ihre Gebührenstruktur ist robuster als je zuvor. Transaktionsgebühren haben sich fast verdoppelt auf ein Rekordhoch von 321 Millionen Dollar. Das ist etwas, das lange Zeit unterschätzt wurde.
Ja, weil ihr Ökosystem einfach größer wird. Mehr AUM, mehr Aktivität, mehr Gebühren.
Lassen Sie mich das zusammenfassen: Blackstone liefert über 20-prozentiges Wachstum über die gesamte Gewinnlinie. Sie sind tief in den AI-Megatrend eingebettet. Sie haben Größe und Vielfalt, um von dieser enormen Kapitalverschiebung zu profitieren. Und sie sind bescheiden bewertet relativ zu diesen Wachstumschancen.
Die Risiken sind da – exuberante Bewertungen in KI, geopolitische Volatilität, Realisierungszyklen. Aber das operative Geschäft ist solide, die Leistung ist da, und der Weg nach vorne ist klar.
Bevor wir gehen, hat Jordan noch etwas wichtig zu sagen.
Ja, danke Alex. Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte fuhren Sie Ihre eigene Sorgfaltsprufung durch.
Das ist es für diese Woche, Leute. Danke, dass Sie Beta Finch gehört haben. Viel Spaß bei der Recherche! ---