HD Q2 2026 Earnings Analysis

¡Excelente pregunta, Alex! Honestamente, estoy bastante impresionado. Home Depot superó las expectativas en este trimestre. Las ventas totales llegaron a $47.9 mil millones, un aumento del 5.7% año a año. Pero lo más interesante es que las ventas comparables subieron un 1.7%, cuando muchos analistas esperaban que fuera más plano dado el entorno económico actual.

Exactamente. Las ganancias por acción ajustadas llegaron a $4.92, comparado con $4.68 en el mismo trimestre del año pasado. Eso es un crecimiento del 5.1%. Lo que es inteligente es que Richard McPhail, el CFO, aclaró que este crecimiento ocurrió a pesar de presiones de costos significativas. Recibieron $730 millones en reembolsos de aranceles que fue fundamental.

Absolutamente. Entonces, aquí está el quid: recibieron estos reembolsos de aranceles IEEPA tardíamente en junio, así que toda la ganancia se contabilizó en el Q2. De los $730 millones, $685 millones redujeron directamente el costo de bienes vendidos. El resto permanece en inventario. Pero aquí está lo crucial, Alex: estos reembolsos se utilizaron estratégicamente para compensar presiones de costos no planificadas en combustible, energía y costos de insumos de productos.

Aquí es donde se pone realmente interesante. El margen operativo ajustado fue del 14.7%, comparado con el 14.8% el año pasado. Es prácticamente plano, lo que es notable considerando todos estos vientos en contra. Pero lo que realmente me impresionó fue el desempeño del negocio Pro, que es el segmento B2B de Home Depot.

Sí, y no solo eso, sino que el segmento Pro de hecho superó al DIY. Estamos hablando de categorías como herramientas portátiles, decking, tuberías, herrajes. Todo esto sugiere que los contratistas y constructores profesionales están invirtiendo en proyectos. Eso es un indicador importante de salud económica.

Buena pregunta. Sí, anunciaron que Ted toma una licencia médica temporal, que esperan durará algunos meses. La empresa está siendo guiada por Ann-Marie Campbell y Richard McPhail. El tono ejecutivo fue muy positivo sobre esto; dijeron que tienen un equipo de liderazgo excepcional y una junta dedicada. No parece ser un problema operativo.

Oh, esto es enorme, Alex. Lanzaron "Express Delivery" a nivel nacional esta semana, y es un juego completamente nuevo. Básicamente, los clientes pueden obtener entrega en 3 horas o menos pagando una pequeña tarifa plana. Pero aquí está lo loco: la mayoría de estas entregas llegan en menos de una hora.

Exacto. Y eso es solo la cereza del pastel. Dijeron que el 65% de sus entregas de productos en stock son ahora entrega el mismo día o al día siguiente. Para productos grandes y voluminosos, el 55% se entrega en dos días. Han reducido los tiempos de entrega en aproximadamente el 45% en los últimos 18 meses. Eso es impresionante.

Bingo. Las ventas online comparables crecieron un 11%, y este es el quinto trimestre consecutivo con crecimiento de dos dígitos. Es el quinto. Eso sugiere que los inversores en tecnología finalmente están pagándose. App downloads alcanzaron su máximo histórico, la conversión está mejorando. Están viendo tanto tráfico como conversión aumentar simultáneamente, que es el escenario ideal.

Sí, varias. El Q2 fue un trimestre récord para herramientas de energía portátil, que es un negocio de alto margen. Almacenamiento también fue fuerte, especialmente con Milwaukee PACKOUT. Y aquí hay algo único: están ganando participación de mercado en electrodomésticos al hacer entregas al día siguiente en nuevos mercados. Dicen que verán ascensos de ventas y planean expandirlo.

Mantuvieron su orientación actual, lo cual es importante señalar. Esperan que las ventas comparables oscilen entre plana y 2% de crecimiento, y las ventas totales entre aproximadamente 2.5% y 4.5%, cuando factorizas las adquisiciones como GMS y las nuevas tiendas. Para el margen bruto, están esperando aproximadamente 33.1%. El margen operativo se espera en 12.4% a 12.6%.

Exactamente. Y puedo ver por qué. Mencionaron volatilidad continua en el entorno. Las tasas de interés siguen siendo altas, la asequibilidad de la vivienda es un problema, los proyectos de mejora del hogar más grandes están bajo presión. Pero lo que fue alentador es que Richard McPhail señaló que todas las divisiones de EE.UU. —norte, oeste, sur— están viendo comps positivos. Canadá y México también lo hicieron mejor que el promedio de la compañía.

Mira, creo que Home Depot está ejecutando en un nivel que simplemente supera a la competencia. No es solo un número. Es la cohesión entre la experiencia de la tienda, la tecnología digital, la velocidad de entrega y el segmento Pro. Están invirtiendo en la experiencia del cliente de una manera que muestra resultados reales. El crecimiento online del 11%, las entregas rápidas, la integración de SRS y GMS... todo está convergiendo. Y lo hacen mientras mantienen márgenes en un entorno de costos difícil.

Creo que sugiere que Home Depot está bien posicionado para capturar participación de mercado incluso en un entorno económico lento. Es un ganador en un mercado difícil. Las acciones han demostrado ser defensivas con potencial de crecimiento simultáneamente. La orientación conservadora también reduce el riesgo de sorpresas negativas. Ese es un perfil de riesgo-recompensa atractivo.

Claro, Alex. Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.

¡Gracias, oyentes! ---