SO Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode script¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial! Soy Alex, y junto a mi colega Jordan, vamos a desglosar lo que Southern Company reportó en este emocionante tercer trimestre de 2026. Antes de comenzar, tengo un mensaje importante para ustedes. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión. Dicho esto, ¡comencemos! Southern Company acaba de reportar resultados récord, y hay mucho que analizar.
Absolutamente, Alex. Los números son bastante impresionantes. Estamos hablando de ganancias por acción ajustadas de $1.94 en el tercer trimestre, lo que representa $0.34 más que el mismo período del año pasado. Pero lo más emocionante es que elevaron su guía completa para 2026 a $4.70, superando sus expectativas originales.
Sí, y la razón principal detrás de esto es que Southern Company está experimentando lo que Chris Womack, su CEO, describió como "el crecimiento de ventas más alto en generaciones". Estamos viendo ventas de electricidad que aumentaron 3.5% en el tercer trimestre, impulsadas por temperaturas extremas, crecimiento de población y algo particularmente interesante: la demanda explosiva de centros de datos.
Eso es lo fascinante. El uso de centros de datos fue 59% más alto este trimestre, lo que significa que ya está 52% más arriba año a año. Para entender la magnitud de esto, necesitas considerar que los grandes clientes de carga ahora representan 21 gigavatios de contratos firmados. Eso es enorme.
Y es un cambio estructural, no solo temporal. La compañía está viendo cómo empresas como OpenAI, Walmart, Mitsubishi Power y Audi están haciendo inversiones significativas en el territorio de servicio de Southern. Solo en el tercer trimestre, se anunciaron casi $25 mil millones en inversión económica. En total, el territorio está viendo más de $45 mil millones en inversión empresarial anunciada.
Lo que me sorprende es que Southern Company está construyendo un modelo de negocio muy inteligente alrededor de esto. Estos grandes clientes de carga tienen contratos con facturas mínimas que cubren al menos el 100% de los costos de la infraestructura que se invierte. Esto significa que los clientes residenciales existentes no están subsidiando estos proyectos.
Exactamente. Y es por eso que Georgia Power pudo reducir realmente las tarifas este verano, ahorrando a un cliente residencial típico cerca de $50 por año. Además, se han comprometido a mantener las tarifas planas hasta al menos 2029.
Eso es crucial para su estrategia regulatoria. Con nuevos comisionados en las comisiones de servicios públicos de Georgia y Alabama, la compañía necesita demostrar que estos proyectos de centros de datos benefician a los clientes existentes, no les cuesta dinero.
Sí, y hubo algunas preguntas en la llamada sobre la posible pausa de centros de datos de la próxima gobernadora de Georgia, Keisha Lance Bottoms. Pero Chris Womack fue bastante confiado en que ya había tenido conversaciones con ella y que podían demostrar cómo este modelo funciona.
Ahora, hablemos del programa de capital, que es donde las cosas se ponen realmente emocionantes. Originalmente, Southern tenía un plan de capital de $81 mil millones. Ahora lo han elevado a $85 mil millones, con el potencial de alcanzar $100 mil millones durante los próximos cinco años.
Y aquí está lo interesante: ese capital adicional no es especulativo. David Poroch, el CFO, explicó que esto incluye oportunidades ya identificadas, como asociaciones con Google para desbloquear capacidad nuclear adicional, expansiones de tuberías, y luego están los RFP en Georgia y Alabama para procurar generación adicional en los años 2030.
Lo que llama mi atención es que permanecerán predominantemente en inversiones reguladas por el estado, alrededor del 90-95% del total. Esto es importante porque significa rendimientos predecibles y estables. No están persiguiendo riesgos especulativos.
También mencionaron que la necesidad de capital promedio sería de aproximadamente el 40% en acciones o equivalentes de acciones, y ya han reducido significativamente esa necesidad. Liquidaron $1.2 mil millones en acciones en este trimestre, llevando el total de acciones liquidadas a $5.3 mil millones.
Eso muestra disciplina financiera. Están financiando este crecimiento de manera que no diluye demasiado a los accionistas actuales. Ahora, cuando pensamos en el futuro, planean actualizar su guía de largo plazo en febrero de 2027.
Exactamente. Indicaron que esperan poder elevar el extremo superior de sus rangos de guía de corto plazo para 2027 y 2028, lo que establecería un punto de partida más alto para ese crecimiento del 7-8% que han estado guiando para años posteriores. Es un cambio importante en la trayectoria.
También está el aspecto de resiliencia. Con el Huracán Isaías hace poco, Alabama Power restauró energía al 95% de los clientes afectados dentro de 48 horas. Utilizan herramientas de IA predictiva llamada SPEAR para desplegar recursos de manera más eficiente.
Entonces, ¿cuál es el panorama general para los inversores? Tenemos crecimiento estructural impulsado por IA y centros de datos, infraestructura de capital financiada de manera inteligente, beneficios para clientes existentes, compromisos de tasas planas, y una compañía que está ejecutando consistentemente contra sus guías. Todo esto mientras aumentan sus dividendos durante 25 años consecutivos.
Es un escenario bastante atractivo para inversores que buscan crecimiento con estabilidad regulatoria. Pero definitivamente hay que monitorear cómo se desarrollan estas nuevas dinámicas políticas en Georgia y Alabama. Eso podría introducir cierta volatilidad. Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Excelente análisis como siempre, Jordan. Recuerden a nuestros oyentes que actualicemos sus carteras regularmente y que permanezcan atentos a la actualización de guía de febrero de Southern Company.
Además, este es un momento perfecto para hacer su propia investigación y hablar con un asesor financiero si está considerando inversiones en el sector de servicios públicos.
Gracias por escuchar Beta Finch. Nos vemos en el próximo análisis de ganancias.