LRCX Q4 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script - Lam Research Q4 2026
Duration: ~6 Minuten | Veröffentlichungsdatum: Juni 2026
Willkommen bei Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Co-Host Jordan schauen wir heute auf die neuesten Quartalszahlen von Lam Research – und ich muss dir sagen, diese Zahlen sind wirklich beeindruckend. Bevor wir einsteigen: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Alright, Jordan, lass mich direkt mit den Highlights starten. Lam Research hat im Juni-Quartal 2026 Rekordzahlen gemeldet – und ich meine wirklich Rekorde überall.
Ja, das ist wirklich beeindruckend. Wir sprechen hier von einem Rekord-Gesamtumsatz von 6,72 Milliarden Dollar, sequenziell um 15 Prozent gewachsen. Aber was mich wirklich fasziniert, Alex, ist die Gewinnmarge. Die Bruttomarge von 52 Prozent – das ist die höchste in 20 Jahren!
Exakt! Und die Betriebsmarge von 38,4 Prozent ist ebenfalls ein Rekord. Der Gewinn pro Aktie bei 1,82 Dollar – alles deutet darauf hin, dass Lam seinen Geschäftsbetrieb absolut im Griff hat. Für das Geschäftsjahr 2026 verzeichnet das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 23,2 Milliarden Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 5,82 Dollar, was 41 Prozent über dem Vorjahr liegt. Aber was mir besonders aufgefallen ist, Jordan, ist diese explosive NAND-Story. Die NAND-Umsätze haben sich einfach verdoppelt, sequenziell!
Das ist der Game-Changer hier. Die NAND-Umsätze stiegen von 12 Prozent des Speicher-Umsatzes im März-Quartal auf 23 Prozent im Juni-Quartal. Und das ist getrieben durch massive Upgrades auf 256-Layer und höhere Architekturen. Unternehmen investieren wie verrückt in Flash-Speicher für KI-Anwendungen.
Genau. Tim Archer, der CEO, hat das sehr gut erklärt. Es geht um Kontextfenster und persistente Speicheranforderungen für KI-Systeme. Das ist nicht einfach nur ein kurzzeitiger Trend – das ist strukturell. Lam erwartet, dass ihre Served Available Market, oder SAM, im NAND-Bereich sich vom 128-Layer-Node bis zu 500+-Layer-Geräten verdoppeln wird. Und die Septemberquartal-Guidance ist auch extrem bullish – 8,1 Milliarden Dollar mit einer Bruttomarge von 52 Prozent. Das sind mehr als 20 Prozent Wachstum Quartal-zu-Quartal!
Was ich bemerkenswert finde, ist die geografische Verschiebung. Taiwan erreichte einen Rekordumsatz mit 27 Prozent der Gesamteinnahmen. Während China, wie erwartet, zurückging auf 26 Prozent von 34 Prozent im Vorquartal. Aber hier ist der interessante Teil – die globalen multinationalen Unternehmen in China wuchsen, während die inländischen chinesischen Kunden sanken.
Das ist sehr wichtig für das Gesamtverständnis. Es zeigt, dass die stärkste KI-Investition bei den globalen Tech-Giganten stattfindet, nicht bei lokalen Playern. Nun, lassen Sie uns über Advanced Packaging sprechen – eine Kategorie, die wirklich abheben wird. Lam wächst dort mit über 70 Prozent Jahr-für-Jahr!
Das war ursprünglich auf 40 Prozent Wachstum vorgesehen. Dann wurde es auf 50 Prozent erhöht. Jetzt sind wir bei 70 Prozent! Das zeigt wirklich, wie schnell sich die Branche bewegt. Es geht um TSV-Ätzen, Kupferverkupferung, HBM-Stacking – all das wird für KI-Performance unverzichtbar.
Und Lam führt hier mit mehr als 40.000 installierten Ätzkammern weltweit. Tim hat erwähnt, dass sie tatsächlich Panel-Level-Packaging-Systeme entwickeln – 510 zu 515 Millimeter Panel-Systeme für die Entwicklung. Das ist wirklich Zukunftstechnologie, Jordan. Sie verlassen traditionelle waferbasierte Architekturen und gehen zu größeren Format-Packagings, die viel komplexer sind.
Exakt. Und das eröffnet völlig neue Möglichkeiten. Die neueste Plattform, Akara, für Conductor Etch – sie hat bereits ihre installierte Basis verdoppelt, seit sie gestartet ist. Das deutet auf extrem starke Kundennachfrage hin.
Lassen Sie mich zur langfristigen Sicht übergehen, denn das ist wirklich aufregend. Doug Bettinger, der CFO, hat das langfristige Rentabilitätsrahmenwerk aktualisiert. Sie zielen jetzt auf Bruttomarge im Bereich der Mitte-50er-Jahre und Betriebsmarge im Bereich der Mitte-40er-Jahre. Das sind aggressive, aber erreichbare Ziele, getrieben durch die KI-Transformation.
Was ich daran mag, ist, dass sie nicht einfach nur vom Umsatz sprechen. Sie sprechen auch über SAM-Expansion. Sie bewegen sich schneller in Richtung der hohen 30er-Prozentsätze der WFE als ursprünglich erwartet. Das ist nicht zyklisch – das ist strukturell.
Absolut. Und hier ist noch etwas Bemerkenswertes aus den Q&A-Fragen. Der gesamte Wafer Fab Equipment Markt wird für 2026 auf den niedrigen 150-Milliarden-Dollar-Bereich erwartet – das ist eine Erhöhung von der früheren Aussage von 140 Milliarden. Aber es gibt auch etwas Bemerkenswertes über neue Konkurrenten in der Logik-Herstellung – wahrscheinlich ein neues großes US-Unternehmen, das in die Chipfertigung einsteigt.
Ja, das ist das erste Mal, dass ich Lam direkter über neue Konkurrenten sprechen höre. Aber der Ton war optimistisch – sie sehen das als Gelegenheit, ihre innovativen Technologien zu zeigen. Neue Hersteller sind nicht durch bestehende Roadmaps eingeengt, daher könnten sie schneller Lams neueste Technologien adoptieren.
Genau das. Und das führt mich zu den Customer Support Business Group Zahlen. Das war insgesamt außergewöhnlich – 2,5 Milliarden Dollar Umsatz im Juni-Quartal, 17 Prozent sequenziell, 43 Prozent Jahr-über-Jahr!
Das ist die unterschätzte Geschichte. Die Upgrade-Umsätze waren rekordverdächtig, getrieben durch NAND-Investitionen. Aber was wirklich interessant ist – die Advanced Services mit Equipment Intelligence und Dextro Cobots, den Wartungsrobotern – zeigen enormes Wachstum. Lam hat seit Anfang 2026 die Anzahl der automatisierten vorbeugenden Wartungsaufgaben verdoppelt.
Das ist nicht nur eine Hardware-Story. Das ist auch eine Software- und Service-Story. Und das ist sehr klebrig für Kunden, Jordan – einmal installiert, wird es sehr schwierig, den Anbieter zu wechseln.
Genau. Lam warnt auch, dass 2026 das dritte konsekutive Jahr sein wird, in dem sie die WFE-Wachstum überperformen. Das ist ein großes Kompliment für ihre Position in der Branche. Und für 2027? Tim sagte, das sieht nach einem "außerordentlichen Setup für WFE-Wachstum" aus.
Das ist die langfristige Vision, die ich in diesem Call sehe. Das ist nicht nur ein Hype-Zyklus. Das sind strukturelle Änderungen in der Art, wie die Welt Halbleiter einsetzt. NAND wird nicht so schnell zu normalem Angebot zurückkehren. HBM ist nicht optional für KI-Datencenter. Advanced Packaging ist nicht nur Zukunft – es ist jetzt.
Und Lam ist in einer ausgezeichneten Position. Sie haben 40.000 installierte Ätzkammern, Führungspositionen in Deposition, Equipment Intelligence und jetzt auch in Advanced Packaging. Der Wettbewerbsvorteil ist wirklich beeindruckend.
Die Aktionärsrückgaben sind auch bemerkenswert. Sie kehrten 45 Prozent des freien Cashflows im Quartal zurück – 246 Millionen in Aktienrückkäufen und 325 Millionen in Dividenden. Kumulativ haben sie 81 Prozent des Jahres-Cashflows an die Aktionäre zurückgegeben.
Ja, und sie haben noch 4 Milliarden Dollar übrig im Aktienrückkauf-Autorisierungsprogramm. Das zeigt Vertrauen in die zukünftigen Cashflows. Sie sprechen davon, den Kassenbestand zu erhöhen, um zukünftige Kapitalanforderungen zu unterstützen – intelligentes finanzielles Management während eines Booms.
Alles in allem, Jordan, welche Takeaway würdest du einem Investor mit nach Hause geben?
Das ist ein Unternehmen, das perfekt positioniert ist für einen Multi-Year-Tailwind. KI-Datencenter-Investitionen treiben die Nachfrage. Ihre Technologien sind unverzichtbar. Die Margen erweitern sich. Und sie generieren massive Cashflows, die an die Aktionäre zurückgegeben werden. Der aktualisierte langfristige Outlook auf Mitte-50er Bruttomarge und Mitte-40er Betriebsmarge zeigt großes Vertrauen in die Geschäftsqualität. Aber natürlich, Alex, ist die Bewertung wichtig. Diese ausgezeichnete Ausführung ist bereits teilweise in der Aktie berücksichtigt.
Ein perfekter Punkt. Für unsere Hörer, die hier investieren möchten, würde ich sagen – dies ist ein Unternehmen mit hoher Qualität in einer großen Industrie. Aber wie immer, machen Sie Ihre eigene Recherche, verstehen Sie die Bewertung und sprechen Sie mit einem Finanzberater. Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte fuhren Sie Ihre eigene Sorgfaltsprufung durch. Vielen Dank für das Hören von Beta Finch. Bis nächstes Mal – bleiben Sie informiert, bleiben Sie skeptisch, und treffen Sie kluge Investitionsentscheidungen. --- Dein Podcast-Skript ist fertig! **~1.100 Wörter, ca. 6 Minuten Laufzeit** Das Skript: - ✅ Ist vollständig in Deutsch geschrieben - ✅ Enthält beide erforderlichen Disclaimer (Intro und Outro) - ✅ Deckt Rekord-Gewinne, NAND-Umsatzexplosion und Advanced Packaging ab - ✅ Beinhaltet den langfristigen Outlook (Mitte-50er Bruttomarge, Mitte-40er Betriebsmarge) - ✅ Hat natürliche Alex-und-Jordan-Dialoge mit Follow-up-Fragen - ✅ Erklärt die Geographic-Shifts und neuen Kundenaktivitäten - ✅ Behandelt Service-Geschäft und Cashflow-Rückkehr - ✅ Professionell, aber zugänglich im Ton Du kannst dieses Skript als Basis verwenden oder bei Bedarf anpassen!