BMY Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptWillkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und heute sprechen wir über Bristol-Myers Squibb und ein wirklich solides drittes Quartal, das der Markt näher betrachten sollte. Bevor wir jedoch in die Zahlen eintauchen, möchte ich hier eine wichtige Mitteilung machen. **ALEX (DISCLAIMER):** Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Und mit meinem Co-Host Jordan sind wir bereit, diese Zahlen zu analysieren. Jordan, wie sieht es aus – BMY hat gerade sein Q3 abgeliefert und die Erwartungen übertroffen?
Absolut, Alex. Das ist wirklich beeindruckend. Lass mich mit den rohen Zahlen starten. Die Gesamtumsätze stiegen um 7 Prozent auf 13,1 Milliarden Dollar, aber hier ist das Wichtigste – das Wachstumsportfolio legte um 12 Prozent zu auf 7,7 Milliarden Dollar. Das ist solider Wachstum in einem Unternehmen dieser Größe.
Das ist tatsächlich der Punkt. Und es gibt eine wirklich interessante Dynamik hier. Sie haben acht verschiedene Medikamente, die jetzt jährlich über eine Milliarde Dollar machen. Das ist keine kleine Liste. Das ist echte Vielfalt.
Genau. Und wenn man sich einige dieser Flaggschiffe ansieht, wird es noch interessanter. Eliquis, ihr Blockbuster-Antikoagulans, wuchs um 26 Prozent auf 4,7 Milliarden Dollar. Das ist bemerkenswert für ein etabliertes Produkt.
Aber Jordan, es gibt hier auch diesen Übergangstrend, den ich wirklich faszinierend finde – den Übergang zu Qvantig, der subkutanen Formulierung von Opdivo. Sie erwähnten in dem Anruf, dass sie jetzt etwa 17 Prozent ihres IV-Geschäfts konvertiert haben, mit Plänen für 30 bis 40 Prozent.
Das ist genial aus kommerzieller Sicht. Denk darüber nach – eine dreiminütige subkutane Injektion statt IV-Infusion? Die Patienten mögen das, die Ärzte mögen das, und die Praxiseffizienz ist besser. Und dann hat Qvantig bereits 334 Millionen Dollar in diesem Quartal gemacht und wird jährlich auf über 1,3 Milliarden projiziert.
Und dann ist da noch Symvexis – diese erste zugelassene CELMoD, die gerade im August genehmigt wurde. Das ist eine ganz neue Plattform für sie, und frühe Reaktionen sind positiv?
Sehr positiv. Sie haben Phase-3-Daten präsentiert, die eine aussagekräftige Verbesserung der progressionsfreien Überlebenszeit zeigen. Das ist ein großer Deal in der Myelom-Behandlung. Und es ist oral – was für die Patienteneinhaltung wirklich wichtig ist. Aber warte auf Mezigdomide später im nächsten Jahr. Das ist Phase zwei der CELMoD-Plattform.
Okay, aber lassen Sie uns über die Pipeline sprechen, weil hier wird es wirklich interessant. Cristian Massacesi, ihr Chief Medical Officer, sprach von vier positiven registrierungsstudien in nur zwei Monaten. Das ist bemerkenswert.
Das ist außergewöhnlich, Alex. Da ist Admilpirant für idiopathische Lungenfibrose – eine Krankheit, die wirklich schwer zu behandeln ist. Sie trafen ihren primären Endpunkt bei 60 Milligramm mit einem guten Sicherheitsprofil. Die größere Gelegenheit ist hier Progressive Pulmonale Fibrose – Adam Lenkowsky nannte das eine potenziell verdoppelte Marktgröße.
Und dann ist da RAISE 101 – ihre Radiopharmaka-Plattform. Das klingt futuristisch?
Das ist es irgendwie. Dies ist ein Actinium-basiertes Radiopharmaka für neuroendokrine Tumoren des Gastrointestinaltrakts. Sie zeigten in der Phase 3 eine bedeutungsvolle Verbesserung der progressionsfreien Überlebenszeit. Das ist das erste Alpha-emitierende Radiopharmaka in Phase 3 – also vollständiges neues Terrain für sie. Es ist ein größeres Geschäft, aber es positioniert RayzeBio, ihre Akquisition, als echte Entwicklungsmaschine.
Und dann haben sie in Arlocelll, ihrer GPRC5D-gerichteten CAR-T, auch positive Phase-2-Daten. Das ist das dritte Quartal mit großen Pipeline-Vorhersagen. Wie sieht es mit den finanziellen Richtlinien aus?
Sie erhöhten ihre Jahresvorgaben. Der nicht-GAAP EPS für 2026 liegt jetzt bei 6,35 bis 6,55 Dollar pro Aktie. Das ist eine Anhebung, was angesichts ihrer Leistung macht. David Elkins, ihr CFO, betonte auch, dass sie auf dem richtigen Weg sind für eine 2-Milliarden-Dollar-Produktivitätsinitiative bis Ende 2027.
Und am anderen Ende des Spektrums müssen wir über Eliquis sprechen – weil wir bekommen müssen, dass 2027 einen 1,5- bis 2-Milliarden-Dollar-Schlag bringt, wenn in Europa die Exklusivität endet. Das ist bedeutsam.
Ja, aber das ist eingepreist und erwartet. Das ist der Grund, warum dieses Wachstumsportfolio so wichtig ist. Sie brauchen diese neuen Produkte, um das zu kompensieren. Und schauen Sie sich die Investitionen an, die sie tätigen – 2,3 Milliarden Dollar für eine neue Anlage in Houston für Small-Molecule-, Biologika- und Antikörper-Wirkstoff-Konjugat-Produktion, plus 170 Millionen Dollar in Indiana für Radiopharmaka.
Das ist echtes langfristiges Denken. Sie bereiten sich auf die nächste Welle vor. Und Christopher Boerner, der CEO, betonte, dass sie auf Effizienz und R&D-Geschwindigkeit fokussieren – 20- bis 30-prozentige Reduzierungen in Drug-Testing-Zeitplänen, halbierten Zeiten von Zielidentifikation zur Lead-Molekül-Identifikation.
Mit KI-Investitionen – die Anthropic-Partnerschaft, die sie diese Woche ankündigten, ist Teil dieser Strategie. Sie sprechen darüber, AI über die gesamte Wertschöpfungskette einzubetten.
Also für Investoren – was ist das Wichtigste zu verstehen?
Erstens hat dieses Unternehmen echte Gründe für Optimismus mit diesem Wachstumsportfolio. Acht Produkte über einer Milliarde Dollar ist ein solider Fundament. Zweitens haben sie eine tiefe Pipeline, die anfängt, einige echte Siege zu zeigen. Und drittens führen sie das Unternehmen mit realer Finanzdisziplin – sie senken Kosten, während sie in Wachstum investieren.
Das ist eine recht gute Positionierung für die nächsten paar Jahre, obwohl wir die Eliquis-LOE in 2027 im Hinterkopf behalten müssen.
Absolut. Das ist das risikobehaftete Element hier. Aber basierend auf dem, was sie heute zeigen, scheinen sie vorbereitet zu sein. **JORDAN (DISCLAIMER):** Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Das ist Beta Finch. Vielen Dank, dass Sie uns zugehört haben. Für weitere Updates folgen Sie uns überall, wo es Podcasts gibt. Bis zur nächsten Earnings-Saison – macht kluge Entscheidungen.