AMZN Q4 2025 Earnings Analysis
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Key Highlights
- Revenue and earnings analysis for Q4 2025
- Key financial metrics and performance indicators
- Management guidance and outlook commentary
- Market position and competitive analysis
- AI-generated insights and analysis
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// Full episode script¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy desglosamos los resultados del Q4 2025 de Amazon, y vaya que hay mucho que cubrir.
Así es, Alex. Pero antes de empezar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Perfecto. Ahora sí, vamos directo a los números. Amazon reportó ingresos de $213.4 mil millones, un crecimiento del 12% año tras año. Pero Jordan, lo que realmente me llamó la atención fue la aceleración de AWS.
Absolutamente, Alex. AWS creció un 24%, la tasa más rápida en trece trimestres. Estamos hablando de un negocio que ahora tiene una tasa de ingresos anualizados de $142 mil millones. Para ponerlo en perspectiva, añadieron $2.6 mil millones de ingresos solo de un trimestre al siguiente.
Y aquí viene algo fascinante - su negocio de chips, que incluye Graviton y Trainium, ya supera los $10 mil millones en ingresos anualizados con crecimiento de triple dígito. Andy Jassy fue muy claro sobre esto: tener 24% de crecimiento sobre una base de $142 mil millones es muy diferente a tener porcentajes más altos sobre bases mucho menores.
Es una excelente observación. Y hablando de Trainium, mencionaron que landed más de 1.4 millones de chips Trainium dos - su lanzamiento de chip más rápido en la historia. Lo interesante es que ofrece 30 a 40% mejor rendimiento de precio que las GPUs comparables.
Exacto, y ya están viendo demanda muy fuerte para Trainium tres. De hecho, esperan que casi toda su oferta de Trainium tres esté comprometida para mediados de 2026. Pero Jordan, ¿qué opinas de esa inversión masiva en CapEx que mencionaron?
Bueno, ahí está el tema del momento, ¿verdad? Dijeron que esperan invertir aproximadamente $200 mil millones en gastos de capital, predominantemente en AWS. Cuando Mark Mahaney preguntó específicamente sobre el retorno de capital invertido, Jassy fue bastante directo: están monetizando la capacidad tan rápido como la pueden instalar.
Y Brian Olsavsky añadió algo clave - AWS mantuvo un margen operativo del 35%, aumentando 40 puntos base año tras año, a pesar de todas estas inversiones en IA. Eso sugiere que están manejando bastante bien el equilibrio entre inversión y rentabilidad.
Exacto. Pero lo que me pareció más interesante fue cuando Jassy describió el mercado de IA como "barbelled" - con los laboratorios de IA gastando enormes cantidades en un extremo, empresas haciendo trabajo de productividad en el otro, y todo ese mercado empresarial de producción en el medio que aún está por desarrollarse.
Hablando del negocio retail, también tuvieron números sólidos. El segmento de América del Norte tuvo ingresos de $127.1 mil millones con margen operativo del 9%, mejorando del 8% el año anterior. Y algo que me parece crucial - los artículos esenciales cotidianos ahora representan uno de cada tres unidades vendidas en sus tiendas.
Y la velocidad de entrega sigue siendo una ventaja competitiva masiva. Entregaron casi 70% más artículos el mismo día que el año anterior. Su característica "add to delivery" ya representa el 10% de todo el volumen Prime cada semana, solo seis meses después del lanzamiento.
No podemos olvidar la publicidad - $21.3 mil millones en ingresos, creciendo 22% año tras año. Y Prime Video ahora tiene una audiencia promedio con soporte publicitario de 315 millones de espectadores globalmente, comparado con 200 millones a principios de 2024.
Lo que también fue notable fue su asistente de compras Rufus - 300 millones de clientes lo usaron en 2025, y los clientes que usan Rufus tienen 60% más probabilidad de completar una compra. Eso es adopción de IA tangible con impacto real en el negocio.
Ahora, hablemos de las proyecciones. Para Q1 2026, esperan ingresos netos entre $173.5 y $178.5 mil millones, con ingresos operativos entre $16.5 y $21.5 mil millones. Pero hay algunas cosas importantes en esa guía.
Correcto. Mencionaron un incremento de costos año tras año de aproximadamente $1 mil millones relacionado con Amazon LEO en el segmento de América del Norte. Tienen más de 20 lanzamientos planeados en 2026 y más de 30 en 2027. Es una inversión significativa en conectividad satelital.
Y en el segmento internacional, continúan invirtiendo más en el negocio de tiendas, incluyendo Amazon Now, que entrega en 30 minutos o menos. En India, los clientes que prueban esto triplican su frecuencia de compra.
El backlog de AWS también fue impresionante - $244 mil millones, aumentando 40% año tras año. Eso sugiere visibilidad fuerte de ingresos futuros. Y añadieron 1.2 gigawatts de potencia solo en Q4.
Una cosa que me quedó clara de la llamada es que Amazon está realmente duplicando su apuesta en IA. Jassy fue muy apasionado sobre esto, diciendo que es una oportunidad extraordinaria para cambiar para siempre el tamaño de AWS y Amazon en su conjunto.
Y tienen más de mil aplicaciones de IA que han desplegado o están construyendo internamente - desde Rufus hasta Alexa Plus, hasta aplicaciones en su red de fulfillment. No es solo hablar de IA; la están implementando a escala.
Para los inversores, creo que los puntos clave son: AWS está acelerando significativamente, la estrategia de chips propios está funcionando, y están viendo tracción real con sus herramientas de IA tanto interna como externamente. Pero viene con inversiones masivas en CapEx.
La pregunta para los inversores es si confían en que Amazon puede convertir estos $200 mil millones en inversiones de CapEx en retornos sólidos. Históricamente, han tenido un buen track record con AWS, pero la escala aquí es diferente.
Absolutamente. Y con márgenes de AWS manteniéndose sólidos a pesar de estas inversiones, y crecimiento acelerando, al menos los primeros indicadores son positivos.
Antes de concluir, es importante recordar que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Perfecto. Bueno, eso fue Amazon Q4 2025 - crecimiento sólido, inversiones masivas en IA, y una apuesta grande en el futuro. Gracias por escuchar Beta Finch. Soy Alex.
Y yo Jordan. Nos vemos en el próximo episodio para más análisis de ganancias impulsado por IA.
¡Hasta la próxima!