GE Q3 2026 Earnings Analysis

Bienvenue à Beta Finch, votre analyse d'actualités boursières générée par intelligence artificielle. Je suis Alex, et je suis accompagné par Jordan. Comment ça va aujourd'hui?

Oui, absolument. Avant de plonger dans les chiffres, je dois partager quelque chose d'important avec nos auditeurs. Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

Oui! Alors, commençons par les bases. Le troisième trimestre a montré une croissance double chiffre partout. Les commandes ont explosé de 49% - c'est énorme. Et le segment des moteurs commerciaux et services, qu'ils appellent CES, a enregistré une augmentation de 58% des commandes. C'est vraiment spectaculaire.

Exact. Et la marge a augmenté de 220 points de base pour atteindre 22,5%. Ça montre une opération vraiment efficace. Mais peut-être plus important encore, le flux de trésorerie disponible a dépassé 2 milliards de dollars en un seul trimestre.

Le bénéfice par action a augmenté de 36%. C'est le résultat d'un profit opérationnel plus élevé combiné à une réduction du nombre d'actions en circulation. GE Aerospace fait clairement du très bon travail pour retourner de la valeur aux actionnaires.

Absolument. Et c'est logique. Pensez-y: ils ont un carnet de commandes de plus de 170 milliards de dollars. C'est astronomique. Les revenus des services commerciaux ont augmenté de 17%, et ils ont livré 25% plus de moteurs LEAP au cours de l'année jusqu'à présent. Le nombre de moteurs bloqués au sol dues à des problèmes GE Aerospace a pratiquement atteint zéro depuis l'été.

C'est là que le Flight Deck entre en jeu. C'est essentiellement leur système d'exploitation épuré. Ils se concentrent sur la sécurité, la qualité, la livraison et les coûts, toujours dans cet ordre. Et ça fonctionne. Les temps de rotation des ateliers sont en baisse d'une semaine depuis la fin de 2025. Pour les moteurs LEAP, ils sont en baisse de deux semaines.

Oui, Consolidated Precision Products. C'est une acquisition importante. GE Aerospace achète CPP pour augmenter sa capacité de production de pièces moulées essentielles. Mais ce qui est vraiment intéressant, c'est ce que cela leur permet de faire. Ils peuvent maintenant rapprocher le développement et la fabrication des nouvelles aubes de moteurs de prochaine génération.

Exactement. Et c'est de la technologie vraiment avancée. Nous parlons de refroidissement amélioré, de durabilité accrue et d'efficacité énergétique. Larry Culp a mentionné qu'ils ont réalisé environ 3 000 cycles d'endurance dans le processus de développement. Ils visent une approbation réglementaire à l'été prochain.

Oui, ils ont révisé la guidance 2026 à la hausse. La croissance des revenus est maintenant attendue à 19%-20%, comparé aux attentes de haut de gamme précédentes. Pour CES, c'est bas de 20% au lieu d'environ 20%. Les services commerciaux sont à l'extrémité supérieure de la guidance précédente.

Ils s'attendent maintenant à 10,9 à 11 milliards de dollars, soit 300 millions de plus qu'avant. Le BPA guidé a été augmenté à 8,00 à 8,10 dollars. Et le flux de trésorerie disponible est attendu à 9,1 à 9,4 milliards de dollars.

Voilà une partie clé. Pour 2027, ils s'attendent à une croissance des services bas double chiffre. Maintenant, cela peut sembler modeste comparé à cette année, mais considérez le contexte. Les carnet de commandes est énorme, la majorité des moteurs pour les premiers trimestres sont déjà en atelier, et les taux de retrait prévus pour le premier semestre sont en hausse de plus de 10% en glissement annuel.

C'est une excellente question. Et honnêtement, ils semblent gérer ça bien. Les taux de retrait des CFM56 sont en baisse - c'est maintenant 1,5% à 2% contre les 2% à 3% attendus en début d'année. Ils voient les compagnies aériennes ajouter aux parcs d'avions garés, pas retirer davantage d'avions.

Exactement. Les équipes de direction disent que c'est une leçon du COVID. Les compagnies aériennes veulent être prêtes pour une reprise plus stable. Et pendant ce temps, GE Aerospace en bénéficie vraiment - les révisions d'avions, les pièces de rechange, toutes les pièces.

Solide aussi. Les commandes de DPT sont en hausse de 18%. Le carnet de défense est maintenant supérieur à 30 milliards de dollars, en hausse de plus de 5 milliards depuis le début de l'année. Ils ont remporté un contrat de 2,9 milliards de dollars sur cinq ans pour soutenir les moteurs F414.

Oui, plus de 3 milliards de dollars par an. Ils travaillent sur des moteurs adaptatifs, des ailes à fuselage intégré, des technologies hybrides-électriques. Récemment, avec Beta Technologies, ils ont réalisé le premier vol hybride-électrique haute altitude du monde.

Pour les investisseurs, le grand jeu est la conversion du carnet de commandes en chiffre d'affaires et profits. Avec 170 milliards de dollars à convertir et une base installée en croissance, il y a de la croissance à venir. Maintenant, les défis - le coût unitaire du 9X reste un sujet, les prix du pétrole peuvent affecter les cycles de retrait, et la chaîne d'approvisionnement doit rester efficace.

Oui, et pour notre dernier point, je dois laisser Jordan partager le disclaimer de conclusion.

Et c'est tout pour Beta Finch. Merci d'avoir écouté notre analyse des résultats de GE Aerospace. Si vous avez aimé ce podcast, n'oubliez pas de vous abonner et de laisser une note. C'est Jordan et Alex, et nous vous verrons la prochaine fois.