ABT Q1 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script: Abbott Laboratories Q1 2026 Earnings
Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Breakdown-Podcast. Ich bin Alex, und heute spreche ich mit meinem Co-Host Jordan über die Q1 2026 Earnings von Abbott Laboratories. Bevor wir loslegen, muss ich einen wichtigen Disclaimer geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Okay, Jordan, was ist deine erste Reaktion zu Abbotts Quartalsergebnis?
Danke, Alex. Ich denke, das Wichtigste hier ist die Fertigstellung der Exact Sciences Akquisition. Das ist eine massive strategische Verschiebung für Abbott. Sie haben Exact Sciences am 23. März abgeschlossen und verwenden jetzt „Comparable Sales Growth" Metriken, um den Vergleich transparenter zu machen. Das ist eigentlich sehr intelligent von ihnen.
Absolut. Und das führt zu einigen wichtigen Zahlen. Abbott meldete ein bereinigtes Ergebnis pro Aktie von 1,15 Dollar im ersten Quartal – das sind 6% mehr als im Vorjahr. Der Umsatz wuchs um 3,7% auf vergleichbarer Basis. Für das Gesamtjahr 2026 erwarten sie jetzt Umsatzwachstum von 6,5% bis 7,5%.
Aber es gibt einen wichtigen Haken – die Exact Sciences Akquisition wird nach ihrer neuen Guidance das Ergebnis pro Aktie um 20 Cent verwässern. Die neue EPS-Guidance für das Jahr liegt also bei 5,48 Dollar, gegenüber dem ursprünglichen Mittelpunkt von 5,68 Dollar. Das ist erwartungsgemäß, aber es zeigt auch, dass Abbott die kurzfristige Verwässerung akzeptiert, um langfristig zu wachsen.
Ja, und CEO Robert Ford war sehr klar in seinen Gründen. Er sagte, dass Exact Sciences etwa 3 Milliarden Dollar an inkrementellen Umsätzen im Jahr 2026 hinzufügen wird. Das ist ein großes Geschäft im Bereich der Krebsdiagnostik. Lass uns das Medical Device Geschäft durchgehen – das scheint sehr stark zu sein.
Das ist eine Stärke, die ich liebe. Die Medical Device Division wuchs um 8,5%, und es gab breite Fortschritte. Elektrofysiologie wuchs um 13%, Herzinsuffizienz um 12%, Rhythmusmanagement um 13%. Das sind keine kleinen Zahlen – das sind echte Blockbuster-Leistungen. Die PFA-Katheter-Launches – das sind Volt und TactiFlex Duo – scheinen sehr gut anzulaufen.
PFA steht für Pulsed Field Ablation, richtig? Das ist eine relativ neue Technologie für Herzrhythmusstörungen. Ford sagte, dass die Feedback „extremely favorable" war und dass diese Katheter möglicherweise bessere Ergebnisse liefern als die Konkurrenz. Er erwähnt auch eine Studie, die zeigt, dass die Volt-Läsionen haltbarer sind.
Genau. Und noch wichtiger ist, dass diese Katheter bewusste Sedation ermöglichen, was ein großer Vorteil ist. Ford sagte auch, dass Abbott zwei neue PFA-Katheter, einen neuen ICE-Katheter und eine neue Einführhülse entwickelt hat. Das ist keine One-Hit-Wonder-Strategie – das ist ein umfassendes Portfolio. Und die kontinuierliche Glukoseüberwachung?
Ja, das ist interessant. Die CGM-Verkäufe wuchsen um 7,5%, aber das war unter den Erwartungen. Es gab eine Verzögerung bei einem internationalen Ausschreibungsprozess. Ford erwartet jedoch, dass CGM im Q2 zu zweistelligem Wachstum zurückkehrt. Was mir an seiner Antwort gefallen hat, ist, dass er nicht in die Falle der wöchentlichen Verschreibungsdaten-Panik tappte.
Das war sehr klug. Er sagte, dass der globale CGM-Markt derzeit nur 10 bis 12 Millionen Menschen bedient, aber dass es zwischen 70 und 80 Millionen Menschen gibt, die davon profitieren könnten. Das ist massive Unterdurchdringung. Und die Katalysatoren sind noch nicht abgelaufen – CMS-Abdeckung für Typ-2-Nichtinsulin-Patienten kommt bald, internationale Märkte expandieren immer noch, neue Produkte wie Libre 5 sind in Entwicklung.
Und dann ist da die Libre-Studie, die Ford erwähnt hat – eine randomisierte kontrollierte Studie, die zeigt, dass Menschen mit Typ-2-Diabetes auf Basalinsulin mit Libre bessere HbA1c-Reduktionen und mehr Zeit in gesundem Glukosebereich hatten. Das könnte ein großer Katalysator sein.
Genau. Jetzt zum Nutrition-Geschäft – das war ein großer Problem für Abbott, richtig?
Ja, das war die Problemzone. Die Nutrition-Verkäufe waren leicht über den Erwartungen, aber das Geschäft hatte mit Volumenrückgängen zu kämpfen. Ford implementierte 2025 strategische Preismaßnahmen und sagte, dass die frühesten Daten zeigen, dass es zu wirken beginnt. Zum Beispiel sehen sie bei Ensure in den USA Volumenwachstum bei den Einzelhandelsketten, die die Preissenkungen weitergegeben haben.
Das ist wichtig – er sagte, dass sie nicht uniformmäßig den Preis senkten, sondern sich auf Produkte konzentrierten, bei denen sie auf Basis ihrer Erfahrung eine positive Volumenreaktion erwarten würden. Das ist Chirurgenpräzision bei Pricing. Es ist noch früh, aber die Indikationen sind positiv.
Absolut. Jetzt zur Diagnostik – hier gab es gemischte Ergebnisse. Die Rapid and Molecular Diagnostics sanken um 10% aufgrund einer schwächeren Atemwegserkrankungssaison, aber die Krebsdiagnostik wuchs um 13%, angetrieben von Cologuard. Ford war sehr bullish auf Cologuard.
Und das war eine großartige Antwort. Er sprach über Cologuard nicht nur als Ein-Produkt-Deal, sondern als einen Einstiegspunkt in Therapieauswahl und MRD-Testing – Minimal Residual Disease Testing. Das ist eine vollständige Krebsdiagnostik-Plattform, nicht nur Screening. Er sagte auch, dass etwa 50 Millionen Amerikaner nicht auf dem neuesten Stand mit der Dickdarmkrebsvorsorge sind.
Und die Kapazitätsbeschränkung ist faszinierend – es gibt nur etwa 6 Millionen Koloskopien pro Jahr in den USA, aber Cologuard könnte diese Engpässe lindern, da es zu Hause durchgeführt werden kann. Ford sagte auch, dass die Empfindlichkeit bei 95% liegt, was der Koloskopie entspricht. Das ist beeindruckend.
Ja, und die Geschwindigkeit ist auch wichtig. Die durchschnittliche Wartezeit für eine Koloskopie beträgt zwischen drei und neun Monaten je nach Bundesstaat. Cologuard ist sofort verfügbar. Was mir auch gefallen hat, ist die Rede über den Wiederholungstest – 25% der Tests sind heute Wiederholungen, und Patienten sind alle drei Jahre berechtigt. Das ist ein wiederkehrendes Umsatzmodell.
Das ist wichtig für die langfristige Planung. Lassen Sie uns über die Guidance sprechen. Ford war bewusst konservativ bei der respiratorischen Saison. Er sagte, dass Q1 viel schwächer war als erwartet. Er wollte nicht prognostizieren, dass sie das in Q4 wieder aufholen würden, da er nicht weiß, wie aggressive die Grippesaison sein wird.
Das war pragmatisch. Er sagte, dass wenn die Grippesaison so aggressiv ist wie in anderen Jahren, Abbott die Fertigung, Verteilung und Verkaufskraft hat, um das zu unterstützen. Aber die Vorhersage einer bestimmten Saison „kurz vor Thanksgiving" ist nicht schlau. Das ist konservativ, aber nachdenklich.
Eine wichtige Frage kam auch auf die Core Lab Diagnostik auf. Ford sagte, dass China im Q1 flach war – ein großer Schritt, da sie in den vorherigen Quartalen zwischen 15% und 30% gefallen waren. Der Value-Based Procurement Druck in China beginnt, sich zu stabilisieren. Aber die USA zeigen hohen einstelligen Wachstum und sie gewinnen Marktanteile mit Gewinnquoten von über 55% bei neuen Geschäften.
Das China-Narrative ist wichtig. Etwa 80% des Abbott-Portfolios ist bereits durch VBP gelaufen, also sollten sie durch die schlimmsten Auswirkungen durch sein. Ford sprach auch über neue VBP-Wellen – Fertilität, Krebs – wo Abbott wenig Marktanteil hat, also gibt es potenziell neue Kopfschmerzen. Aber das Gesamtbild scheint, dass die Stabilisierung beginnt.
Was ist dein größter Takeaway aus diesem ganzen Call?
Ich denke, es ist die strategische Verschiebung, die die Exact Sciences Akquisition darstellt. Abbott bewegt sich aggressiv in den Krebsdiagnostik-Raum, der schnell wächst. Sie akzeptieren kurzfristige EPS-Verwässerung für langfristiges Wachstum. Das ist eine mutige Wette auf das Diagnostik-Segment. Und mit all den Medical Device Innovationen in EP und Herzinsuffizienz scheint das Unternehmen auf mehreren Fronten zu innovieren.
Ja, und die Tatsache, dass Ford sehr konkrete Roadmaps für Wachstumsbeschleuniger hat – Core Lab Recovery, Nutrition Volume Return, Exact Sciences Integration, EP Innovation – gibt mir Vertrauen, dass das kein Hoffnungsspiel ist. Sie haben Werkzeuge und Pläne. Aber die Guidance-Vorsicht bei der Atemwegsschau und der Erwartung eines Umsatzwachstums von 6,5% bis 7,5% sind realistisch.
Absolut. Bevor wir abreißen, muss ich noch sagen: Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Danke, Jordan. Das war ein großartiger Überblick über Abbotts Q1 2026. Die Aktie hatte Zugang zu Größenordnungspotenzial mit Exact Sciences, starke Medical Device Dynamik und eine Nutrition-Recovery-Geschichte. Aber auch konservative Guidance und China-Volatilität zu beachten. Für diejenigen, die zuhören: Recherchieren Sie selbst, konsultieren Sie einen Finanzberater, und vielen Dank, dass Sie zu Beta Finch beigetreten sind.
Vielen Dank fürs Zuhören!
Wir sehen euch beim nächsten Mal! ---