LLY Q2 2026 Earnings Analysis

Willkommen bei Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und heute bin ich zusammen mit Jordan hier, um einen der heißesten Earnings Calls des Jahres zu besprechen – Eli Lilly's zweites Quartal 2026. Aber bevor wir eintauchen, müssen wir dich auf etwas aufmerksam machen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchiere immer selbst und konsultiere einen qualifizierten Finanzberater, bevor du Anlageentscheidungen triffst.

Jordan, es ist beeindruckend. Das Unternehmen hat seinen Umsatz um 48 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal gesteigert. Das ist nicht nur ein starkes Quartal – das ist eine ganze neue Dimension des Wachstums für einen Pharmakonzern dieser Größe.

Genau. Diese beiden Produkte – Lillys GLP-1-Spritzen – haben zusammen 14,9 Milliarden Dollar Umsatz generiert, nur im zweiten Quartal. Sie trugen allein 6,3 Milliarden zum Wachstum bei. Aber hier ist was wirklich interessant: Das ist nicht nur eine Übernahme von Novo Nordisk. Lilly gewinnt tatsächlich Marktanteile.

Etwa 55 Prozent des globalen GLP-1-Marktes. Lilly führt auf allen Kontinenten. Aber noch interessanter ist, dass sie mit Foundayo, ihrer oralen Version, gerade erst anfangen. Sie haben die FDA-Zulassung für Typ-2-Diabetes eingereicht und erwarten eine Genehmigung noch dieses Jahr.

Ah, da war es anfangs etwas langsamer als erwartet. Sie sagten selbst, es war ein gemächlicherer Start. Aber – und das ist wichtig – sie sehen jetzt eine Inflexion. In der letzten Woche von Juli verdoppelten sie die Volumen gegenüber einem Monat zuvor. Plus, jetzt haben sie Zugang bei allen drei großen Versicherungsanbietern, CVS ist endlich dabei, und das Medicare GLP-1 Bridge Program startete am 1. Juli.

Genau. Das gibt 20 Millionen berechtigten Amerikanern Zugang zu GLP-1s für nur 50 Dollar pro Monat. Das sind 35 Prozent mehr Menschen mit Versicherungsschutz für Lillys Adipositas-Medikamente. Und in den ersten Wochen? Sie sehen bereits ein dramatisches Inflexionspunkt.

Das ist eine großartige Frage. Also, Novo Nordisk startet ihre oralen Pillen auch international – sie behaupten 50 Prozent Marktanteil innerhalb von drei Wochen in manchen Märkten. Aber höre, was Lilly in den Vereinigten Arabischen Emiraten sagte – selbst als Novo eintrat, behielt Lilly seine Gesamtmarktposition. Das deutet darauf hin, dass Lilys Portfolio wirklich differenziert ist, nicht nur beim Wirkstoff, sondern bei allem, was darum herum ist.

Sie hoben die untere Grenze um 3 Milliarden Dollar an und die obere um 2 Milliarden. Das bedeutet jetzt ein erwarteter Gesamtumsatz zwischen 85 und 87 Milliarden Dollar für das gesamte Jahr. Und Gewinne pro Aktie – sie erwarten jetzt 35,50 bis 36,50 Dollar, gegenüber ihrer vorherigen Schätzung.

Die operative Marge lag im Q2 bei 54,8 Prozent – das sind neun Prozentpunkte über dem Vorjahr. Das zeigt, dass sie nicht nur wachsen, sie werden effizienter. Die Bruttomarge war 86,3 Prozent, angetrieben durch eine bessere Produktmischung.

Das ist einer meiner liebsten Teile dieses Calls. Ja, F&E stieg um 14 Prozent. Sie haben über 40 aktive Phase-III-Programme. Und hör mir zu – Retatrutide. Das ist ein Triple-Action-Medikament.

Genau. Und die Daten sind beeindruckend. Sie zeigten drei positive Phase-III-Studien – Triumph-1, 2 und 3. Wir sprechen hier von Gewichtsverlust auf dem Niveau von Bariatrischer Chirurgie bei hohen Dosen. Bei Menschen mit Diabetes und Adipositas, die normalerweise kämpfen, zu abnehmen, sahen sie beispiellose Gewichtsverluste.

Sie planen, dies im Q1 2027 einzureichen. Aber und das ist wichtig – es gibt ein Patent-Thema hier. Lilly kämpft mit der FDA darüber, ob es als biologische Anwendung oder regelmäßige kleine Moleküle klassifiziert werden sollte. Das könnte den Zeitrahmen beeinflussen, aber der CFO sagte, sie arbeiten aktiv mit der Agentur daran.

Ja, das ist ein wichtiger Punkt. Sie haben Erkenntnisse in der Onkologie – Jaypirca wuchs 56 Prozent, Kisunla in Alzheimer ist ein Führungsprodukt. Aber vielleicht noch wichtiger: Sie machen strategische Übernahmen, um in neue Bereiche zu expandieren.

Sie erwarben AtaiBeckley – ein Unternehmen, das schnell wirkende Therapien für behandlungsresistente Depression entwickelt. Sie erwarben auch mehrere Impfstoff-Unternehmen – Curevo für Gürtelrose, LimmaTech für bakterielle Infektionen, The Vaccine Company für Epstein-Barr. Das sind völlig neue therapeutische Bereiche für Lilly.

Genau. Und sie investieren auch in Infrastruktur – sie eröffneten ihre erste dedizierte genetische Medikamentenfabrik in Lebanon, Indiana. Sie produzieren auch kommerzielle Materialien in Limerick, Irland. Diese sind nicht leichte Investitionen.

Ich sehe drei große Dinge. Erstens: Die GLP-1-Dynamik in Adipositas und Typ-2-Diabetes ist noch lange nicht vorbei. Lilly wächst schneller, nicht langsamer, weil sie jetzt oral haben. Zweitens: Sie expandieren weit über das hinaus – in Psychiatrie, Impfstoffe, Genetische Medikamente. Das ist kein One-Hit-Wonder. Drittens: Die Margen sind massiv, die Gewinne sind sogar massiver, und sie führen trotz massiver Konkurrenz. Das ist schwer zu reproduzieren.

Preis. Sie sehen bereits Druck – US-Preis fiel um 9 Prozent, ohne Anpassungen. Internationale Konkurrenz ist real. Und ob die neuen Übernahmen Wert schaffen, wissen wir noch nicht.

Das war Beta Finch. Vielen Dank fürs Zuhören. Wenn dir dieser Podcast gefallen hat, abonniere und hinterlasse eine Bewertung. Bis nächstes Mal – mögen deine Trades rentabel sein. ---