BLK Q2 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast: BlackRock Q2 2026 Earnings
Guten Morgen und willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gestütztem Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und heute freue ich mich, mit Jordan über BlackRocks spektakuläres zweites Quartal 2026 zu sprechen. Bevor wir beginnen, muss ich euch einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Jetzt aber zu BlackRock. Jordan, das war wirklich ein beeindruckendes Quartal!
Absolut, Alex. Ich meine, schauen wir uns die Zahlen an – $7,1 Milliarden Umsatz, das ist ein Plus von 31 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Und der operative Gewinn stieg um 39 Prozent. Das ist kein graduelles Wachstum, das ist Wachstum mit Geschwindigkeit.
Genau. Und was ich besonders bemerkenswert finde, ist, dass der EPS um 15 Prozent gestiegen ist, auf $13,91. Das scheint bescheiden im Vergleich zu Umsatz- und Gewinnanstieg. Was passiert da?
Gute Beobachtung. Das liegt daran, dass sie eine höhere Effektivsteuerquote hatten – ungefähr 25 Prozent – und die Aktienanzahl stieg wegen der HPS-Übernahme. Aber wenn man die Operativen Margen anschaut – 45,9 Prozent – das ist der höchste Wert in fast fünf Jahren. Das ist die wirkliche Geschichte hier.
Lassen Sie mich das zusammengefasst: BlackRock verwandelt sich von einem reinen Vermögensverwalter in eine integrierte Plattform aus öffentlichen und privaten Märkten plus Technologie. Und das zahlt sich aus. Sie hatten $868 Milliarden an Netto-Zuflüssen in den letzten 12 Monaten!
Mit 10 Prozent organischem Basis-Gebührenwachstum. Das ist nachhaltig, Alex. Zwei volle Jahre über dem Ziel. Und im Q2 hatten sie 8 Prozent organisches Gebührenwachstum bei $192 Milliarden Netto-Zuflüssen. Das ist beispiellos.
Die iShares-Sparte war besonders beeindruckend. $178 Milliarden in ETF-Zuflüssen, mit Kern-Aktien-ETFs führend bei $85 Milliarden. Was bedeutet das für den Markt?
Es zeigt, dass der Tsunami zur Demokratisierung von Investitionen nicht aufhört. In Europa allein hatten sie $80 Milliarden an iShares-Zuflüssen in diesem Jahr. Und – und das ist wichtig – die aktiven ETFs sind wirklich angekommen. $20 Milliarden Zuflüsse in Q2, und sie sind jetzt die drittgrößte aktive ETF-Manager nach nur drei Jahren.
Das erinnert mich an eine riesige Verschiebung im Anlagebereich. Aber die wahre Innovation kommt aus einer anderen Richtung. Tokenisierung. Martin Small sprach von $110 Milliarden in digitalen Vermögenswerten, mit dem Ziel, das zu einer $500-Millionen-Umsatzgeschäft auszubauen. Jordan, ist das Zukunftsmusik oder Realität?
Es ist bereits Realität. Sie haben zwei Registrierungserklärungen für tokenisierte Geldmarktfonds eingereicht. Einer ist eine tokenisierte Anteilsklasse auf Ethereum eines bestehenden Fonds. Das Ziel ist, dass Investoren niemals ihre digitalen Geldbörsen verlassen müssen – sie können Kryptowährungen, Stablecoins und langfristige Aktien- und Anleihebestände alles an einem Ort verwalten.
Das ist spielverändernd. Es gibt 5 Milliarden digitale Geldbörsen weltweit. Das ist ein völlig neuer Vertriebskanal.
Genau. Und dann ist da noch die Private-Markets-Geschichte. $15 Milliarden Zuflüsse in Q2, mit $6 Milliarden nur aus Private Credit. Versicherungsunternehmen wechseln von liquiden zu illiquiden Anlagen, um höhere Renditen zu erzielen.
Larry Fink war besonders enthusiastisch über die Versicherungskonversionen. Er sprach davon, dass Versicherer 150 bis 350 Basispunkte über Treasuries erzielen können. Sie sprachen auch über ein großes Data-Center-Deal – Aligned Data Centers. Das deutet darauf hin, dass Hyperscaler wie Amazon ihre Balance Sheets vergrößern und Partner brauchen, die ihnen helfen können.
Ja, und das zeigt, wie gut HPS und GIP integrieren. Sie sind beide seit 2025 dabei, und Martin sagte bereits, dass sie die Pläne übertreffen. Die Kombination dieser Plattformen eröffnet völlig neue Geschäftsmöglichkeiten.
Lassen Sie mich auf die Margen zurückkommen. Sie sagen, dass die operative Marge von 45,9 Prozent nicht die Decke ist. Martin erwähnte, dass sie 2021 bei fast 47 Prozent waren, aber ohne die großen Private-Markets-Franchises, die sie jetzt haben. Wie viel Spielraum sehen Sie hier?
Das ist faszinierend. Sie haben diese Engines jetzt: - iShares und digitale Vermögenswerte mit $6+ Billionen - Systematische Aktien bei $400 Milliarden, verdoppelt in zwei Jahren - Aperio bei $200 Milliarden, vierfach seit der Übernahme - HPS und GIP, beide über 50 Prozent Gewinnspannenergebnis-Margen Wenn sie diese auf ihre Ebene skalieren und den Ertragsmix weiter zu Private Markets verschiebt – ihr Ziel ist 30 Prozent des Umsatzes aus Private Markets und Technologie bis 2030 – dann ja, 47 Prozent ist erreichbar. Möglicherweise noch höher.
Und die Kapitalrückgabe beschleunigt sich. Sie kündigten an, mindestens $550 Millionen pro Quartal an Aktienrückkäufen zu tätigen, höher als die vorherige Anleitung. Insgesamt erwarten sie über $5,7 Milliarden an Dividenden und Rückkäufen in diesem Jahr.
Das zeigt Vertrauen. Sie sagen im Wesentlichen: Wir generieren genug freien Cashflow, wir wachsen stark, und wir geben es an die Aktionäre zurück.
Gab es etwas, das Sie überrascht hat oder beunruhigt?
Ehrlich gesagt, nicht viel. Ein kleiner Punkt war die Frage zur Distribution. Patrick Davitt von Autonomous Research fragte, ob Plattformen wie Merrill Lynch und Schwab die ETF-Gebühren erhöhen, was ein Headwind sein könnte. Aber Martin war sehr selbstbewusst – er sagte, BlackRock hat nicht mit Gebühren verhandelt worden und wird das nicht. Sie haben zu viele Beziehungen, zu viel Wert anzubieten.
Das macht Sinn. iShares ist nicht einfach nur ein Produkt – es ist das Produkt. Jede große Vermögensplattform braucht es.
Genau. Und wenn Sie Aladdin, Preqin und eFront hinzufügen – das sind ihre Technologieplattformen für öffentliche und private Märkte – dann liefern sie so viel mehr als nur Produkte. Sie liefern Infrastruktur.
Also, Linie 10, Jordan, was bedeutet das alles für Anleger?
Drei Dinge: Erstens, wenn Sie Kapitalmarktvermögen haben und erwarten, dass sie in den nächsten zehn Jahren wachsen – und demografische Trends, Rentenbedarf, Vermögensübertragungen sollten dies fördern – dann profitiert BlackRock davon. Zweitens, ihre Gewinnspannen sollen sich weiterhin ausdehnen, was bei gleichbleibenden Gewinnen zu stärkerem EPS-Wachstum führt. Drittens, der Trend zu Private Markets, ETFs und personalisierten Lösungen – alle diese höherwertigen Kategorien – bietet breite Sicherheit im Konjunkturzyklus. Das ist nicht konjunkturzyklisch wie traditionelle aktive Verwaltung.
Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte fuhren Sie Ihre eigene Sorgfaltsprufung durch. Das war BlackRock Q2 2026, Mädchen und Jungen. Ein Quartal, das zeigt, warum sie der bevorzugte Partner für Vermögensbesitzer weltweit sind. Wenn Sie diese Analyse nützlich fanden, abonnieren Sie Beta Finch und hinterlassen Sie eine Bewertung. Bis zum nächsten Mal – ich bin Alex.
Und ich bin Jordan. Danke zum Zuhören, und viel Spaß im Sommer! ---