ABT Q4 2025 Earnings Analysis

Definitiv, Alex. Aber bevor wir einsteigen - dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Absolut. Was mich besonders beeindruckt hat, ist dass sie trotz anhaltender Herausforderungen im Nutrition-Bereich ihre ursprünglichen Ziele für zweistelliges Gewinnwachstum erreicht haben. Die bereinigte operative Marge erreichte im Quartal 25,8 Prozent - das ist eine Verbesserung um 150 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr.

Ja, das war interessant. Ford erklärte, dass sie in eine Art Spirale geraten waren - steigende Herstellungskosten nach der Pandemie führten zu Preiserhöhungen, die wiederum das Volumenwachstum unterdrückten. Er sagte wörtlich: "Dieser Weg ist langfristig nicht nachhaltig."

Sie schwenken um. Im vierten Quartal begannen sie mit Preis- und Werbeinitiativen, um das Volumenwachstum wieder anzukurbeln. Außerdem konzentrieren sie sich wieder stärker auf Innovation - Ford erwähnte, dass sie in den nächsten zwölf Monaten mindestens acht neue Produkte auf den Markt bringen wollen.

Ford war realistisch - er erwartet, dass die Leistung in der ersten Jahreshälfte weiterhin herausfordernd bleibt, mit einer Rückkehr zum Wachstum in der zweiten Hälfte. Es ist im Grunde eine kurzfristige Schmerztherapie für langfristige Gesundheit.

Sehr stark! Die Medizingeräte-Verkäufe stiegen um 10,5 Prozent. Besonders beeindruckend war der Diabetes-Bereich - die kontinuierlichen Glukosemonitore wuchsen im vierten Quartal um 12 Prozent und für das ganze Jahr um 17 Prozent. Mit Verkäufen von über 7,5 Milliarden Dollar ist das bereits das dritte Jahr in Folge, in dem ihr CGM-Geschäft um mehr als eine Milliarde Dollar gewachsen ist.

Auch da zweistelliges Wachstum, sowohl in den USA als auch international. Im Dezember erhielten sie die FDA-Zulassung für ihren BOLT PFA-Katheter - ihr erstes PFA-Produkt in den USA. Und diese Woche kündigten sie an, dass sie das CE-Zeichen für ihren neuen Tactiflex Duo-Ablationskatheter erhalten haben.

Genau. Und Ford war ziemlich selbstbewusst über ihre Position. Er sagte, dass es derzeit kein Unternehmen gibt, das in Bezug auf die Vollständigkeit des Portfolios besser aufgestellt ist - sie haben sowohl RF- als auch PFA-Produkte, alle notwendigen Komponenten und sogar ein LAA-Gerät.

Das ist riesig für Abbott. Es fügt einen völlig neuen Wachstumsbereich hinzu - Krebsdiagnostik. Ford sieht dies als Möglichkeit, in einem schnell wachsenden Markt zu führen. Er ist besonders optimistisch über Multi-Krebs-Früherkennung und vergleicht es mit jährlichen Lipid-Panel-Tests.

Ford sagte, sie machen gute Fortschritte. Es gibt eine Aktionärsabstimmung am 20. Februar, und nach dem Abschluss wird ihr Brutto-Verschuldungsgrad bei etwa 2,7-facher EBITDA liegen - sie haben also immer noch viel Kapazität für weitere Deals.

Die Analysten waren besonders an der CGM-Zukunft interessiert. Ford blieb bei seiner Prognose von etwa einer Milliarde Dollar Wachstum pro Jahr und sagte, der Markt sei noch weit von einer Sättigung entfernt. Er erwähnte, dass von den 6 Millionen SGLT2-Nutzern in den USA nur etwa eine Million CGMs verwenden.

Definitiv. Und sie haben ihren Glukose-Keton-Sensor zur FDA-Zulassung eingereicht, was ihnen helfen könnte, Marktanteile im Pumpen-Segment zu gewinnen, wo sie unterrepräsentiert sind.

EPD - ihr Geschäft in Schwellenländern - wuchs um 7 Prozent mit zweistelligem Wachstum in Indien und mehreren Ländern in Lateinamerika und dem Nahen Osten. Das ist bereits das fünfte Jahr in Folge mit über 7 Prozent Wachstum.

Abbott positioniert sich als diversifiziertes Gesundheitsunternehmen mit mehreren Wachstumstreibern. Ja, Nutrition ist eine kurzfristige Herausforderung, aber sie gehen es proaktiv an. Die Medizintechnik boomt, Diagnostik erholt sich, und sie fügen mit Exact Sciences einen völlig neuen Wachstumsbereich hinzu.

Und Ford betonte, dass ein Großteil des Unternehmens weiterhin hohes einstelliges oder zweistelliges Wachstum erzielen wird. Sie haben eine starke Pipeline mit neuen Produkteinführungen geplant.

Die Nutrition-Transformation ist der offensichtliche kurzfristige Risikofaktor. Auch geopolitische Spannungen könnten das EPD-Geschäft beeinflussen, obwohl Ford darauf hinwies, dass das Team bereits bewiesen hat, dass es schwierige Umstände meistern kann.

Ich stimme zu. Sie machen die schwierigen, aber notwendigen Schritte in Nutrition, während sie gleichzeitig in ihren stärksten Bereichen accelerieren. Die Exact Sciences-Akquisition könnte ein Gamechanger sein.

Absolut richtig, Alex. Abbott zeigt, dass sie bereit sind, kurzfristige Schmerzen für langfristige Gewinne in Kauf zu nehmen, während sie gleichzeitig ihre Innovationspipeline vorantreiben.

Bis bald!