LLY Q2 2026 Earnings Analysis

Bienvenue à Beta Finch, votre analyse d'appels de résultats générée par l'IA. Je m'appelle Alex, et je suis avec Jordan pour décortiquer les résultats financiers de ce trimestre. Aujourd'hui, nous examinons Eli Lilly, qui a livré une performance véritablement impressionnante au deuxième trimestre. Avant de commencer, nous devons vous donner une information importante. Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement. ---

Bon, maintenant que c'est fait, parlons de ce qui se passe chez Eli Lilly. Jordan, quelle est ta première impression en regardant ces résultats?

Absolument. Et ce n'est pas juste un produit qui doit faire tout le travail. Regardons la composition de cette croissance. Mounjaro et Zepbound — leurs produits contre l'obésité et le diabète — ont généré à eux seuls 14,9 milliards de dollars au cours du trimestre. C'est presque 6,3 milliards de dollars de croissance supplémentaires par rapport à l'année précédente.

C'est exact. Dave Ricks, le PDG, a mentionné que tous les domaines thérapeutiques se portent bien, toutes les régions géographiques se portent bien. C'est le genre de performance équilibrée que les investisseurs adorent voir.

C'est une excellente question. Selon Lucas Montarce, le directeur financier, c'est principalement dû à une meilleure composition des produits et à l'amélioration de leurs coûts de production. Ils augmentent même leurs investissements en marketing et en R&D — augmentation de 25% et 14% respectivement — et leurs marges s'améliorent quand même. C'est impressionnant.

Oui! Ils s'attendent maintenant à des revenus entre 85 et 87 milliards de dollars pour l'année complète. C'est une augmentation de 2,5 milliards de dollars par rapport à leur guidance précédente. Ils s'attendent également à un bénéfice par action non-GAAP de 35,50 à 36,50 dollars. C'est une augmentation d'environ 2,78 dollars par action au point milieu.

Eh bien, c'est en cours. Au début, les choses se sont déroulées un peu lentement — plus lentement que prévu, en fait. Mais regardez ce qui s'est passé : ils ont obtenu l'accès chez tous les trois grands gestionnaires d'avantages pharmaceutiques. Le programme Medicare GLP-1 Bridge a lancé en juillet, offrant une couverture à 20 millions d'Américains admissibles à seulement 50 dollars par mois. Et voici la vraie nouvelle — ils ont commencé à voir une inflexion.

Eh bien, selon Ilya Yuffa, le président de la division américaine, ils ont doublé le volume au cours de la dernière semaine de juillet par rapport à un mois plus tôt. Ils ont également augmenté le nombre de prescripteurs de 8 000 à 36 000. C'est une croissance massive de la base de prescripteurs. Et environ 1 nouveau patient sur 4 commençant un traitement par GLP-1 choisit maintenant Foundayo.

Exactement. C'est un partenariat entre Eli Lilly et le gouvernement américain. Cela étend l'accès de 35% supplémentaires à l'ensemble de la population américaine pour l'obésité. C'est plus que simplement lancer un produit — c'est étendre l'accès à une population entièrement nouvelle.

Ils sont vraiment enthousiastes à ce sujet. Ils ont lancé aux Émirats arabes unis en mai, et ils ont reçu des approbations en Arabie saoudite et au Mexique. Les signaux précoces montrent que l'oral élargit réellement le marché — ce qui a du sens, car de nombreux patients n'ont jamais eu de traitement par incrétine auparavant. Ils disent que Mounjaro, leur version injectable, continue également à bien se porter, avec 55% de part de marché mondiale.

Oh, c'est un gros problème. Le retatrutide est un triple agoniste GLP-1 — c'est un médicament qui fonctionne sur trois voies différentes dans le corps, contrairement aux médicaments bicibles comme Mounjaro et Foundayo. Ils ont présenté les résultats positifs de trois essais de phase III appelés collectivement le programme TRIUMPH.

Nous parlons ici de niveaux de perte de poids proches de la chirurgie bariatrique aux doses les plus élevées. Et ce qui est vraiment remarquable, c'est qu'ils voient également des améliorations dans des domaines comme la douleur de l'arthrose et l'apnée du sommeil — plus de 75% de réduction de la douleur. C'est du jamais vu. Le plan est de présenter une demande en Q1 2027.

Oui, c'est un point technique important. Eli Lilly veut le classer comme une demande biologique, un BLA, plutôt qu'une demande de nouveau médicament standard. Il y a eu un procès à ce sujet, mais Dave Ricks a indiqué qu'ils travaillent avec la FDA à cet égard. Quelle que soit la voie, ils ont dit que lorsque ce médicament arrivera sur le marché, les gens « voteront avec leurs pieds ».

Oui, et c'est où les choses deviennent vraiment fascinantes. Ils sont entrés dans les vaccins, ce qui n'a pas été une zone de concentration pour Lilly ces dernières années. Ils ont acquis Curevo pour un vaccin contre la varicelle-zona amélioré — le zona. LimmaTech Biologics, qui développe des vaccins contre les infections bactériennes. Et The Vaccine Company, qui travaille sur le virus Epstein-Barr.

Exactement. Et ils ont également acheté AtaiBeckley, une entreprise travaillant sur des traitements rapides pour la dépression résistante au traitement. C'est nouveau pour Eli Lilly. Mais Dan Skovronsky, leur directeur scientifique, a noté qu'il s'agit de domaines avec d'énormes besoins non satisfaits.

Vraiment. L'immunologie connaît un moment. Leur dernier médicament anti-amylide contre Alzheimer, Kisunla, se développe bien, et les tests diagnostiques — les tests de tau-217 — se multiplient. Cela signifie que davantage de personnes reçoivent réellement un diagnostic et accèdent à un traitement. En oncologie, le Jaypirca connaît une croissance de 56% d'une année à l'autre. Et ils ont des données vraiment impressionnantes entrant de nouveaux candidats en hématologie et en CAR-T.

C'est juste. Et ce qui donne du poids à ces résultats, c'est que ce n'est pas juste une bulle. Ils étendent l'accès — il y a plus de 40 millions de personnes dans les contextes de ressources limitées qui accèdent aux médicaments de Lilly. Leur usine de nouveaux médicaments génétiques au Liban, en Indiana, vient d'ouvrir. Ils produisent les premiers lots commerciaux en Irlande. Tout cela indique une entreprise qui construit sa capacité pour l'avenir.

Deux choses, vraiment. Premièrement, Eli Lilly a un portefeuille qui fonctionne réellement à tous les niveaux. Il ne s'agit pas d'une entreprise pharmaceutique qui parie tout sur une catégorie. Et deuxièmement, ils construisent d'énormes barrières à l'entrée — physiquement, avec la fabrication, et scientifiquement, avec des pipelines dans de nombreuses zones et des acquisitions qui élargissent leur portée.

Absolument. Le marché de l'obésité et du diabète est énorme et sous-pénétré. Il y a encore du croissance à venir à partir de Foundayo, Mounjaro et Zepbound. Et si le retatrutide livre sur ces données exceptionnelles, c'est un autre moteur multi-milliards. Sans même compter le reste du pipeline.

Merci d'avoir écouté Beta Finch. Pour plus d'analyses d'appels de résultats générées par IA, rendez-vous sur notre site Web. Bonne chance avec vos investissements! ---