BSX Q3 2026 Earnings Analysis

Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Überblick! Ich bin Alex, und mit mir ist heute Jordan. Wir werden euch durch die Q3-2026-Ergebnisse von Boston Scientific führen – und es gibt viel zu besprechen. Bevor wir starten, ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Okay, Jordan, das war ein kompliziertes Quartal für Boston Scientific. Lass mich mit den Zahlen starten.

Genau. Also, BSX meldete ein organisches Umsatzwachstum von nur 1,5% im dritten Quartal. Das liegt deutlich unter ihrer Prognose von 3 bis 5%. Der bereinigte Gewinn pro Aktie war $0,73 und sank um 3% gegenüber dem Vorjahr.

Genau. Das Unternehmen hatte einen etwa zweiwöchigen Betriebsausfall. CEO Mike Mahoney sagte, dass dieser Incident etwa $150 Millionen in Umsätzen kostete und $0,07 des Gewinns pro Aktie negativ beeinflusste. Aber sie haben die Operationen bis zum 8. September wieder hochgefahren.

Ja, weil die Kunden gegen Ende des dritten Quartals Bestände aufgestockt haben, um ihre Lagerbestände wieder aufzufüllen. Das werden sie im vierten Quartal abbauen. Deshalb erwarten sie einen Umsatzrückgang von -1% bis -3% im Q4 2026.

Ja, und das ist wirklich der wichtige Punkt. Sie sagen, dass sie 2027 nicht mit Wachstum rechnen – weder bei Umsätzen noch bei bereinigtem EPS, wenn man Penumbra ausschließt. Das ist ein großes Zeichen.

Nein, überhaupt nicht. Da sind zwei große Probleme. Erstens, das WATCHMAN-Geschäft – die Vorhofflimmer-Therapie – ist unter Druck geraten. Der US-Markt schrumpft um 7% bis 8%. Mahoney sagte, dass sie Marktanteile verlieren und mit neuer Konkurrenz rechnen.

Genau. Und dann ist da noch die Electrophysiology – das EP-Geschäft. Das ist auch unter Druck wegen neuer Konkurrenz und sich ändernder Marktdynamiken. Das EP-Geschäft sank um 5% im Quartal, mit einem Rückgang von 8% in den USA.

Richtig. Sie sagen, dass neue Technologien eingeführt werden und die Adoption verschiedener PFA-Formfaktoren sehr dynamisch ist. Aber sie haben einen Plan. Sie erwarten, dass neue Produkte – FARAWAVE Ultra, 2D ICE und FARAFLEX – ab dem späten 2027 und 2028 auf den Markt kommen.

Ja. Mahoney sagte, dass 2027 „das Tiefste des Zyklus" sein wird, und sie erwarten 2028 zu zeigen, dass die neuen Launches eine Rückkehr zu starkerem Wachstum unterstützen. Aber 2027 wird rau.

Nun, das wird später kommen. Sie erwarteten ursprünglich, es 2026 zu schließen, aber jetzt sagen sie Anfang 2027. Das ist eine Verzögerung, aber sie sind bullish auf den Deal. Sie sprechen über die „hochgradig differenzierte" Penumbra-Plattform und die Synergien mit ihrer interventionalen Kardiologie.

Definitiv. Interventionale Kardiologie ist ein Star – das wuchs um 19%! Neuromodulation ist auch stark, mit +13% Wachstum. Das Endoskopie-Geschäft machte es gut, trotz des China-Drucks. Also 75% ihres Geschäfts wächst konsistent, aber diese zwei problematischen Geschäfte – EP und WATCHMAN – wiegen alles ab.

Ja, das ist wichtig. Sie zielen auf über $500 Millionen Einsparungen über drei Jahre ab. CFO John Monson sagte, dass sie über die Hälfte dieser Einsparungen bis Ende 2027 erzielen werden. Das ist eine aggressive Kostenkontrolle, um die Gewinnmargen während des Umsatzdückgangs zu unterstützen.

Absolut. Mahoney war sehr ehrlich – sie hatten mehrere Jahre außergewöhnliches Wachstum, aber dieser Zyklus ist vorbei. Ihre Prognose für das Gesamtjahr 2026 ist 4% Umsatzwachstum und EPS von $3,16 bis $3,18.

Ich denke, es sind zwei Dinge. Kurzfristig ist 2027 schwierig. Aber mittelfristig – 2028 und darüber hinaus – haben sie einen Plan. Die Pipeline ist voll mit potenziellen Blockbustern. Das Penumbra-Geschäft ist ein großer positiver für die kardiovaskuläre Seite. Und ihre interventionale Kardiologie ist wirklich stark.

Das ist richtig. Das ist ein Punkt, den man beobachten sollte. Aber insgesamt, die Einstellung von Mahoney und seiner Führungsteam ist: Dieser ist ein kurzfristiger Zyklus, kein langfristiges Problem.

Das ist eine gute Zusammenfassung. Investoren müssen diese nächsten zwei Quartale durchzuhalten, aber wenn BSX ausführt, könnte es eine interessante Erholung sein.

Danke, dass du bei Beta Finch eingestiegen bist. Das war dein KI-gestützter Überblick über Boston Scientific Q3 2026. Denk daran, deine eigenen Recherchen durchzuführen und einen Finanzberater zu konsultieren. Bis zum nächsten Mal – viel Erfolg beim Investieren!