GE Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptWillkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Podcast. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Co-Host Jordan brechen wir die neuesten Quartalsergebnisse für euch auf. Heute sprechen wir über GE Aerospace und ein absolut beeindruckendes drittes Quartal 2026. Bevor wir loslegen, hier eine wichtige Mitteilung: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Okay, Jordan, lass mich gleich sagen – die Zahlen bei GE Aerospace sind wirklich beeindruckend. Was hat dich am meisten überrascht?
Alex, ehrlich gesagt gleich mehrere Dinge. Fangen wir mit den Bestellungen an – plus 49% im Jahresvergleich. Das ist nicht nur ein kleiner Anstieg, das ist eine massive Bewegung. Und der wahre Star hier ist das Commercial Engines and Services Segment mit plus 58% Bestellungen. Das zeigt wirklich, wie stark die Nachfrage nach neuen Motoren und Services ist.
Genau. Und wenn wir uns die Umsatzseite anschauen, wuchs der Gesamtumsatz um 18%, mit CES – das ist das Commercial Engines and Services Segment – um 21%. Aber hier ist das wirklich Interessante: Der operative Gewinn ist um ganze 30% gestiegen, während die Gewinnspanne auf 22,5% kletterte. Das sind 220 Basispunkte Verbesserung gegenüber dem Vorjahr.
Ja, und das bedeutet nicht nur Top-Line-Wachstum. Das Management kriegt auch die Kosten unter Kontrolle, während es gleichzeitig expandiert. Der Gewinn pro Aktie stieg um 36%. Das ist ein echtes Anzeichen dafür, dass alles ineinandergreift.
Und lassen Sie uns nicht die freien Cashflows übersehen – über 2 Milliarden Dollar im dritten Quartal allein. Rahul Ghai, der CFO, hat erwähnt, dass sie 105% Conversion erreicht haben, was bedeutet, dass sie mehr Cashflow generieren als ihre Gewinne. Das ist beeindruckend in diesem Ausmaß.
Okay, aber die Zahlen sind eine Sache. Was mir am meisten auffällt, ist, wie GE Aerospace sein Geschäft strukturiert. Der Backlog liegt über 170 Milliarden Dollar. Das ist eine massive Kriegskiste für die Zukunft.
Absolut. Und das Backlog wird durch real starke Dinge getragen. Bei der Farnborough Airshow kündigten sie Bestellungen für mehr als 1.800 Motoren an. IndiGo allein orderte über 1.000 LEAP-1A-Motoren. Das ist die größte LEAP-Vereinbarung aller Zeiten.
Und dann Turkish Airlines mit mehr als 300 LEAP-1B-Motoren. Die LEAP-Serie ist wirklich das Rückgrat ihres Wachstums. Im Jahresvergleich sind die LEAP-Lieferungen um 26% gestiegen. Aber hier ist noch etwas Cooles – sie haben auch die GEnx-Lieferungen für Boeing mehr als verdoppelt. Das zeigt, dass sie bei den Wide-Body-Motoren auch traction haben.
Genau, und CEO Larry Culp hob auch die Acquisition von Consolidated Precision Products hervor. Das ist eine große Sache für Kapazitätsexpansion bei kritischen Guss-Komponenten. Sie investieren also nicht nur in aktuelle Technologie, sondern sichern auch ihre Lieferkette für die Zukunft.
Plus über 3 Milliarden Dollar jährlich in Forschung und Entwicklung. Das zeigt ernsthafte Investition in nächste-Generation-Technologien. Sie arbeiten an hybridelektrischen Flugzeugen, adaptiven Zyklus-Motoren für das US-Militär. Das ist zukunftsorientiert denken.
Jordan, eines der Dinge, die mich wirklich begeistert hat, ist ihre "Flight Deck" Operational System. Das ist nicht nur ein buzzword – das sind echte Ergebnisse.
Ja! Ihre Jahr-bis-dato Daten zeigen Handels-Services-Umsatz plus 26% und Gesamt-Motor-Lieferungen plus 21%. Aber schau auf die Effizienz – sie haben die Kapazität bei der LEAP Fan Assembly verdoppelt, nur durch Umstrukturierung und standardisierte Arbeit.
Und der große Gewinn für die Airlines: LEAP-Motor-getriebene geparkte Flugzeuge sind fast auf Null gefallen seit dem Sommer. Das ist kritisch, weil es bedeutet, dass Airlines ihre Flotten nutzen können, ohne auf Ersatzmotoren zu warten. Sie haben auch die durchschnittliche Shop-Visit-Zeit um über eine Woche reduziert, bei LEAP sogar um zwei Wochen.
Das ist das echte operative Geschäft. Das generiert customer loyalty und rechtfertigt die Premium-Preisgestaltung. Das sind keine Spielereien – das ist pure Effizienz im Schuldienst.
Das Defense and Propulsion Technologies Segment ist auch stark gelaufen – Bestellungen plus 18% und Gewinne plus 8%. Sie gewannen einen 2,9-Milliarden-Dollar-Fünfjahres-Vertrag mit der US Navy für F-18-Unterstützung.
Und sie machen auch bei den wirklich zukunftsweisenden Programmen Fortschritte. Das Edison Works Team hat an Advanced-Engine-Programmen gutes Momentum. Die GEK800, jetzt offiziell F143 genannt, wurde zur zweiten Quelle für JASSM designiert. Die XA102 Adaptive-Cycle-Engine wurde für die NGAP-Phase ausgewählt. Das sind sechs-generational Defense-Programme.
Genau, und CEO Culp war wirklich enthusiastisch über eine Hybrid-Electric-Flight-Demonstration mit Beta Technologies. Das zeigt, dass sie nicht nur in gegenwärtigen Technologien sitzen, sondern wirklich versuchen, das nächste Ding zu sein.
Okay, also sind die 2026 Zahlen großartig, aber was ist mit der Zukunft? Sie haben ihre 2026 Guidance erhöht – Umsatzwachstum jetzt 19%-20%, Betriebsgewinn 10,9-11 Milliarden Dollar, EPS 8,00-8,10 Dollar. Das sind alle Erhöhungen.
Und für 2027 sagen sie Wachstum mit niedriger Doppelstelle im kommerziellen Service-Bereich voraus. Das ist konservativ – nicht wild – aber stabil. Sie haben die visibilité mit über 95% ihres Spare-Parts-Rückstaus im Lager und praktisch alle Motoren für Q4 Internal Shop Visits bereits im Shop.
Das ist der Schlüssel – die Sichtbarkeit. Dieser 170-Milliarden-Dollar-Backlog konvertiert sich wirklich in Umsatz. Und die Airlines sind nicht wirklich in Pensionierungslaune. CFM56-Pensionierungen sind tatsächlich niedriger als erwartet, nur 1,5-2%, anstatt der 2-3%, die sie früher dachten.
Genau, das sind alte Motoren, aber sie sind noch jung genug, um geflogen zu werden. Plus, mit höheren Ölpreisen und Kapazitätsengpässen, wollen Airlines nicht in junge Flotten pensionieren. Das bedeutet mehr Auswege, mehr Shop Visits, mehr Services Revenue.
Und die 9X Super-Large-Twin ist immer noch ein Verlust – etwa 300 Millionen Dollar Kopfschmerz im Jahr 2027 – aber das erwarteten sie. Während 9X rampt, sollten die Margen unverändert bleiben bei etwa 22,5%.
Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Jordan, wenn ich das zusammenfasse: GE Aerospace hat drei Schwerpunkte für Wachstum – ein massives Backlog an kommerziellen Motoren und Services, ein starkendes Defense-Portfolio, und operative Verbesserungen durch Flight Deck, die echte Effizienzgewinne liefern. Die 2026 Guidance-Erhöhung und das zuversichtliche 2027-Outlook haben einen realen Grund.
Die nächste große Sache ist die Kapazität, die durch die CPP-Akquisition kommt, und wie schnell sie nächste-Generation-Technologien kommerzialisieren können. Aber für jetzt ist die Geschichte solide – Nachfrage ist stark, ausführung verbessert sich, Margen erweitern sich. Das ist eine seltene trifecta in diesem Geschäft.
Perfekt ausgedrückt. Danke an alle, die uns bei Beta Finch zuhören. Vergessen Sie nicht, Ihre eigene Recherche zu betreiben und mit einem qualifizierten Finanzberater zu sprechen, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Das ist Beta Finch – euer AI-generierter Earnings Breakdown. Wir sehen euch beim nächsten Mal!