DAVA Q2 2026 Earnings Analysis

¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y estoy aquí con mi co-presentador Jordan para analizar los resultados del segundo trimestre de 2026 de Endava, que cotiza bajo el símbolo DAVA en el NYSE.

Por supuesto, Jordan. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Bueno, Jordan, fue un trimestre mixto para Endava. Los ingresos cayeron un 5.9% año tras año a £184.1 millones, lo que no es exactamente lo que quieres ver. Pero hay una historia más profunda aquí sobre su transformación hacia la inteligencia artificial.

Es una apuesta interesante, ¿verdad? Están sacrificando rentabilidad a corto plazo por transformación a largo plazo. El margen de utilidad antes de impuestos ajustada cayó del 11.2% al 5.8%. Incluso pasaron de una ganancia antes de impuestos de £2.5 millones el año pasado a una pérdida de £7.2 millones este trimestre.

Me parece fascinante su producto "Dava Flow". Es su modelo de entrega nativo de IA que dicen puede hacer en 90 minutos lo que normalmente tomaría varias semanas. Mencionaron un caso donde una sesión de 90 minutos produjo evaluaciones de oportunidades, análisis de mercado, documentos de requerimientos de producto, y una lista de tareas lista para agentes.

Tienen dos compromisos de Dava Flow en vivo en diferentes etapas, y reportan mayor productividad y mejor calidad. Además, sus asociaciones son impresionantes: son socios oficiales de servicios de OpenAI desde hace un año, tienen acuerdos con AWS, Google Cloud, y Microsoft Azure. Incluso lanzaron "Dava Rise", un programa de aceleración de ventures.

Sí, y el proyecto de seguros fue interesante también. Ayudaron a un asegurador especializado global a establecer una "incubadora protegida" dentro de su organización para construir un asegurador nativo de IA de extremo a extremo. Implementaron un flujo de trabajo completamente operativo nativo de IA en aproximadamente tres semanas.

La orientación es cautelosamente optimista. Para Q3, esperan ingresos entre £182-185 millones, lo que representa una disminución del 4% al 2.5% en moneda constante año tras año. Para el año fiscal completo, proyectan £736-750 millones, una disminución del 3.5% al 1.5% en moneda constante.

Una cosa que me llamó la atención en la llamada fue cuando un analista preguntó sobre el desplazamiento de servicios y software por parte de los proveedores de modelos fundamentales. La respuesta de Cotterell fue muy reflexiva.

Básicamente argumentó que mucha gente está mirando esto de manera demasiado simplista, como a nivel de consumidor. Dijo que cuando proyectas esto al mercado empresarial, el desafío de adopción es diferente y mucho más alto. Las soluciones listas para usar no abordan la gobernanza, el marco regulatorio, la realización de valor, y la modernización de sistemas legacy que las empresas necesitan.

Geográficamente, vieron patrones mixtos. América del Norte representó el 40% de los ingresos pero disminuyó 5.1%, Europa 23% con una caída del 8.5%, Reino Unido 31% con una disminución del 9.1%. Pero el resto del mundo fue el punto brillante con un crecimiento del 21.8%.

Su flujo de caja libre ajustado fue de £20.1 millones, por debajo de £31.6 millones el año pasado. Pero mantienen una posición de efectivo sólida de £68.5 millones y continúan su programa de recompra de acciones.

Creo que es ambas. Están en medio de una transformación fundamental, invirtiendo fuertemente en capacidades de IA mientras ven presión en los márgenes a corto plazo. La pregunta es si pueden ejecutar esta transición lo suficientemente rápido como para capturar el mercado emergente de IA empresarial antes de que la competencia los alcance.

Una última cosa: mencionaron que el mercado continúa teniendo un nivel de incertidumbre que no vieron hace tres o cuatro años. Por eso su orientación para Q4 tiene un rango muy amplio considerando que está solo a seis semanas de distancia.

Exacto, Jordan. Para Endava, los próximos trimestres serán críticos para demostrar si sus inversiones en IA se traducen en crecimiento de ingresos y expansión de márgenes. ¡Gracias por acompañarnos en Beta Finch, y nos vemos en el próximo episodio!