BSX Q4 2025 Earnings Analysis

Absolutamente, Alex. Antes de sumergirnos en los números, quiero recordar a todos nuestros oyentes que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Es cierto, Alex. Los números del cuarto trimestre fueron sólidos: ingresos de 5.28 mil millones, representando un crecimiento orgánico del 12.7%, justo en el extremo superior de su rango de guía de 11% a 13%. Y las ganancias por acción ajustadas de 80 centavos superaron las expectativas con un crecimiento del 15%.

Lo que me impresiona es la expansión del margen operativo ajustado de 100 puntos base a 28% para el año completo. Esto muestra que no solo están creciendo los ingresos, sino que también están mejorando la eficiencia operativa. Y el flujo de caja libre de 3.66 mil millones con una conversión del 80% es realmente sólido.

Exacto, Alex. El CEO Mike Mahoney mencionó que aproximadamente el 70% de las ablaciones de fibrilación auricular en Estados Unidos se realizaron con PFA en 2025, con ese número cerca del 50% globalmente. Boston Scientific claramente lidera este mercado, aunque reconocen que enfrentarán más competencia y esperan perder algo de participación de mercado.

WATCHMAN es un dispositivo de cierre de apéndice auricular izquierdo que ayuda a prevenir accidentes cerebrovasculares en pacientes con fibrilación auricular. Lo que es particularmente emocionante es el próximo ensayo CHAMPION, que se presentará en el ACC. Si es positivo, podría expandir la población de pacientes indicados de aproximadamente 5 millones hoy a 20 millones globalmente.

Sí, y esto generó muchas preguntas de los analistas. Mahoney fue defensivo pero transparente, explicando que creen que el mercado de EP creció entre 18% y 20% en el cuarto trimestre, no el 25% que algunos reclamaron. También señaló que Boston Scientific creció 35% mientras que sus dos competidores más grandes crecieron solo 6.5% y 12.5% respectivamente.

Para 2026, están guiando a un crecimiento orgánico de 10% a 11% para el año completo, con el primer trimestre en 8.5% a 10%. Las ganancias por acción ajustadas se esperan entre $3.43 y $3.49, representando un crecimiento del 12% al 14%. Sin embargo, el primer trimestre se verá impactado por la discontinuación de ACURATE y problemas temporales con su dispositivo AXIOS.

Correcto. Esta adquisición les dará acceso a mercados de alto crecimiento como la trombectomía mecánica en neurovascular. Mahoney la describió como "estratégica y financieramente atractiva" para Boston Scientific.

Su negocio de Oncología Intervencionista y Embolización alcanzó casi mil millones en ventas anuales con un crecimiento orgánico del 12%. Su negocio de Neuromodulación tuvo un excelente trimestre con 10% de crecimiento, y esperan que sea un gran ejecutante en 2026. También mencionaron mejoras esperadas en sus negocios de Intervención Periférica, Urología y Manejo del Ritmo Cardíaco.

Bueno, su negocio de Urología tuvo dificultades este año, creciendo solo 3% orgánico para el año completo debido a problemas de cadena de suministro y la integración de Axonics. También tuvieron que retirar temporalmente ciertos tamaños de su dispositivo AXIOS debido a una variación de fabricación, lo que afectará el crecimiento de Endoscopia en la primera mitad de 2026.

Me parece que Boston Scientific está bien posicionado. Sí, enfrentan más competencia en EP y algunos productos han tenido contratiempos, pero la amplitud de su cartera es impresionante. Seis de sus ocho unidades de negocio crecieron más rápido que el mercado, lo que muestra diversificación real.

Exacto. Y con Penumbra, esos objetivos podrían verse incluso fortalecidos. La empresa está invirtiendo fuertemente en I+D, continúa con adquisiciones estratégicas tuck-in, y tiene una cartera sólida de ensayos clínicos en curso.

Creo que Boston Scientific demostró nuevamente por qué es líder en dispositivos médicos. Sí, hay preguntas sobre la sostenibilidad del crecimiento ultra-alto en EP a medida que el mercado madura, pero su capacidad para diversificar el crecimiento a través de múltiples unidades de negocio es impresionante. Los inversores deberían observar los resultados del ensayo CHAMPION y cómo navegan el aumento de la competencia en EP.

Así es. Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.

¡Nos vemos pronto!