DE Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptWillkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Podcast. Ich bin Alex und heute habe ich meinen Co-Host Jordan bei mir. Wir werden uns ein spannendes Q3 2026 Ergebnis von Deere & Company – ja, John Deere – anschauen. Es war ein beeindruckendes Quartal inmitten eines wirklich schwierigen landwirtschaftlichen Umfeldes. Aber bevor wir anfangen, müssen wir dir ein wichtiges Disclaimer geben. Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchiere immer selbst und konsultiere einen qualifizierten Finanzberater, bevor du Anlageentscheidungen triffst. So, jetzt können wir starten. Jordan, gib uns mal einen schnellen Überblick – wie war dieses Quartal für Deere?
Danke, Alex. Das war wirklich solide. Die Zahlen: $12,6 Milliarden Umsatz, ein Plus von 5% gegenüber dem Vorjahr. Das Nettoeinkommen war $1,38 Milliarden – das sind $5,10 pro verwässerter Aktie. Und hier ist das Faszinierende – die Equipment-Operations-Marge lag bei 14,4%. Das ist beeindruckend, wenn man bedenkt, in welch schwierigem Umfeld die Landwirtschaft ist.
Genau, und das ist eigentlich der Kern der Geschichte, nicht wahr? Weil die Landwirtschaft gerade echt kämpft. Die Production & Precision Ag Division – das ist Deeres Kerngeschäft – war mit $3,998 Milliarden um 6% rückläufig. Das ist niedrig. Aber Jordan, hier kommt das Interessante: Das Management sagt, dass 2026 wahrscheinlich der Tiefpunkt des landwirtschaftlichen Zyklus war.
Das ist das Schlüsselwort hier. Sie sind nicht pessimistisch über die langfristige Perspektive – sie sagen, wir sehen den Boden. Und die Belege sind tatsächlich ganz interessant. Schau dir die Early-Order-Programme für 2027 an – die Vorbestellungen für Spritzen und Pflanzer sind bereits um mittlere einstellige Prozentsätze höher als im Vorjahr. Aber noch wichtiger: Die Technologie-Adoption ist beeindruckend. Forty Prozent der Pflanzer, die sie jetzt ordnen, haben fortgeschrittene Technologien wie ExactRate oder FurrowVision. See & Spray – das ist ihre Herbizid-Spar-Technologie – wird sich bei werkseitig installierten Spritzern verdoppeln.
Ich mag diesen Ansatz. Anstatt nur zu sagen „die Zeiten sind hart", zeigen sie, dass die Farmer tatsächlich investieren, aber intelligent. Sie versuchen, ihre Rentabilität durch Technologie zu verbessern. Das ist smart in einem Umfeld mit hohen Düngemittelkosten und Rohstoffvolatilität. Aber lass uns über die gute Nachricht sprechen – und das ist real. Die Construction & Forestry Division? Das war ein absoluter Rockstar. Up 18% auf $3,618 Milliarden. 12,1% Marge. Und die Infrastrukturprojekte, Rechenzentren, Energieprojekte – diese ganze Sache treibt das an.
Ja, und das ist nicht zufällig. Deere hat sich in den letzten Jahren wirklich auf Diversifizierung konzentriert, und das zahlt sich jetzt aus. Small Ag & Turf war ebenfalls fantastisch – up 12% mit einer Marge von 18,4%. Das ist bemerkenswert. Das liegt daran, dass Molkerei- und Viehzüchter wirklich gute Margen haben. Wenn man die Diversifizierung betrachtet, neutralisiert Construction & Forestry wirklich die Schwäche in der Großlandwirtschaft.
Absolut. Und dann gibt es noch einen weiteren interessanten Punkt – die Tariffgeschichte. Deere hat in diesem Jahr $382 Millionen an Tarifferstattungen realisiert. Das ist nicht wenig. Und die Gesamttariffausgabe wird auf etwa $1,1 Milliarden geschätzt. Das ist tatsächlich $100 Millionen niedriger als erwartet, weil die Section 232 Tariffe von 25% auf 15% gesenkt wurden. Das ist ein großer Deal für ihre europäischen Importe.
Das ist wichtig für die Zukunftsaussichten. Die Management hat tatsächlich klar gesagt, dass 2027 ein Gegenwind sein wird, wenn es um die Netto-Tariffbelastung geht. Aber für dieses Jahr konnte dieses Positive die Geschäfte wirklich unterstützen.
Schauen wir auf die aktualisierten Prognosen. Sie haben die Jahresziele erhöht. Das Nettoeinkommen ist jetzt auf $4,75 bis $5 Milliarden projiziert – das ist besser als zuvor. Der Cash Flow aus Equipment Operations: $5 bis $5,5 Milliarden. Das zeigt Vertrauen. Der CEO, Brent Norwood, sprach wirklich davon, dass sie ein starkes viertes Quartal Book haben und die Teams einfach gut ausgeführt haben.
Aber hier ist, worüber ich denke – die Regionalunterschiede sind wild. Südamerika und Europa sind echt schwach. Die Production & Precision Ag Industrie ist in diesen Regionen um 15-20% rückläufig. Nordamerika ist stabiler, aber immer noch angespannt. Das ist etwas, auf das man achten sollte. Die Erholung wird nicht gleichmäßig sein.
Richtig. Und die Frage für 2027 ist wirklich: Wird die gemessene Erholung, von der sie sprechen, tatsächlich eintreten? Ihre Prognose für Production & Precision Ag ist jetzt ungefähr 10% rückläufig für das Gesamtjahr – das ist eine Anpassung nach unten von ihrem ursprünglichen Bereich. Aber sie sagen, dass die Grundlagen stimmen: höheres Ersatzbedarf, stärkere Rohstoffpreise, bessere Händlerbestände.
Und ehrlich gesagt, basierend auf dem, was sie in der Q&A sagten, scheint das plausibel. Sie sprachen über die Tatsache, dass Ersatzbedarf steigt – die Geräte werden älter. Sie sprachen über das, was in North America passiert – tatsächlich nur 6% weniger Umsatz in Q3 trotz des größeren PPA-Rückgangs. Das deutet darauf hin, dass Small Ag & Turf und Construction & Forestry dort stark sind.
Und dann, nicht zu vergessen, ihre Digital-Ökosystem-Geschichte. Sie haben über 520 Millionen engagierte Acres auf fast 1,2 Millionen verbundenen Maschinen. Das ist wirklich riesig. Sie bauen gerade AI-fähige Funktionen in das John Deere Operations Center ein. Das ist ein großer Fokus für die langfristige Rentabilität der Farmer – und eine Möglichkeit für Deere, Premium-Lösungen zu verkaufen.
Absolut. Und vergessen wir nicht die Excavator-Geschichte. Sie haben ihre Deere-eigenen Bagger im Frühjahr gestartet. Das ist lang erwartet, und sie sagen, dass das Feedback wirklich positiv ist. Das wird Jahre lang stufenweise eingeführt. Das ist ein großer langfristiger Wachstumstreiber für Construction & Forestry.
Okay, also hier ist der Take-away für Investoren, wie ich es sehe: Deere liefert starke Ausführung trotz eines wirklich schwierigen Umfelds. Die Diversifizierung funktioniert. Construction & Forestry ist ein echter Glanzpunkt. Die Technologie-Adoptionszahlen in der Landwirtschaft sind ermutigend und könnten ein Zeichen für eine kommende Erholung sein. Die Bilanz ist solide mit verbessertem Cash Flow Outlook.
Aber es gibt Risiken. Die regionale Schwäche ist real – wenn Südamerika und Europa nicht abfedern, könnte die Erholung in 2027 schwächer ausfallen als gehofft. Und dann sind da noch die Tariffunsicherheiten. Aber insgesamt, wenn 2026 wirklich der Boden ist, dann sind sie gut positioniert für 2027.
Ganz genau. Es ist nicht die glamouröseste Geschichte, aber es ist solide Ausführung durch einen schwierigen Zyklus mit einigen echten Hellichten für morgen. Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führe deine eigene Sorgfaltsprüfung durch. Danke, dass du bei Beta Finch zugehört hast. Bis zum nächsten Mal – mach deine Hausaufgaben, und ich sehe dich bald. --- **Script Word Count:** ~1,100 words | **Estimated Read Time:** 6-7 minutes