MRK Q2 2026 Earnings Analysis

Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und mit mir ist mein Co-Host Jordan. Heute sprechen wir über Merck & Co.'s zweites Quartal 2026 – und es gibt eine Menge zu besprechen. Bevor wir beginnen, möchte ich eine wichtige Anmerkung machen: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. ---

Ja, lass uns von hinten anfangen. Merck meldete im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 16,6 Milliarden Dollar. Das ist ein Wachstum von 5 Prozent – oder 4 Prozent ohne die Auswirkungen von Wechselkursen. Das ist solides, organisches Wachstum für einen Pharmakonzern dieser Größe.

Das ist eine großartige Frage. Der Haupttreiber? KEYTRUDA – ihr Flaggschiff-Immuntherapie-Produkt für Krebs. Der KEYTRUDA-Familie – inklusive KEYTRUDA QLEX – generierte 8,4 Milliarden Dollar und wuchs um 4 Prozent. Das ist etwa die Hälfte ihres gesamten Umsatzes. KEYTRUDA QLEX allein hat bereits 463 Millionen Dollar gemacht.

Das ist genau, worauf CEO Rob Davis hinweist. Sie haben ein Portfolio von über 20 neuen Produkten mit einer geschätzten kommerziellen Chance von über 70 Milliarden Dollar. Das Spannende? Diese sind nicht mehr nur Hoffnungsträger. Im zweiten Quartal haben sie echte, positive klinische Daten bekommen.

Es gibt mehrere Stars. WINREVAIR, ein Medikament für pulmonale arterielle Hypertonie, machte 588 Millionen Dollar – Wachstum von 75 Prozent. Das ist beeindruckend. Dann CAPVAXIVE, ein pneumokokkal-Impfstoff, mit 184 Millionen Dollar und 40 Prozent Wachstum. Und dann gibt es LIPFENDRA – die große Neuigkeit.

Absolut. LIPFENDRA ist der erste und einzige orale PCSK9-Inhibitor, der von der FDA genehmigt wurde. Das ist für Menschen mit hohem Cholesterin – ein riesiger Markt. Die FDA beschleunigte sogar die Genehmigung über einen Commissioner's Priority Review Voucher. Das zeigt dir, wie wichtig dies ist.

Ja, genau. Aber die Injektionen werden selten verwendet – nur etwa 5 Prozent der berechtigten Patienten. Es gibt 30 Millionen Menschen in den USA, die Cholesterin-Therapie erhalten, aber nicht die empfohlenen LDL-Zielwerte erreichen. Mit einer oralen Pille könnte man diesen riesigen Markt erschließen.

Exakt. Rob Davis war sehr klar auf dem Call: Merck versucht nicht, Injektionen zu ersetzen. Sie versuchen, den gesamten Markt zu vergrößern. Das ist intelligent.

Ja, und das ist wirklich aufregend. Sie hatten positive Phase-III-Ergebnisse für SAC-TMT bei Gebärmutterkrebs – und das war früher als erwartet. Sie präsentierten auch positive Daten für Tulisokibart bei Colitis ulcerosa. Im HIV-Bereich gibt es Daten zu Islatravir und Lenacapavir – das könnte die erste orale HIV-Behandlung pro Woche sein.

Ja. Der CEO sagte, dass diese Readouts schneller kommen als erwartet. Im Januar sagten sie, SAC-TMT hätte keine Ergebnisse bis 2027. Jetzt hat es positive Daten. Das ist ein großes Vertrauenssignal für die gesamte Pipeline.

Ja, sie hoben ihre Umsatzprognose an. Sie erwarten jetzt 66,3 bis 67,3 Milliarden Dollar für ganz 2026 – das ist 2-4 Prozent Wachstum. Der erwartete EPS liegt bei 2,66 bis 2,76 Dollar.

Ja, sie erwarben Terns Pharmaceuticals für ein Medikament gegen chronische myeloische Leukämie. Das zeigt, dass sie nicht nur auf interne Forschung verlassen – sie kaufen auch strategisch.

Ja, Dr. Dean Li sprach über die Möglichkeit, SAC-TMT mit KEYTRUDA zu kombinieren – möglicherweise im Lungenkrebs. Das könnte sehr mächtig sein. Es gibt auch Diskussionen über Kombinationen mit anderen Medikamenten für verschiedene Krebsarten. Das ist ein sich entwickelndes Bild.

Das ist es. Aber es gibt einen Schwachpunkt: KEYTRUDA wird irgendwann sein Patent verlieren. Der CEO beschrieb das als einen "Hügel" statt einer "Klippe" – ein flacher Rückgang, dann zurück zum Wachstum. Basierend auf den Daten könnte diese Zuversicht gerechtfertigt sein.

Das zweite Halbjahr hat mehrere Katalysatoren: FDA-Entscheidungen für WINREVAIR im September, weitere Tulisokibart-Daten, potenzielle Genehmigungen. Viel Newsflow. ---

Danke, dass du mit uns bei Beta Finch zuhörst! Das war dein Überblick über Mercks Q2 2026. Wenn dir unsere Analysen gefallen, lass uns einen Like da, abonniere und teile den Podcast. Viel Erfolg mit deinen Investitionen.