NCPL Q4 2024 Earnings Analysis

ALEX: ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy vamos a analizar los resultados del cuarto trimestre 2024 de Netcapital, ticker NCPL.

JORDAN: Hola Alex, hola oyentes. Antes de sumergirnos en estos números, es importante que sepan algo.

ALEX: Absolutamente, Jordan. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

JORDAN: Perfecto. Ahora sí, Alex, estos resultados de Netcapital son... bastante impactantes. Hablemos de los números principales.

ALEX: Sí, definitivamente hay mucho que desempacar aquí. Los ingresos cayeron dramáticamente - estamos hablando de una caída del 42% año tras año, de $8.5 millones en 2023 a solo $4.95 millones en 2024. Eso es una disminución de más de $3.5 millones.

JORDAN: Y la razón principal detrás de esta caída es fascinante desde una perspectiva de modelo de negocio. Sus servicios de consultoría se desplomaron $3.66 millones, cayendo un 52%. En términos simples, pasaron de trabajar con seis clientes grandes en 2023 a solo tres en 2024.

ALEX: Eso es correcto. Y aquí está lo interesante - cada cliente grande les paga más de un millón de dólares por servicios de consultoría. El promedio por cliente fue de aproximadamente $1.15 millones. Entonces cuando pierdes la mitad de tus clientes grandes, realmente se siente en los ingresos.

JORDAN: Exactamente. Pero hay una historia de dos caras aquí, Alex. Mientras que el negocio de consultoría se contrajo, su portal de financiamiento está mostrando un crecimiento realmente sólido. Las tarifas del portal aumentaron 109% año tras año - más del doble - alcanzando $874,000.

ALEX: Ese crecimiento del portal es impresionante. Jordan, ¿puedes explicar qué significa esto en términos prácticos?

JORDAN: Por supuesto. Básicamente, más empresas están usando su plataforma para recaudar capital, y están recaudando cantidades más grandes. El monto promedio recaudado por oferta saltó de $128,000 a casi $281,000. También completaron 53 ofertas exitosas comparado con 50 el año anterior.

ALEX: Y mencionaron dos ofertas destacadas - Avadain, una empresa de tecnología de grafeno que recaudó $4.5 millones, y EarthGrid PBC con $3.3 millones. Juntas suman casi $8 millones, lo que muestra el potencial de la plataforma.

JORDAN: Correcto. Pero aquí está el problema - a pesar de este crecimiento en el portal, los gastos operativos y algunas pérdidas significativas realmente lastimaron sus resultados finales. Pasaron de una ganancia operativa de $2.3 millones en 2023 a una pérdida operativa de $3.4 millones en 2024.

ALEX: Y parte de eso se debe a pérdidas no realizadas en sus tenencias de acciones - especialmente una gran posición en KingsCrowd que perdió valor significativo. También tuvieron que dar de baja algunos activos intangibles por más de un millón de dólares.

JORDAN: Sí, esa baja de activos intangibles es interesante. Básicamente, adquirieron algunas empresas y sitios web, pero las personas clave que los operaban se fueron por razones de salud o simplemente dejaron la empresa. Sin esa experiencia, los activos se volvieron sin valor.

ALEX: Ahora, hablemos de hacia dónde se dirigen estratégicamente, porque creo que ahí es donde la historia se vuelve realmente interesante para los inversores.

JORDAN: Absolutamente. Están lanzando una plataforma de comercio secundario en asociación con Templum Markets. Esto es grande porque actualmente, cuando inviertes a través de su portal de financiamiento, estás bastante atrapado - no hay liquidez real.

ALEX: Exacto. Esta plataforma de comercio secundario podría cambiar las reglas del juego. Proporcionaría a los inversores una forma de vender sus posiciones, lo que hace que invertir a través de Netcapital sea mucho más atractivo.

JORDAN: Y también están solicitando una licencia de corredor-dealer para su subsidiaria Netcapital Securities. Esto les permitiría alojar ofertas Reg A+ y Reg D, que son mucho más grandes que las ofertas Reg CF que manejan actualmente.

ALEX: Para ponerlo en perspectiva para nuestros oyentes - actualmente pueden ayudar a las empresas a recaudar hasta $5 millones bajo Reg CF. Pero con Reg A+, podrían facilitar recaudaciones de hasta $75 millones cada 12 meses, y Reg D permite cantidades ilimitadas de inversores acreditados.

JORDAN: Es una expansión masiva de su mercado potencial. Pero también significa más competencia con actores más establecidos en el espacio de la banca de inversión.

ALEX: Durante la sesión de preguntas y respuestas, le preguntaron al CEO Martin Kay sobre mantener el crecimiento de las tarifas del portal. Su respuesta fue interesante - se enfocó en atraer emisores más grandes y mejores, y en aplicar las lecciones aprendidas sobre marketing digital y participación comunitaria.

JORDAN: Sí, y mencionó que están optimizando para el éxito a largo plazo, no los resultados a corto plazo. Esa es una filosofía admirable, pero puede ser frustante para los inversores que ven estos números del trimestre.

ALEX: Entonces, ¿cuál es el panorama general aquí, Jordan? ¿Cómo deberían los inversores pensar sobre Netcapital en este punto?

JORDAN: Es una situación realmente mixta. Por un lado, están creciendo en el área correcta - el portal de financiamiento es su futuro, y está creciendo fuertemente. Tienen más de 100,000 usuarios y están procesando deals más grandes.

ALEX: Pero por otro lado, perdieron algunos clientes de consultoría muy valiosos, lo que realmente afectó los ingresos a corto plazo. Y tuvieron algunas bajas contables significativas que probablemente no se repetirán.

JORDAN: Exacto. La pregunta clave es si pueden hacer que estos nuevos esfuerzos estratégicos - la plataforma de comercio secundario, la licencia de corredor-dealer, ofertas más grandes - compensen la pérdida del negocio de consultoría.

ALEX: Y hay mucha ejecución por delante. Estas no son cosas que sucederán de la noche a la mañana. La plataforma de comercio secundario está en beta, la licencia de corredor-dealer aún está pendiente de aprobación.

JORDAN: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.

ALEX: Eso es todo por el episodio de hoy de Beta Finch. Netcapital está claramente en una fase de transición - alejándose de la dependencia de grandes clientes de consultoría hacia un modelo más escalable de plataforma de financiamiento.

JORDAN: Será interesante ver si pueden ejecutar estos cambios estratégicos mientras gestionan los desafíos a corto plazo. Gracias por escuchar, y nos vemos en el próximo episodio.

ALEX: ¡Hasta la próxima!