COST Q4 2026 Earnings Analysis
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Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und heute begleitet mich mein Co-Host Jordan. Wir werden die beeindruckenden Quartalsberichte von Costco durchgehen und das Wichtigste herausarbeiten. Bevor wir loslegen, möchte ich kurz eine wichtige Information mit euch teilen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. ---
Danke, Alex. Also, Costco hatte ein absolut großartiges viertes Quartal. Die Zahlen sprechen für sich.
Sie sprechen wirklich! Lass mich mit den Highlights starten. Der Nettoumsatz betrug 93,87 Milliarden Dollar – das ist ein Anstieg von 11,2 Prozent im Jahresvergleich. Der Nettogewinn lag bei etwa 3 Milliarden Dollar, oder 6,75 Dollar pro verwässerter Aktie.
Das ist beeindruckend. Aber ich möchte hier etwas betonen – in diesen Zahlen ist auch ein nicht wiederkehrender Vorteil aus Zollerstatttungen enthalten. Wenn man das ausklammert, sind die Zahlen immer noch um 12,3 Prozent gestiegen. Das zeigt wirklich solide Geschäfte.
Genau. Und was noch faszinierender ist, dass die vergleichbaren Umsätze um 9,4 Prozent gestiegen sind – bereinigt um Benzinpreise und Wechselkurse sogar um 6,7 Prozent. Das ist für ein Unternehmen dieser Größe wirklich bemerkenswert.
Besonders wenn man bedenkt, dass Costco eigentlich in reiferen Märkten operiert. Das deutet darauf hin, dass das Unternehmen wirklich neue Wege findet, um Marktanteile zu gewinnen.
Absolut. Und das bringt mich zu einem anderen wichtigen Punkt – die Expansion. Costco eröffnet wie verrückt neue Lagerhäuser. In diesem Quartal allein waren es 12 neue Gebäude, weltweit sind es jetzt 939. Und für das nächste Geschäftsjahr planen sie 33 weitere Eröffnungen.
Das ist eine sehr aggressive Wachstumsstrategie. Insbesondere in Asien und Europa sehen sie großes Potenzial. CEO Ron Vachris war sehr optimistisch über Märkte wie Buffalo und Lawrence, Kansas – völlig neue Gebiete für sie.
Was ich wirklich interessant finde, ist die Mitgliedschaftsentwicklung. Sie haben jetzt 84,1 Millionen zahlende Mitglieder, und – das ist der Game-Changer – 42,3 Millionen Executive-Mitglieder. Das ist ein absolutes Rekordhoch.
Das ist riesig, weil Executive-Mitglieder einfach mehr ausgeben. Das ist wie ein psychologisches Phänomen – wenn man mehr für die Mitgliedschaft bezahlt, will man auch mehr Wert daraus herausholen. CFO Gary Millerchip hat das erwähnt, und es macht absolut Sinn.
Und nun zum Digitalen – das ist wo es wirklich spannend wird. Digitale Verkäufe überschritten 33 Milliarden Dollar und stiegen um mehr als 20 Prozent. Sie expandieren jetzt mit Uber Eats in den gesamten USA und erweitern ihre DoorDash-Partnerschaft.
Und hier ist etwas Interessantes – diese Kunden sind überwiegend jünger. Alex, das ist ein strategischer Fokus für Costco geworden. Die Anzahl der Mitglieder unter 40 Jahren ist seit COVID um 60 Prozent gestiegen.
Ja! Und das ist nicht nur eine demografische Verschiebung, das ist auch eine Verhaltensänderung. Diese jüngeren Kunden nutzen zunächst die digitalen Kanäle, besuchen aber auch die Lager. Gary Millerchip betonte, dass viele dieser Kunden die "Schatzsuche"-Erfahrung lieben, die ein Costco-Besuch bietet.
Das ist wichtig, denn es zeigt, dass Costco nicht nur digital optimiert – sie optimieren ein Gesamterlebnis. Sprechen wir über die Ancillary-Businesses – Gas, Pharmacy und Travel. Die waren absolut fantastisch.
Beeindruckend! Die Gasabteilung hatte ein Rekordjahr. Costco hat seine Mitglieder um geschätzte 3,2 Milliarden Dollar im Vergleich zu durchschnittlichen Benzinpreisen gespart. Das ist... einfach großzügig.
Und die Pharmacy-Sparte ist um fast 20 Prozent gewachsen. Sie erweiterten ihre GLP-1- und Fertilitätsprogramme. Ein neuer Medicare-Vorteil kommt auch durch eine Partnerschaft mit SCAN Health Systems.
Die Reiseabteilung war auch phänomenal – über 750.000 Mitglieder nahmen an Kreuzfahrten teil, ein Anstieg von 16 Prozent. Ein Mitglied buchte sogar eine 154-Nacht Kreuzfahrt für über 218.000 Dollar und erhielt eine 8.800-Dollar-Gutschrift!
Lachen Sie – das ist wild, aber es zeigt, wo die Marktlücken sind. Jetzt zu etwas, das die Social-Media-Feeds in Aufruhe versetzt hat – die Churro kehrt zurück!
Ja! Gary Millerchip bestätigte während der Präsentation, dass die beliebten Churros des Food Court ab diesem Monat in allen US-Standorten zurückkehren. Die Fans werden begeistert sein.
Das mag lustig klingen, aber es zeigt auch etwas Tiefgreifendes – Costco versteht das emotionale Verhältnis zu seinen Kunden. Ein Produkt zurückzubringen, das es vorher gab, ist ein Nostalgie-Spiel, aber es funktioniert.
Lassen Sie uns über die Cashflows und die Zukunftsaussichten sprechen. Die Kapitalausgaben für nächstes Jahr werden auf etwa 7,5 Milliarden Dollar geschätzt – ein Anstieg, der durch die Pipeline der neuen Lagerhäuser getrieben wird.
Das ist ein großer Investitionszyklus. Aber Millerchip sagte auch, dass nach FY2027 das Wachstum etwas verlangsamen könnte, nachdem es drei Jahre überdurchschnittliches Wachstum gab. Das ist intelligent geplant.
Ein weiterer Punkt, der mich fasziniert, ist die KI-Integration – speziell bei der Produktsuche. Costco sah dreistelle Wachstumsraten bei Suchen über KI-Plattformen wie ChatGPT und Google Gemini. Das ist noch ein sehr niedriges Volumen, aber es wächst sehr schnell.
Das ist zukunftsweisend. Wenn KI-Agenten in Zukunft autonome Einkäufe tätigen, möchte man sicherstellen, dass man dort auftaucht. Costco positioniert sich sehr klug dafür.
Was ist mit der Inflation? Millerchip sagte, dass die Inflation insgesamt im einstelligen Bereich verbleibt, aber es gibt Nuancen. Nicht-Lebensmittel-Inflation war höher wegen Speicherkosten in der Elektronik und ölbezogenen Produkten.
Das ist wichtig zu verstehen. Lebensmittel und Sundries waren relativ stabil – Rindfleisch-Inflation wurde durch Deflation bei Eiern und Milchprodukten ausgeglichen. Es ist eine komplexe Dynamik.
Und die Zollerstatungen? Costco hat 184 Millionen Dollar erhalten und investiert das Geld zurück in Mitgliederwerte durch Preissenkungen auf Artikel wie Walnüsse, Kaffee und vieles mehr.
Das war eine kluge Strategie. Anstatt die Zollerstatungen als reinen Gewinn zu nehmen, geben sie sie den Mitgliedern zurück, was die Kundenloyalität stärkt. Das ist langfristiges Denken.
Insgesamt scheint Costco in einer extremen Position zu sein. Sie wachsen, sie bauen ihr Mitgliedschaftsprogramm aus, sie investieren in digitale Kanäle, und sie nehmen sich Zeit für die Expansion.
Es ist beeindruckend, wie gut sie ihre verschiedenen Geschäftssparten ausbalancieren. Von Gas bis zur Pharmacy bis zum Travel – jedes dieser Segmente wächst und trägt zum Gesamtwert des Mitgliedschaftserlebnisses bei.
Das ist es, was Costco auszeichnet. Die Mitgliedschaft ist das Produkt. Alles andere – die Lagerhäuser, das Gas, die Pharmacy, die digitalen Kanäle – sind alle Mechanismen, um dieser Mitgliedschaft mehr Wert zu geben.
Für Investoren könnte die Message sein: Diese Wachstumsrate ist nachhaltig. Die Infrastruktur ist da, die Mitgliedschaft wächst qualitativ, und die Jüngeren kommen rein. Das ist ein schönes langfristiges Setup. ---
Bevor wir uns verabschieden, hat Jordan noch eine wichtige Mitteilung für Sie.
Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Das war Beta Finch – Ihr AI-gestützter Earnings Breakdown. Vielen Dank fürs Zuhören, und wir sehen uns beim nächsten Mal!
Bleiben Sie investiert, bleiben Sie informiert! ---
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