MDT Q3 2026 Earnings Analysis
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Key Highlights
- Revenue and earnings analysis for Q3 2026
- Key financial metrics and performance indicators
- Management guidance and outlook commentary
- Market position and competitive analysis
- AI-generated insights and analysis
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// Full episode script¡Hola y bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan para analizar los resultados del tercer trimestre de Medtronic. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
¡Gracias Alex! Y qué trimestre hemos tenido con Medtronic. Los números hablan por sí solos: 9 mil millones de dólares en ingresos, crecimiento orgánico del 6%, y superaron las expectativas de EPS por 3 centavos.
Exactamente. Pero lo que realmente me llama la atención es que este fue el crecimiento más fuerte que hemos visto en Estados Unidos desde 2019, excluyendo las comparaciones de COVID. El negocio cardiovascular creció un 11% año tras año, con un 13% en Estados Unidos. Es realmente impresionante.
Y hablemos del elefante en la habitación: CAS, su negocio de ablación por campo pulsado, creció un 80% año tras año. El PFA representó el 80% de esos ingresos. Jeff Martha, el CEO, sonaba genuinamente emocionado al hablar sobre cómo el catéter Sphere-9 está demostrando ser mucho más versátil de lo que los competidores inicialmente sugerían.
Eso es clave, Jordan. Durante la llamada, Martha enfatizó que Sphere-9 se está utilizando en casos persistentes y paroxísmales, nuevos casos, repeticiones, simples versus complejos. Básicamente está destruyendo la narrativa de que es un producto de nicho. Y luego tienen Sphere-360 esperando en las alas con marca CE y ensayos estadounidenses comenzando.
Pero miremos más allá de CAS porque hay muchos motores de crecimiento emergiendo. Simplicity para hipertensión está realmente despegando. Martha mencionó que las visitas al sitio web de consumo directo saltaron de 50,000 a 2.5 millones de visitas en un trimestre. ¡Eso es un aumento de 50 veces!
¡Absolutamente loco! Y abrieron más de 200 nuevas cuentas para Simplicity. Su buscador de médicos ahora tiene 150 médicos, y ese es un listón alto: tienes que hacer cinco casos y optar por participar. También tienen 100 millones de vidas cubiertas, que es aproximadamente un tercio de la población estadounidense.
Y luego está Altaviva para la incontinencia urinaria. Han entrenado a más de 500 médicos, muchos viajando los fines de semana para las sesiones de entrenamiento. Como dijo Martha, eso muestra el compromiso real de los médicos con esta tecnología.
Hablemos sobre Hugo, su sistema robótico. Recién recibió la aprobación de la FDA para procedimientos urológicos en Estados Unidos, y ya completaron sus primeros casos en la Cleveland Clinic. Aunque Martha fue cuidadoso de decir que Hugo podría no mover la aguja en el gran negocio quirúrgico de 6 mil millones inmediatamente.
Lo que me parece fascinante es Stealth Axis. Martha realmente enfatizó que esto ha sido subestimado por la comunidad de inversión. No es solo otra extensión de Mazor; es una plataforma completamente nueva que unifica la planificación impulsada por IA, la robótica y la navegación en un sistema perfecto.
Y encaja directamente en el flujo de trabajo existente. El 70% de los procedimientos espinales en Estados Unidos ya usan navegación, que es el territorio de Medtronic, pero la robótica históricamente no ha funcionado bien con ese flujo. Stealth Axis cambia eso completamente.
Ahora, financieramente, hay algunas dinámicas interesantes. Thierry Pieton, el CFO, fue transparente sobre los vientos en contra del margen bruto de CAS y diabetes. CAS está en las primeras etapas donde la mezcla se inclina hacia equipos de capital de menor margen versus catéteres de mayor margen.
Pero espera, se pone mejor. Pieton dijo que esperan ver una mejora en esa mezcla en la segunda mitad del próximo año, y CAS realmente impulsará la mejora del margen bruto para 2027. Así que es dolor a corto plazo para ganancia a largo plazo.
Y mantuvieron su orientación para el año fiscal 2026: crecimiento de ingresos orgánicos de aproximadamente 5.5%, EPS entre $5.62 y $5.66. Pero lo realmente interesante es que reiteraron su expectativa de crecimiento de EPS de alto dígito simple para el año fiscal 2027.
Eso lleva a algunos factores complicados para el próximo año. Tendrán vientos en contra de aranceles de alrededor de $300 millones versus $185 millones este año. Hay una semana de venta adicional que ayudará. Y la separación de diabetes será acreditiva en general, pero hay dilución temporal de $0.01 a $0.02 por mes entre la IPO y la división completa.
También han incorporado dilución de 4 a 5 centavos de la actividad de M&A con CathWorks y Enteris ya anunciados. Hablando de M&A, Martha fue claro de que se están enfocando en adquisiciones complementarias de hasta varios miles de millones, pero múltiples de ellas a través de su portafolio.
Lo que me impresiona es la amplitud de la innovación aquí. No son solo estos grandes impulsores generacionales como CAS y Ardian. CRM creció un 5% saludable, Salud Vascular Periférica tuvo crecimiento de alto dígito simple, y tienes todos estos productos más pequeños contribuyendo.
Y Martha sonaba genuinamente confiado sobre la aceleración del crecimiento. Más allá de CAS, mencionó que CST y Neurovascular van a acelerar debido a nuevos productos y el aniversario de algunos vientos en contra. Luego, a medida que entramos en el año fiscal 2027, ahí es cuando Ardian y Altaviva realmente comienzan a contribuir de manera significativa.
Desde una perspectiva de valoración, Medtronic cotiza a aproximadamente 15 veces las ganancias a futuro, lo que no es caro para una empresa con este tipo de motor de crecimiento diversificado en marcha. El rendimiento de dividendos del 3.2% también es atractivo.
Aunque hay riesgos que vigilar. Los aranceles son una preocupación continua. La competencia en PFA se está intensificando. Y construir estos nuevos mercados para Simplicity y Altaviva tomará tiempo y inversión significativa.
Pero en general, esto se siente como un punto de inflexión para Medtronic. Han estado en este modo de reestructuración durante años, y ahora tienes múltiples impulsores de crecimiento llegando en línea simultáneamente. El momento parece alinearse muy bien.
Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Eso es todo por el desglose de ganancias de Medtronic de hoy. Gracias por acompañarnos en Beta Finch. Manténganse atentos para más análisis de ganancias impulsado por IA, y recuerden: siempre hagan su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. ¡Hasta la próxima!
¡Adiós a todos!