GE Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y como siempre, me acompaña mi colega Jordan. Hoy vamos a analizar los resultados del tercer trimestre de GE Aerospace, y déjame decirte, fue un trimestre absolutamente espectacular. Pero antes de que empecemos, tengo que compartir algo importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Gracias, Alex. Estoy emocionado de hablar sobre esto porque estos números son realmente impresionantes. ¿Por dónde empezamos?
Bueno, comencemos con los grandes números. GE Aerospace reportó que sus órdenes aumentaron un 49% en el trimestre, y Jordan, aquí viene lo interesante—la división de Motores Comerciales y Servicios, o CES, subió un 58%. Eso es enorme.
Es enorme. Y si miramos el ingresos, aumentó 18% en general, pero nuevamente, CES fue el motor principal con un aumento del 21%. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el margen operativo. Crecieron 220 puntos base hasta 22.5%.
Exactamente. Y eso en un entorno donde están manejando inflación. El beneficio por acción subió 36%, Jordan. Treinta y seis por ciento. La gente debería estar pagando atención aquí porque esto muestra que no solo están vendiendo más, sino que están siendo más eficientes y rentables mientras lo hacen.
Hablemos de la visibilidad que tienen. Dicen que tienen un retraso de órdenes de más de 170 mil millones de dólares. Eso es... no tengo palabras. ¿Cómo se gasta tanto tiempo en convertir eso?
Buena pregunta. Y aquí es donde "Flight Deck" entra en juego. Flight Deck es su sistema de operaciones ajustadas, y está transformando completamente la forma en que operan. Están utilizándolo para mejorar la seguridad, la calidad, la entrega y los costos. Larry Culp mencionó que los entregas de motores LEAP subieron un 26% año a la fecha.
Lo fascinante es lo que están haciendo con la inteligencia artificial también. En Celma, que es su sitio de mantenimiento más grande, desarrollaron una herramienta impulsada por IA que redujo el tiempo de procesamiento de registros técnicos en aproximadamente el 25%. Eso es automatización real generando resultados reales.
Y aquí está el golpe de realidad que todos queremos escuchar: los aviones motorizados por LEAP que están inmovilizados en tierra se han reducido a casi cero desde el verano. Cero. Piensa en lo que eso significa para sus clientes de aerolíneas que están bajo presión con los precios del petróleo altos.
Hablemos de las órdenes específicas que anunciaron. La Feria Aérea de Farnborough fue enorme para ellos. IndiGo ordenó más de 1,000 motores LEAP-1A, y Turkish Airlines firmó un acuerdo para más de 300 motores LEAP-1B. Eso son órdenes generacionales.
Sin duda. Y estas órdenes, Jordan, reflejan la confianza en el producto y en GE Aerospace. Los clientes no ordenan 1,000 motores a menos que crean que van a necesitarlos durante los próximos 15, 20, 25 años. Eso es seguridad de demanda.
Ahora, hay otro movimiento estratégico que creo que es importante. Están adquiriendo Consolidated Precision Products, o CPP. ¿Qué está pasando allí?
Esto es interesante porque es tanto sobre capacidad como sobre tecnología. Necesitan espacio de fundición para los componentes críticos de misión. Pero lo que realmente me entusiasma es que están colaborando con CPP en tecnología de próxima generación. Están trabajando en álabes avanzados con mejor enfriamiento para mejorar la eficiencia y durabilidad.
Y mencionaron que están a unos 3,000 ciclos de resistencia en el proceso de desarrollo. Así que hay progreso real, aunque es temprano. Esto no está contabilizado en su orientación de 2027 y más allá.
Exacto. Cuando todos estos proyectos comienzan a materializarse, la historia de márgenes es aún mejor. Por ahora, están siendo conservadores, pero el potencial está ahí. Hablemos de la orientación. Aumentaron su orientación de 2026.
Sí, el crecimiento de ingresos ahora se espera que sea del 19-20%, respecto a la orientación anterior de "teens altos". El crecimiento de beneficios operativos estará entre 10.9 y 11 mil millones de dólares. Y elevan la orientación de EPS a 8.00 a 8.10, con un aumento de 30 centavos en el punto medio.
Y el flujo de caja libre—subieron eso a 9.1 a 9.4 mil millones. Todo está mejorando. Pero lo que me parece particularmente importante es su orientación de 2027. Dicen que esperan "crecimiento de servicios de dobles dígitos bajos" el próximo año.
Ahora, algunos inversores podrían pensar, "Espera, tenemos un retraso de órdenes de 170 mil millones y crecimiento de dígitos bajos es lo mejor que pueden hacer?" Pero escúchame—esto es prudencia. Están siendo cautelosos en un entorno con precios del petróleo elevados. Están viendo que las líneas aéreas están lidiando con márgenes reducidos.
Exactamente. Y aquí está lo inteligente. Dijeron que sus órdenes de CFM56 han sido fuertes, pero las tasas de retiro son más bajas de lo esperado. Pensaban que veríamos un 3-4%, luego bajó a 2-3%, y ahora están viendo 1.5-2%. Eso significa más vida útil para esos motores.
Eso también dice algo importante sobre la demanda subyacente. Las aerolíneas, a pesar del estrés de los costos de combustible, están manteniendo sus flotas voladoras. No están estacionando aviones. De hecho, vieron que los estacionamientos fueron UP 20% desde el comienzo del año, pero hay pocos retiros. Eso sugiere que las aerolíneas están haciendo mantenimiento, no renunciando.
Es una postura COVID. Las aerolíneas aprendieron la lección y quieren estar listas para cuando la demanda regrese. GE Aerospace está posicionado para captar esa demanda cuando suceda. Ahora, déjame ser honesto—hay algunos riesgos. El sector de defensa está creciendo, pero más lentamente. Los precios del petróleo podrían afectar la demanda a largo plazo. El programa GE9X sigue perdiendo dinero, aunque están viendo caídas de costos.
Pero el arco general aquí es muy positivo. Tienes una empresa de 80,000 motores en operación, con más de 2.3 mil millones de horas de vuelo. Son datos que dan tranquilidad. Y cuando hablas con la administración, ves que están invirtiendo—más de 3 mil millones de dólares en I+D, más de 1 mil millón en gastos de capital.
Para un inversor, creo que el mensaje es claro. GE Aerospace está en un punto de inflexión. Flight Deck está convirtiendo la estrategia en resultados medibles. Las órdenes son fuertes. El retraso de órdenes es profundo. Los márgenes se están expandiendo. Y aunque están siendo conservadores en la orientación, hay upside oculto en nuevas tecnologías, mayor eficiencia operativa y el ciclo de servicios de largo plazo que recién está comenzando.
Sí, y la gestión tiene un buen historial. Larry Culp ha transformado esta empresa. Mira el aumento del flujo de caja libre—treinta y seis por ciento el trimestre pasado. Eso es eficiencia real.
Buena nota para terminar con. Mira, nada es garantizado en el negocio de la aviación. COVID nos enseñó eso. Los precios del combustible pueden subir. Puede haber disrupciones en la cadena de suministro. Pero basándome en lo que vemos en este trimestre, GE Aerospace está bien posicionada para crecer durante los próximos varios años.
Absolutamente. Y antes de que sigamos, quiero asegurarme de que nuestros oyentes sepan esto: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Muy bien dicho, Jordan. Entonces, para nuestros oyentes que están siguiendo a GE Aerospace, mantén un ojo en cómo avanza la certificación GE9X, mantén un ojo en el progreso con CPP, y definitivamente escucha la orientación de 2027 cuando la anuncien en enero. Este es un período importante para esta empresa.
Exactamente. Gracias por sintonizar con Beta Finch. Estamos aquí cada trimestre analizando los números que importan. ¿Alex, algún pensamiento final?
Solo esto: la inversión es un maratón, no un sprint. GE Aerospace tiene el potencial para crear valor significativo durante años. Pero como siempre, haz tu propia investigación, entiende lo que posees, e invierte en línea con tus objetivos y tolerancia al riesgo.
Perfectamente dicho. Sé inteligente, sé consciente, y nos vemos en el próximo trimestre. Este es Beta Finch, hasta luego.