GS Q3 2026 Earnings Analysis
Audio not available for this episode.
Transcript is available below.
Écouter sur
Disponible en
Transcript
// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script: Goldman Sachs Q3 2026 Earnings
Willkommen bei Beta Finch, deinem von künstlicher Intelligenz angetriebenen Earnings-Breakdown. Ich bin Alex und zusammen mit Jordan werde ich dir heute die wichtigsten Highlights aus Goldman Sachss Q3 2026 Earnings Call durchgehen. Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Danke, Alex. Das wird ein spannendes Gespräch heute. Goldman Sachs hatte ein wirklich beeindruckendes Quartal.
Das ist eine Untertreibung! Lass mich dir die wichtigsten Zahlen geben. Goldman Sachs meldete Nettoeinnahmen von 18,7 Milliarden Dollar – das ist die zweithöchste in der Unternehmensgeschichte. Der Gewinn pro Aktie lag bei 17,01 Dollar mit einer Kapitalrendite von 18,7 Prozent. Aber hier ist, was wirklich beeindruckend ist: Im Jahr bis dato haben sie Rekordeinnahmen erzielt mit einer Rendite von 20,7 Prozent.
Ja, und was mich sehr beeindruckt hat, war wie stabil diese Ergebnisse sind. Sie sprachen viel über „dauerhafte Einnahmen" – Einnahmen, die nicht einfach nur ein vorübergehender Spike sind. Sie haben tatsächlich diese seit 2020 mehr als verdoppelt, und jetzt machen sie etwa 45 Prozent ihrer Gesamteinnahmen aus.
Genau! Das zeigt echte strukturelle Verbesserungen. Der CEO David Solomon betonte, dass das Unternehmen nicht mehr so zyklisch ist wie früher. Das Global Banking & Markets Segment war mit 13,5 Milliarden Dollar Einnahmen unglaublich stark – das war auch ihre zweithöchste quarterly revenue ever.
Und wenn wir in die Details gehen, sehen wir, dass die Investmentbanking-Beratungseinnahmen einen Rekord erreichten – 1,7 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Sie behielten ihre Nummer-eins-Position in M&A-Beratung mit 1,5 Billionen Dollar an angekündigten Transaktionen für das Jahr.
Sie erwähnten auch einige große Deals – Hugging Face verkauft sich für 13 Milliarden Dollar an NVIDIA, Integer Holdings für 6 Milliarden Dollar an KKR. Aber hier ist das Faszinierende: Trotz dieser starken Leistung ist ihr M&A-Pipeline noch absolut robust. Sie gingen ins Quartal mit ihrem höchsten Backlog in fünf Jahren ein.
Und dann hatten sie diese explosive Leistung im Equities-Geschäft. Equities-Einnahmen stiegen um 72 Prozent – das ist ihre zweite beste Leistung, die sie jemals hatten. Ein Großteil davon kam von Financing-Aktivitäten, die um 96 Prozent anstiegen.
Was mich interessierte, war, wie Solomon erklärte, dass Financing-Aktivitäten jetzt über 40 Prozent der kombinierten FICC- und Equities-Einnahmen ausmachen. Das ist strategisch wichtig, weil es zeigt, dass Goldman nicht nur vom traditionellen Trading abhängig ist – sie diversifizieren in diese höher-Margin-Finanzierungsaktivitäten.
Und sie nutzen diesen Boom, besonders in Asien. Solomon sprach über ihre mehrjährigen Investitionen dort. Die Asia-Expansion war ein großer Treiber für viele dieser Finanzierungs- und Equities-Einnahmen. Das war wirklich ein bewusster, langfristiger strategischer Push.
Das bringt mich zu Asset & Wealth Management – wahrscheinlich einer meiner Lieblingsgeschichten dieses Quarters. Die Vermögensverwaltungs- und sonstigen Gebühren stiegen um 22 Prozent auf einen Rekord von 3,6 Milliarden Dollar. Das ist signifikant.
Und höre dies: Assets under Supervision erreichten einen neuen Rekord von 4,1 Billionen Dollar, getrieben von 97 Milliarden Dollar an langfristigen Netto-Zuflüssen. Das ist ihr 35. konsekutives Quartal mit Zuflüssen! Das ist außergewöhnlich in dieser Branche.
Aber noch beeindruckender? Wealth Management erzielte 47 Milliarden Dollar an langfristigen Netto-Zuflüssen, was ihre Kundengelder auf einen Rekord von 2,1 Billionen Dollar brachte. Diese Zuflüsse laufen mit einer Quote von 12 Prozent pro Jahr, weit über ihrem 5-Prozent-Ziel.
Und sie machen auch einige große Akquisitionen. Sie kündigten die geplante Übernahme von NEOS an – ein Unternehmen mit etwa 35 Milliarden Dollar in verwalteten Vermögenswerten – und LCN Capital Partners. Diese Käufe positionieren sie noch besser in ETFs und private Real Estate.
Jetzt, was ich faszinierend fand, war die Diskussion über Alternative Assets. Sie verwalten jetzt 491 Milliarden Dollar an alternativen Vermögenswerten, ein Anstieg von 26 Prozent im Jahresvergleich. Sie rechnen mit etwa 150 Milliarden Dollar an Fundraising für das volle Jahr – das war eine Steigerung von ihrer ursprünglichen Richtlinie von 75 bis 100 Milliarden Dollar.
Das deutet wirklich darauf hin, dass es massive Kapitalflussbewegungen in alternative Vermögenswerte gibt. Institutional allocators suchen nach erfahrenen Managern, und Goldman hat offensichtlich einen großen Vorteil hier mit ihrer Brand und ihren etablierten Teams.
Ein großes Thema in diesem Quartal war auch AI-Infrastruktur-Finanzierung. Solomon sagte, dass Studien zeigen, dass der U.S. Rechenzentrum-Ausbau mehr als 10 Billionen Dollar an Investitionen durch 2032 erfordern könnte – das ist durchschnittlich etwa 3,6 Prozent des U.S. BIP jährlich. Goldman ist gut positioniert, um hier eine Rolle zu spielen.
Er war aber auch vorsichtig und betonte, dass sie sehr selektiv sein müssen. Sie könnten nicht jeden Deal finanzieren. Sie müssen das Risiko verstehen, und es gibt Unsicherheit darüber, wie sich die Nachfrage entwickeln wird. Das zeigte echtes Risikobewusstsein.
Was auch interessant war, war ihre Behandlung von Kapitalallokation und Aktienrückkäufen. Sie kauften im Quartal für 3 Milliarden Dollar Aktien zurück und zahlten 1,5 Milliarden Dollar an Dividenden. Aber hier ist eine wichtige Notiz: Sie meldeten auch etwa 450 Millionen Dollar an Wohltätigkeitsspenden in diesem Quartal, mit mehr erwartet im vierten Quartal.
Das zog etwa 1 Dollar vom EPS ab, also ohne diese Spenden hätte der EPS etwa 18 Dollar betragen. Das zeigt, dass das Unternehmen nicht nur Gewinne macht, sondern sie auch durch bedeutende philanthropische Anstrengungen zurückgibt.
Was bedeutet all das für Investoren? Nun, Goldman Sachs sieht sich in einer starken Position. Sie diversifizierten erfolgreich weg von reinem Trading-Einkommen in höher-Margin-Finanzierungsaktivitäten und Asset Management. Das sollte das Unternehmen widerstandsfähiger machen.
Richtig. Und dieser 35. konsekutive Quartal von Vermögenszuflüssen in Wealth Management? Das ist keine Eintagsfliege. Das ist ein Trend, der darauf andeutet, dass Ultra-High-Net-Worth-Kunden Goldman Sachs vertrauen. Das ist ein moatartiges Geschäft mit steigenden Margen.
Die Asia-Expansion zahlt sich wirklich aus. Ihre Finanzierungsaktivitäten dort boomen. Und die Vorbereitung auf AI-Infrastruktur-Finanzierung könnte das nächste große Wachstumspotenzial sein – wenn die Nachfrage hält.
Aber wir müssen vorsichtig sein. Diese Ergebnisse sind außergewöhnlich. Solomon sagte selbst, dass sie in einem „Top-Quartil-Umfeld" sind. Das bedeutet, dass sie nicht auf dieser Leistung darin extrapolieren sollten. Es wird volatiler werden.
Absolut. Und es gab auch diese interessanten Fragen während des Calls über Nachfolgeplanung. Solomon machte klar, dass es keine Nachfolgeübergänge gibt und dass er voll hinter dem Wachstum der Firma steht. Das gibt Kontinuität.
Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukunftigen Ergebnisse. Bitte fuhren Sie Ihre eigene Sorgfaltsprufung durch.
Das ist das Wesentliche von Goldman Sachss Q3 2026 Earnings. Ein starkes Quartal mit nachhaltigen Geschäftstrends, strategischen Akquisitionen und positivem Ausblick. Danke fürs Zuhören bei Beta Finch.
Ja, danke! Und vergesst nicht – recherchiert euer eigenes Geld. Bis nächstes Mal! ---