BMY Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y como siempre, estoy aquí con mi colega Jordan para desglosar los números más recientes de Bristol Myers Squibb. Jordan, ¡qué trimestre tan emocionante para esta compañía!
Definitivamente, Alex. Bristol Myers Squibb entregó algunos resultados realmente sólidos en el tercer trimestre. Pero antes de empezar, tenemos que hacer un disclaimer importante.
Excelente punto, Jordan. Escucha esto, todos: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.
Perfecto. Ahora sí, déjame darte los números de alto nivel. Bristol reportó ingresos totales de $13.1 mil millones en el tercer trimestre, un aumento del 7% año tras año. Pero lo más emocionante es que su cartera de crecimiento creció un 12% a $7.7 mil millones.
Es bastante impresionante. Pero para mí, lo que realmente destaca es que ahora tienen ocho medicamentos en su cartera de crecimiento que están anualizando más de mil millones de dólares cada uno. Eso es una base de crecimiento realmente diversa.
Exactamente. Y hablando de esa diversificación, veamos a Qvantig, su formulación subcutánea de Opdivo. Este medicamento generó $334 millones en ventas en el trimestre, representando un crecimiento secuencial del 28%. Alex, están proyectando que esto anualizará a más de $1.3 mil millones.
Eso es increíble considerando que Opdivo IV en realidad bajó un 6%. Lo que está sucediendo aquí es una transición muy elegante. Los pacientes y médicos prefieren una inyección subcutánea de tres minutos sobre la infusión intravenosa tradicional. Ya han convertido aproximadamente el 17% del negocio de IV a subcutáneo, y están apuntando a convertir entre el 30% y el 40%.
Muy bien dicho. Y luego tienes a Eliquis, su estrella cardiovascular, que creció un 26%. Aunque tenemos que hablar del elefante en la habitación: la pérdida de exclusividad en Europa que viene, que los ejecutivos proyectan causará un declive de $1.5 a $2 mil millones en 2027.
Sí, ese es un golpe importante. Pero aquí está la cosa interesante: están usando su iniciativa de productividad estratégica para compensar esto. Han identificado $2 mil millones en eficiencias que esperan lograr para el final de 2027.
Ahora, hablemos de la tubería de medicamentos, porque aquí es donde Bristol realmente brilla. En los últimos dos meses, han anunciado datos positivos para cuatro estudios de registro. Symvexis, su primer CELMoD, fue aprobado en agosto para el mieloma múltiple. Los datos de supervivencia libre de progresión que presentarán en ASH en diciembre fueron "significativamente mejores".
Y eso es solo el comienzo. Tienen a Admilparant, que cumplió su punto final primario en IPF con un perfil de seguridad excelente. Luego está RAISE-101, su radiofármaco de actinio, que mostró resultados alentadores en tumores neuroendocrinos gastroenteropancreáticos.
Los radiofármacos son una plataforma completamente nueva para ellos, y frankamente, es fascinante. Bristol dijo que estos fueron los primeros resultados de fase 3 para una terapia emisora de radiación alfa dirigida. Es un hito importante.
Y no olvidemos a Arlocelll, su CAR-T dirigido a GPRC5D para mieloma múltiple. Los datos del estudio de fase 2 registracional fueron positivos. Lo importante aquí es que este ensayo fue exclusivamente en pacientes post-BCMA, que es una población creciente con malos resultados.
Eso es un punto crítico que mucha gente no capta. Bristol está siendo muy estratégico al enfocar sus terapias en nichos de pacientes desatendidos que tienen pocas opciones de tratamiento actuales. Eso es buen posicionamiento comercial.
Absolutamente. Y hablando de estrategia, también anunciaron inversiones importantes en fabricación. Un campus de $2.3 mil millones en Houston para fabricación de moléculas pequeñas, biológicos y conjugados de anticuerpos. Más una instalación de $170 millones en Indiana para radiofármacos.
Eso sugiere mucha confianza en su tubería a futuro. No inviertes esa cantidad de dinero en capacidad de fabricación a menos que esperes tener muchos productos nuevos atravesando el sistema.
Exactamente. Y mirando hacia adelante, todavía tienen algunos lectores de datos importantes este año. Milvexian en prevención secundaria de accidente cerebrovascular, Sotyktu en lupus. Luego, a principios de 2027, esperan datos en fibrilación auricular de Milvexian, bipolar I, y datos de registración para glaucamida en linfoma.
Elevaron su guía de ingresos de año completo basándose en el rendimiento hasta la fecha. David Elkins, su CFO, mencionó que excluyendo algunos cargos de R&D en proceso adquirido, el punto medio de su guía de EPS no GAAP de 2026 aumentaría aproximadamente $0.15 por acción.
Lo que me golpea de todo esto es la disciplina financiera. Están creciendo su cartera, avanzando su tubería, e invirtiendo en fabricación, pero también están cortando costos. Esa es una ejecución equilibrada.
De acuerdo. Y durante la llamada, hubo una pregunta interesante sobre IA. Bristol tiene asociaciones con Anthropic y NVIDIA, y el equipo está enfocado en incrustrar IA en toda la cadena de valor: descubrimiento, desarrollo, manufacturación, comercialización.
Mencionaron metas específicas, como reducir los plazos de prueba de drogas en un 20 a 30%, y cortar a la mitad el tiempo desde la selección del objetivo hasta la identificación de la molécula principal.
Eso es el tipo de optimización operacional que puede cambiar realmente un juego en la industria farmacéutica.
Entonces, Jordan, ¿cuál es el panorama general para los inversores mirando hacia adelante?
Creo que Bristol Myers Squibb está en una posición fuerte. Tienes una cartera de crecimiento diversa generando más de $7 mil millones trimestrales. Una tubería cada vez más sólida con datos de registro positivos. Y una estrategia clara para manejar la transición de Eliquis cuando pierda exclusividad.
Pero hay riesgos. Esa pérdida de exclusividad es real. Algunos de sus medicamentos más nuevos como Cobenfy aún están encontrando su ritmo comercial. Y el mercado está esperando esos datos de Milvexian en AFib.
Muy buenos puntos. Este es un negocio en transición, pero la transición parece estar sucediendo según lo planeado.
Tienes razón. Para resumir: Bristol Myers Squibb entregó números sólidos, tiene una tubería que está produciendo resultados, y está siendo financieramente disciplinado. Eso es una combinación ganadora en la industria farmacéutica.
Ahora, antes de irnos, necesitamos incluir nuestro descargo de responsabilidad final.
Adelante.
Todo lo discutido es analisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Perfecto. Gracias a todos por escuchar Beta Finch. Soy Alex, junto con Jordan, desglosando Bristol Myers Squibb para ustedes. Si les gustó este análisis, por favor compartan con sus amigos que invierten. Y como siempre, haz tu propia investigación. Nos vemos en el próximo trimestre.
¡Adiós, todos!