NOW Q2 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBETA FINCH PODCAST SCRIPT: ServiceNow Q2 2026 Earnings Analysis
Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy vamos a desglosar los resultados espectaculares del segundo trimestre de ServiceNow. Pero antes de comenzar, tengo un anuncio importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion. Dicho esto, hablemos de ServiceNow. Jordan, ¿estás listo? Porque este trimestre fue... bueno, fue absolutamente excepcional.
Completamente listo, Alex. Debo decir que cuando veo que una empresa bate sus propias proyecciones en prácticamente todas las métricas, eso es una señal de algo especial. Ingresos por suscripción de 3.877 mil millones de dólares, crecimiento del 23 por ciento anual, y lo importante es que superaron la guía por 150 puntos base. Eso no es un pequeño error de proyección, es un rendimiento masivo.
Exactamente. Y mira, nosotros sabemos que las empresas de software dicen que van a crecer al 20 por ciento, luego crecen al 20 por ciento. Pero cuando crecen al 23 y suponen que creceran al 21.5, bueno, eso nos dice que hay una demanda real y tangible aquí. Pero donde realmente se pone interesante es en el crecimiento del RPO actual, Jordan. Subió al 21.5 por ciento anual, superando la guía por 200 puntos base. Eso es casi el doble del sobrecumplimiento.
Y ese RPO actual es importante porque es dinero que ya está comprometido. Es 13.2 mil millones de dólares de ingresos que ya están en el libro. Eso nos da visibilidad hacia adelante. Pero la verdadera historia, para mí, está en la inteligencia artificial. Dicen que el ACV de IA de ServiceNow superó los mil millones de dólares en el trimestre. Para ponerlo en perspectiva, hace poco tiempo la IA era una apuesta. Ahora es más del 10 por ciento de sus ingresos recurrentes.
Y están en camino a alcanzar 1.5 mil millones para fin de año. Piénsalo: hace apenas meses, la IA era experimental. Ahora es un motor de crecimiento maduro para ellos. Pero aquí está lo más fascinante: el CEO Bill McDermott habló de esto durante la llamada. Dijo que el porcentaje de clientes de renovación que compran IA agentica por primera vez se duplicó de trimestre a trimestre y de año a año. Eso significa que los clientes que no estaban en el viaje de IA ya se están sumando rápidamente.
Ese es un cambio de mentalidad importante. Anteriormente, la IA podría haber sido una compra discrecional. Ahora es esencial. Y hay un ejemplo que realmente destaca: la Ciudad de Raleigh se convirtió en el primer gobierno local en implementar el especialista de IA de Nivel 1 de ServiceNow en producción, sin un equipo interno de ingeniería de IA. Esto significa que están automatizando sin necesidad de expertos internos. Eso es democratización de la tecnología.
Precisamente. Y hablando de automatización, el nivel 1 del ITSM de ServiceNow está cerrando entre el 80 y el 85 por ciento de solicitudes de servicio sin interacción humana. Estamos hablando de resolver en 20 minutos lo que antes tomaba dos días. Para los departamentos de TI, eso es un cambio de juego.
Lo que me lleva a otro punto clave: los márgenes operativos. Llegaron al 29.5 por ciento, superando la guía por 300 puntos base. Eso es crecimiento de ingresos de clase mundial con márgenes de rentabilidad excepcionales. Gina Mastantuono, la CFO, apuntó a un margen de flujo de caja libre del 16 por ciento solo en este trimestre. Es la prueba de que esta compañía no solo está creciendo, está generando dinero.
Y su guía de año completo es igualmente sólida. Aumentaron la orientación de ingresos por suscripción a 15.755 a 15.770 mil millones de dólares para 2026, representando un crecimiento del 21 por ciento. Más importante aún, estiman que el margen operativo llegará al 31.5 por ciento, con márgenes de flujo de caja libre del 35 por ciento. Eso nos pone en camino hacia la regla de los 60, que es donde querían estar para 2030.
Pero lo que realmente me llamó la atención fue lo que Bill dijeron sobre ciberseguridad. Afirmó que ServiceNow ya era un negocio de ciberseguridad de más de mil millones de dólares, y ahora es la de más rápido crecimiento entre las 10 principales empresas de ciberseguridad empresarial. Eso significa que no solo adquirieron Veza y Armis para complementar su negocio; estas empresas se están convirtiendo en impulsores de crecimiento de primer nivel.
Y lo fascinante es que esto no es un cambio de estrategia. Es una convergencia. ServiceNow siempre ha sido sobre el control y la visibilidad. El CMDB, el repositorio de configuración de gestión, siempre ha rastreado cada activo. Ahora están agregando visibilidad de identidades de IA, administración de exposición, respuesta a incidentes agentica. Están construyendo lo que llaman la "Torre de Control de IA".
Exactamente. Y el concepto es brillante: en lugar de tener 10 herramientas diferentes de seguridad gritando alertas, tienes un panel de control único donde ves todo, gobernanso todo, asegurado todo. Bill dijo que habrá 2.2 mil millones de nuevos agentes de IA entrando en la empresa. Eso es una cuarta parte de la población mundial. ¿Cómo ves todos esos agentes? Veza lo hace. ¿Cómo rastrear 7 mil millones de dispositivos? Armis.
Ahora, desde el lado del CRM, también hay algo sucediendo. ServiceNow ya es un negocio de ACV de 2 mil millones de dólares en CRM. El crecimiento de NNACV se aceleró nuevamente de año en año y de trimestre en trimestre. Y aquí está lo inteligente: una aerolínea importante está ejecutando todas sus llamadas de servicio al cliente en los agentes de IA de voz de ServiceNow. Quinientos mil llamadas anuales. Eso es producción. Eso no es una prueba de concepto.
Ese es un punto de inflexión tangible. La voz es el siguiente territorio, y aparentemente ServiceNow está ganando. Pero lo que realmente apuntaló todo esto fueron los números de clientes. Tienen 658 clientes que generan más de 5 millones de dólares en ACV, con 32 clientes adicionales cruzando el umbral de 20 millones desde hace un año. Eso es consolidación. A medida que los clientes crecen, están consolidando más en la plataforma de ServiceNow.
Y sus términos de contrato se están alargando. Bill mencionó esto específicamente: son muchos tratos de cinco años. Eso era inusual hace un par de años. Ahora es la norma. Las empresas están haciendo compromisos a largo plazo con ServiceNow porque creen en la dirección estratégica.
Pasando a la orientación de Q3: esperan ingresos por suscripción entre 3.975 y 3.980 mil millones, con un crecimiento del 20 por ciento. Un margen operativo del 31 por ciento. Es consistente con lo que han estado entregando. No es como si estuvieran ralentizándose después de este gran trimestre.
Correcto. Y Gina fue muy clara sobre algo: los gobiernos están impulsando mucho del crecimiento. El negocio federal es más fuerte que nunca. Los gobiernos nacionales, regionales y locales están expandiendo sus implementaciones. En un clima de ciberseguridad turbulento post-Mythos, eso tiene mucho sentido. Las agencias gubernamentales no pueden permitirse el lujo de tener un punto ciego de seguridad.
Lo que me lleva a la última reflexión sobre modelos de precios. Los críticos han preguntado: ¿está ServiceNow vulnerable a la compresión de precios? ¿A los clientes construyendo su propio? La respuesta fue: no. Bill fue bastante directo: toma de 5 a 10 veces más construir un agente versus ejecutar uno en ServiceNow. Además, el 50 por ciento del nuevo negocio ya no está basado en asientos. Eso es cambio de modelo de negocio.
Y su estructura de precios híbrida de suscripción más consumo está resonando. Los clientes obtienen previsibilidad, pero también pagan por lo que usan. Y cuando usan más, generalmente es porque obtienen más valor. Eso es un ciclo virtuoso.
Entonces, ¿qué significa todo esto para un inversor? Creo que tienes una compañía en la parte superior de un crecimiento de IA orgánico genuino. No están simulando. No están experimentando. Están ejecutando. El margen operativo del 29.5 por ciento en el trimestre, que se espera que llegue al 31.5 por ciento para el año, muestra que pueden crecer sin sacrificar la rentabilidad.
Y el envergadura de lo que están construyendo es enorme. No es solo ITSM. No es solo CRM. Es una plataforma de control de IA empresarial. A medida que los directores ejecutivos se den cuenta de que necesitan gobernar sus ecosistemas de IA, ServiceNow es cada vez más indispensable.
La tasa de renovación del 98 por ciento también sugiere una satisfacción muy alta del cliente. La gente no renueva con empresas que no aman.
Exactamente. Bien, Jordan, creo que es hora de atar esto.
Perfecto. Antes de que nos vayamos, quería recordar a todos que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Gracias, Jordan. Entonces, para resumir: ServiceNow entregó un trimestre espectacular impulsado por una adopción real de IA, un negocio de ciberseguridad que está decolando, y una consolidación de clientes en su plataforma. Los márgenes están expandiéndose mientras los ingresos crecen. La visibilidad es fuerte. Y la compañía está en medio de lo que podría ser un re-rating significativo.
Es un excelente punto de partida para una compañía que hace siete años prometió ser la empresa de software empresarial definitoria del siglo XXI. Parece que finalmente están cumpliendo esa promesa.
Gracias a todos por escuchar Beta Finch. Hemos sido tu análisis de ganancias impulsado por IA. Mantente observado, mantente informado, y recuerda: siempre haz tu propia investigación. Hasta el próximo trimestre.
¡Adiós, todos! ---