GOOG Q3 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptWillkommen zurück zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Breakdown. Ich bin Alex, und heute haben wir wieder eine spannende Folge für euch vorbereitet.
Hey Alex! Ich bin Jordan, und heute tauchen wir in die Ergebnisse von Alphabet ein – und das war ein wirklich beeindruckendes Quartal.
Absolut! Bevor wir aber tiefer einsteigen, muss ich euch einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Danke für die Erinnerung, Alex. Okay, lass uns in die Zahlen einsteigen.
Gerne! Also, Alphabet hat Q3 2026 mit starkem Wachstum abgeschlossen. Die Gesamteinnahmen stiegen um 25% auf 127,6 Milliarden Dollar – das ist beachtlich. Sie erreichen jetzt eine jährliche Laufrate von etwa 500 Milliarden Dollar.
Wow, eine halbe Billion Dollar. Aber was wirklich bemerkenswert ist, Alex, ist Google Cloud. Das Segment ist um ganze 103% gewachsen!
Ja, das ist der Star des Quartals. Google Cloud Einnahmen sind auf 30,7 Milliarden Dollar gestiegen. Und hier ist das Wichtige: Das war hauptsächlich wegen der KI-Infrastruktur und der TPU-Systemverkäufe. Die Nachfrage nach AI-Rechenleistung ist einfach explosiv.
Und Thomas Kurian, der Chef von Google Cloud, hat in der Earnings-Call gesagt, dass sie jetzt etwa 100 Kunden haben, die mit TPU-Systemen arbeiten. Das sind die High-End-Kunden – Anthropic, Meta, Apple sogar. Das zeigt mir, dass Alphabet hier wirklich führend ist.
Absolut. Aber lass mich noch eine andere große Nachricht erwähnen: Gemini, Alphabets Flaggschiff-KI-Modell, hat 1 Milliarde Nutzer erreicht. Das ist die schnellste Adoption eines Produkts in der Geschichte von Google.
Das ist wirklich wild, Alex. Und sie haben auch Gemini 4 mit zwei neuen Modellen angekündigt: Argon und Carbon. Carbon soll sogar das beste Modell sein, das sie je gebaut haben – es rangiert auf Platz 1 in der künstlichen Intelligenzanalyse.
Ja, und was noch cooler ist: Die Entwickler haben Argon in der ersten Woche 3,5 mal schneller adoptiert als Gemini 3. Das zeigt, dass der Markt echt nach besserer KI verlangt. Sundar Pichai, der CEO, hat auch erwähnt, dass interne Google-Teams mit Argon 35% mehr Code schreiben und 30% weniger Fehler haben.
Das ist praktisch eine Produktivitätsrevolution. Aber lass mich auf Search eingehen – das ist immer noch das Kerngeschäft. Search-Werbung stieg um 12% auf 63,3 Milliarden Dollar. Das ist gut, aber nicht überraschend explosiv.
Aber hier ist der spannende Teil: Search hat die schnellste Abfragequoten in fünf Jahren. Und das ist wichtig, Jordan, weil die KI-Funktionen das antreiben. Menschen nutzen AI Mode – das sind Suchen mit KI-Zusammenfassungen – und diese Abfragen sind durchschnittlich 3 Mal länger als traditionelle Suchen.
Und 20% der AI-Mode-Suchen verwenden Sprache, Bilder oder Dokumente. Das ist eine völlig neue Suchweise. Aber ich interessiere mich auch für YouTube. Die Ergebnisse dort waren etwas schwächer.
YouTube-Werbung stieg um 9% auf 11,2 Milliarden Dollar. Das ist solider, aber nichts Spektakuläres. Allerdings: YouTube Music und Premium-Abos haben jetzt 150 Millionen Abonnenten überschritten, und das ist tatsächlich die am schnellsten wachsende Subscriptions-Kategorie.
Das ist interessant, weil es zeigt, dass Alphabet nicht nur auf Werbung angewiesen ist. Subscriptions sind ein echtes Geschäftssegment. Aber lass mich die Profitabilität ansprechen. Das Betriebseinkommen stieg um 30% auf 40,6 Milliarden Dollar.
Ja, aber hier müssen wir vorsichtig sein. Das Nettoeinkommen war tatsächlich niedriger als erwartet, weil Alphabet einen unrealisierten Verlust bei SpaceX hatte – das war wegen eines Rückgangs des Aktienkurses. Und sie mussten auch 5,2 Milliarden Dollar zahlen wegen einer Kartellstrafe der Europäischen Kommission.
Okay, das sind echte Probleme. Aber lass mich zur CapEx kommen – das ist ein riesiger Punkt. Sie haben 51,4 Milliarden Dollar in diesem Quartal ausgegeben.
Ja, und das wird nicht kleiner. Der CFO Anat Ashkenazi hat gesagt, dass die CapEx-Anleitung für 2026 bei 195 bis 205 Milliarden Dollar bleibt. Und sie erwarten, dass die CapEx 2027 NOCH MEHR steigen wird.
Das ist aggressiv. Das ist ein echtes Commitment zur KI-Infrastruktur. Aber es bedeutet auch, dass der freie Geldfluss unter Druck steht. In Q3 war er tatsächlich negativ: minus 9,1 Milliarden Dollar.
Richtig. Das ist wegen der CapEx und auch, weil sie Lagerstände für TPU-Systeme aufgebaut haben. Das ist im Grunde kein echtes Problem – es ist eher ein Timing-Sache. Sie bauen Lagerstände auf, und wenn sie verkauft werden, kommt das Geld rein.
Lass mich noch auf einen großen strategischen Punkt eingehen: Agenten. Das scheint das nächste große Ding zu sein. Sie haben die Gemini Enterprise Agent gerade in die Cloud gelauncht, und Sundar sagt, dass BNP Paribas es mit 65.000 Mitarbeitern einführt.
Das ist ein großes Signal. Agenten sind KI-Systeme, die tatsächlich Aufgaben für Menschen erledigen, anstatt nur Fragen zu beantworten. Das ist die nächste Grenze. Und Alphabet wird das auch in Consumer-Produkten einbringen – Search, Chrome, Gmail, überall.
Also hier ist das Übergeordnete Bild, Alex: Alphabet investiert massiv in KI-Infrastruktur, ihre Modelle werden besser, die Nachfrage explodiert, und sie versuchen, das in ihre bestehenden Produkte zu integrieren.
Genau. Und das bedeutet, dass die nächsten Jahre für Alphabet spannend sein werden. Die CapEx-Ausgaben sind hoch, aber wenn sie mit dieser KI-Vorstoß erfolgreich sind, könnte das massiv profitabel sein.
Die Guidance für Q4 ist auch wichtig: Sie erwarten mehr FX-Kopfschmerzen, und sie werden mehr von ihrer Marge für Cloud opfern, wenn sie die third-party Rechenkapazität nutzen. Aber langfristig scheint das Unternehmen in einer starken Position zu sein.
Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Danke, Alex. Das war ein ziemlich umfassendes Überblick über Alphabets Quartal.
Ja, ein solides Quartal mit großen strategischen Fortschritten. Für Anleger ist die KI-Story eindeutig die zentrale Geschichte – ob die massive CapEx-Investition zu entsprechenden Gewinnen führt, wird in den kommenden Quartalen entscheidend sein.
Genau. Bleibt dran zu Beta Finch, wenn Sie diesen Raum folgen möchten. Vielen Dank fürs Anhören.
Auf Wiederhören, und viel Erfolg beim Investieren!