AMZN Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptWillkommen bei Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Co-Host Jordan werfen wir heute einen genauen Blick auf Amazons Q3 2026 Ergebnisse. Das Unternehmen hat gerade extrem starke Zahlen geliefert, und es gibt eine Menge zu besprechen. Bevor wir aber ins Detail gehen, möchte ich eine wichtige Anmerkung machen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Okay, Jordan, lass uns anfangen. Was ist dein erster Eindruck von diesen Ergebnissen?
Alex, ich bin beeindruckt, um ehrlich zu sein. Amazon meldet 201,9 Milliarden Dollar Umsatz – das ist ein Anstieg von 12 Prozent im Jahresvergleich. Aber das Interessanteste ist das Operating Income: 28,1 Milliarden Dollar, up 61 Prozent. Das ist eine massive Marge-Expansion. Sie berichten jetzt von ihrer höchsten Operating Margin ever bei 13,9 Prozent. Das ist wirklich bemerkenswert.
Absolut. Und du weißt, was mir besonders auffällt? Das ist nicht nur ein gutes Quartal – das ist ein transformatives Quartal. Die wahre Geschichte sitzt aber in AWS. 39,3 Prozent Wachstum auf einer Basis von 184 Milliarden Dollar annualisiertem Umsatz. Jordan, das ist extrem selten für ein Unternehmen dieser Größe.
Ja, und es ist das sechste Quartal in Folge mit Beschleunigung. Das ist das schnellste Wachstum in fast fünf Jahren. Aber was mich noch mehr fasziniert, ist die Backlog-Zahl: 578 Milliarden Dollar. Das ist mit dreistelligen Prozentquoten gewachsen. Das deutet darauf hin, dass die Nachfrage wirklich extrem ist.
Genau. Und Andy Jassy hat auf dem Call erwähnt, dass sie jede 14 Sekunden einen AI-Beschleuniger installieren. Das ist ein fantastisches Detail. Aber lass mich noch weiter gehen – Jassy projiziert, dass AWS in fünf bis zehn Jahren ein Billionen-Dollar-Unternehmen sein könnte. Das ist eine massive Aussage.
Das ist definitiv die mutigste Prognose, die wir von ihm gehört haben. Um das zu erreichen, müssen sie über 40 Prozent in 2027 und 2028 wachsen. Die Frage ist: Welche Kapitalausgaben sind nötig, um das zu unterstützen? Sie planen, etwa 220 Milliarden Dollar in diesem Jahr auszugeben und "bedeutend mehr" in 2027.
Das ist eine echte Investition in die Zukunft. Aber hier ist das Faszinierende – während sie diese massive CapEx ausgeben, verbessern sich ihre Margen bei AWS. Die Operating Margin bei AWS liegt jetzt bei 38,7 Prozent! Das zeigt, dass die Effizienzgewinne und die Custom Chips wirklich funktionieren.
Genau. Die Custom Chips sind ein großer Teil dieser Geschichte. Jassy sagte, dass Kunden über zwei Milliarden Dollar in Q3 allein durch die Nutzung von Amazon's Custom Silicon gespart haben. Sie sprechen über Trainium und Graviton – und diese Chips haben massive Nachfrage. Die Revenue Commitments für beide haben sich um das 20-Fache erhöht, Jahr über Jahr.
Und noch interessanter – sie werden Trainium Ende 2027 extern verkaufen. Das ist ein neuer Geschäftszweig. Jassy deutete an, dass dies ein großer Geschäftszweig werden könnte, aber sie müssen die Balance zwischen externen Verkäufen und internem Gebrauch verwalten.
Kommen wir zur Bedrock-Fußnote. Das ist ihr Inference-Service für generative AI. Jassy sagte, dass Fortune-500-Unternehmen 7-fach mehr auf Bedrock ausgeben, Jahr über Jahr. Token-Volumen sind um 17-fach gestiegen. Das ist der schnellst wachsende Multi-Milliarden-Dollar Service in der AWS-Geschichte.
Das ist beeindruckend. Und dann haben sie noch Amazon Quick erwähnt – ihren KI-Arbeitsbegleiter für Unternehmen. Das wächst "sehr schnell", wie sie es beschreiben. Google hat Gemini, Microsoft hat Copilot, und Amazon hat Quick. Das könnte ein großes Geschäft werden.
Absolut. Aber lass uns auch über das Einzelhandelsgeschäft sprechen. Das wird oft übersehen. 112,9 Milliarden Dollar in Nordamerika, up 6 Prozent. Und international 43,1 Milliarden Dollar, up 8 Prozent. Aber die Marge-Story ist beeindruckend – 7,7 Prozent in Nordamerika, trotz Inflation und höherer Transportkosten.
Ja, und Jassy betont, dass sie 4 Quartale in Folge die "Cost to Serve" pro Einheit reduziert haben. Sie haben 1,5 Milliarden Artikel in Q3 same-day oder overnight zu Prime-Kunden delivered. Das ist eine Rekordbilanz für sie.
Die Amazon Now Expansion ist auch faszinierend – ultraschnelle Lieferung in über 450 Städten. Die Orders sind 10-fach gestiegen Jahr über Jahr. Und dann ist da noch das Lebensmittel-Geschäft. Frische Lebensmittel und Everyday Essentials wachsen dreimal schneller als der Rest des Stores.
Und das ist nicht nur ein kleines Feature – das treibt echte Kundenengagement. Jassy zitiert, dass Kunden, die Perishables mit same-day delivery kaufen, nearly 7-fach mehr Everyday Essentials kaufen als andere. Das ist ein echtes Flywheel-Effekt.
Amazon Pharmacy ist auch interessant – Kunden up 60 Prozent Jahr über Jahr. Sie bieten jetzt 3-Stunden-Lieferung in über 350 Städten. Und J.D. Power hat sie drei Jahre in Folge als Top Mail-Order Pharmacy gerankt.
Dann haben wir Amazon Ads – 19,6 Milliarden Dollar, up 12 Prozent. Das war unter den Erwartungen, aber Jassy erklärt, dass Prime Day in Q2 verschoben wurde statt Q3, was 850 Basispunkte Headwind generierte. Sie erwarten, dass das Wachstum in Q4 wieder auf hohe Teens zurückkommt.
Und sie launchen Amazon Ads Agent – einen KI-first Ansatz zu ihrer gesamten Werbe-Plattform. Das könnte revolutionär sein. Full-funnel Kampagnen, wo KI alles plant und optimiert.
Prime Video ist auch erwähnenswert – jetzt profitabel mit einer Umsatz-Run-Rate in den zehn Milliarden Dollar. Thursday Night Football startete mit seinem besten Start ever. Sie haben echte Momentum dort.
Und schließlich haben sie 34 neue Geräte gelauncht – Echo, Kindle, Fire TV, Ring. Sie beschreiben den Start als "sehr stark."
Die Q4 Guidance ist auch interessant: 240 bis 247 Milliarden Dollar. Operating Income von 28,5 bis 33,5 Milliarden Dollar. Das würde auf weiteren Momentum hindeuten.
Eine letzte Sache – Amazon Leo. Ihr Robotik und KI-Assistent soll Ende dieses Jahres starten. Das könnte ein großer Game-Changer sein.
Okay, Jordan, bevor wir Schluss machen, solltest du unsere abschließende Haftungsausschlusserklärung geben.
Absolut. Alles, was wir heute besprochen haben, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Danke, Jordan. Für unsere Zuhörer – Amazon hat eindeutig ein außergewöhnliches Quartal abgeliefert. AWS ist die Wachstumsgeschichte, und die Einzelhandels- und Werbegeschäfte stabilisieren sich mit großartigem Momentum. Es wird spannend sein zu sehen, wie sich 2027 entwickelt. Das ist Beta Finch. Vielen Dank zum Zuhören, und wir sprechen euch bald wieder.