LOW Q4 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script: Lowe's Q4 2025 Earnings
Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Podcast! Ich bin Alex, und heute begleitet mich wieder Jordan. Wir werden die Ergebnisse von Lowe's für das vierte Quartal 2025 analysieren. Bevor wir starten, muss ich einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Okay Jordan, Lowe's hat gerade ihre Q4-Ergebnisse gemeldet. Was ist deine erste Reaktion?
Danke Alex. Also, ehrlich gesagt, die Zahlen sind solide, aber nicht spektakulär. Wir reden von Q4-Umsätzen von 20,6 Milliarden Dollar mit einem vergleichbaren Umsatzwachstum von 1,3%. Das ist positiv, aber eher bescheiden angesichts des Einzelhandelssektors.
Richtig. Und für das Gesamtjahr 2025 sprechen wir von 86,3 Milliarden Dollar Umsatz. Das ist ein Wachstum, aber minimal – nur 0,2% im Vergleich zum Vorjahr. Das deutet darauf hin, dass Lowe's in einem wirklich schwierigen Marktumfeld operiert.
Absolut. Aber schau dir mal die Gewinnseite an. Der bereinigte operative Marge lag bei 12,1%, und sie haben das eigentlich flach gehalten trotz dieser Makro-Herausforderungen. Das ist bemerkenswert, weil es zeigt, dass ihr Kostenmanagement wirklich funktioniert.
Das ist ein großer Punkt! Marvin Ellison, der CEO, hat viel über ihre "Perpetual Productivity Improvement"-Initiative gesprochen. Das heißt, sie generieren etwa eine Milliarde Dollar an Produktivitätsgewinnen. Gleichzeitig zahlen sie 125 Millionen Dollar in diskretionären Boni an ihre Mitarbeiter an vorderster Front.
Das ist eigentlich clever positioniert. Sie sagen buchstäblich: "Wir werden effizienter, aber wir werden nicht auf dem Rücken unserer Mitarbeiter effizienter." Sie zahlten diese Boni trotz der Herausforderungen aus. Das spricht für Unternehmenskultur.
Genau. Aber lass uns über die operativen Highlights sprechen. Es gab drei Bereiche, die wirklich gut liefen: Pro, Online und Home Services. Jordan, warum ist das Pro-Geschäft so wichtig für Lowe's?
Das ist fundamental. Pro-Kunden sind weniger preissensibel, treffen größere Anschaffungen und sind weniger volatil als DIY-Kunden. Während DIY-Kunden von wirtschaftlicher Unsicherheit eingeschüchtert werden, bauen Profis weiterhin und reparieren. Lowe's hat berichtet, dass das Pro-Geschäft im Quartal wuchs und sie sind dabei, ihre Pro-Verkaufsmannschaft zu erweitern.
Sie haben auch über diese "Pro Extended Aisle" erwähnt – im Grunde eine direkte Schnittstelle zu Lieferantenkatalogen. Das ist technisch innovativ. Sie ermöglichen es Profis, Produkte zu bestellen, die nicht physisch im Geschäft sind.
Richtig, und sie sagten, dass dies ihre Erwartungen übersteigt. Sie fügen ständig neue Lieferanten und Märkte hinzu. Das ist echte Wachstumsinitiative, nicht nur Kostenmanagement.
Online war auch beeindruckend – 10,5% Wachstum im Quartal. Sie setzten Verkaufsrekorde an Black Friday und Cyber Monday. Die Lowe's-App war sogar die Nummer eins in der Shopping-Kategorie im Apple App Store.
Das ist signifikant, weil es zeigt, dass sie in digitale Transformation investiert haben und das zahlt sich aus. Sie erwähnen auch KI-Integration, einschließlich dieser "MyLowe Companion" – ein virtueller Assistent, der über eine Million Fragen pro Monat erhält.
Das bringt uns zum größeren KI-Thema. Marvin sprach ausführlich über KI. Sie verwenden es, um Mitarbeitern zu helfen, zu verkaufen und zu arbeiten. Sie sehen 200 Basispunkte Verbesserung bei der Kundenzufriedenheit in Läden, wo Mitarbeiter diese Tools adoptieren.
Und doppelte Conversion-Raten online, wenn Kunden mit MyLowe interagieren. Das ist echte, quantifizierbare Wertschöpfung durch KI, nicht nur Marketing-Gerede.
Lass mich auf die großen Elefanten im Raum eingehen. Sie haben zwei Akquisitionen gemacht: Foundation Building Materials (FBM) und Artisan Design Group (ADG). Das war teuer.
Ja, etwa 10 Milliarden Dollar zusammen. Diese sollten etwa 8 Milliarden Dollar zu den 2026-Umsätzen beitragen. Das ist keine kleine Sache. Aber hier ist der Haken – sie sind zu EPS gewinnbringend, aber zu operativer Marge verwässernd. Wir sprechen über 30 Basispunkte Verwässerung in 2026.
Brandon Sink, der CFO, war klar darüber. Sie erwarten 2026-Umsätze zwischen 92 und 94 Milliarden Dollar. Das ist unter Berücksichtigung dieser neuen Unternehmen. Und die operative Marge sollte zwischen 11,2% und 11,4% liegen, nach 12,1% in 2025.
Das ist ein bedeutender Rückgang. Aber sie argumentieren, dass diese Akquisitionen strategisch sinnvoll sind, weil sie ihnen erlauben, Hauserbauer besser zu bedienen – denk an Türen, Fenster, Deckensysteme, Isolierung, alles in einem Paket.
Die Makro-Guides ist jedoch vorsichtig. Sie erwarten, dass der Heimverbesserungsmarkt 2026 flach bleibt – zwischen -1% und +1%. Das ist nicht aufregend.
Nein, aber schau, sie betonen immer wieder, dass sie den Markt outperformen werden. Und ehrlich gesagt haben sie das gemacht. Im vierten Quartal und dritten Quartal haben sie Marktanteile gewonnen. Das war in einer schwierigen Zeit.
Und die Winter-Stürme. Marvin erwähnte, dass Stürme Fern und Gianna etwa 50 Basispunkte des Q4-Wachstums ausmachten. Im Januar waren es etwa 200 Basispunkte. Das ist Demand, die nicht wirklich nachhaltig ist.
Richtig, das ist ein wichtiger Punkt für Investoren. Wenn du die Wetter-Effekte herausnimmst, ist das zugrunde liegende Geschäft solider, aber immer noch schwach. Die großen Ticket-Projekte – Renovierungen, neue Häuser – sind einfach nicht passiert.
Also, lassen Sie mich zusammenfassen, worauf Investoren achten sollten. Erstens: Können sie die Makro-Lähmung mit operativer Exzellenz überwinden? Sie tun es jetzt mit Kostenmanagement und Akquisitionen.
Zweitens: Können sie die FBM- und ADG-Integration hinbekommen? Das ist möglich, aber nicht gewährleistet. Diese Unternehmen befinden sich in einem schwachen Baumarkt. Der kommerzielle Teil von FBM – etwa die Hälfte ihrer Umsätze – tut es relativ gut mit Datenzentren, aber das Wohnbauen ist schwach.
Drittens: Die KI-Investitionen. Das ist echtes Geld, echte Versprechungen zu Produktivität und Kundenerlebnis. Wenn das skaliert, könnte es ein echtes Differenziator sein.
Und viertens: DIY-Erholung. Sie wollen wirklich sehen, dass DIY-Kunden beginnen, wieder größere Projekte zu machen. Das hängt von Verbrauchervertrauen und Hypothekenzinsen ab – beides außerhalb ihrer Kontrolle.
Die Bewertung ist auch interessant. Lowe's gibt bereinigte EPS von 12,28 Dollar für 2025 an, und sie leiten für 2026 zwischen 12,25 und 12,75 Dollar. Das ist im Grunde flach bis leicht positiv.
Sie führen eine Milliarde Dollar Produktivität und sagen, dass die Akquisitionen zu EPS gewinnbringend sind, aber sie kämpfen mit Makro-Gegenwind. Diese Zahlen sind nicht aufregend, aber sie sind defensiv solide.
Eines der letzten Dinge – sie sind nicht wirklich promotionaler werdend. Sie verwalten Preise strategisch und konzentrieren sich auf "Tier-One"-Ereignisse wie Spring Launch und Feiertage. Das ist klug, denn Promotion-Kriege komprimieren Margen.
Und sie betonen ihre Loyalty-Programm – MyLowe's Rewards hat jetzt 30 Millionen Mitglieder und wächst. Das gibt ihnen eine direkte Verbindung zu Kunden, um Messaging und personalisierte Angebote zu machen.
Okay Jordan, was ist dein Bottom Line? Sollten Investoren Lowe's kaufen?
Das ist schwierig, weil es auf deine Investitionsthese ankommt. Wenn du glaubst, dass der Wohnungsmarkt sich 2026 erholen wird, könnte Lowe's attraktiv sein – sie sind gut positioniert, um von dieser Erholung zu profitieren. Aber wenn der Wohnungsmarkt schwach bleibt, werden sie Schwierigkeiten haben. Sie sind ein operativ erstklassiges Unternehmen in einem schwachen Markt.
Das ist ein guter Punkt. Sie haben die Makro-Lähmung gut gemanagt, aber sie sind nicht im Geschäft des Magischen. Sie brauchen Kunden, die Häuser kaufen und verbessern wollen.
Genau. Also, mein Rezept: Warte auf Makro-Signale. Wenn Hypothekenzinsen nachhaltig unter 6% fallen, wenn Verbrauchervertrauen zurückkehrt, dann könnte Lowe's ein großes Spiel sein. Aber kurzfristig sehe ich sie als "Hold". Sie zahlen eine anständige Dividende – 1,20 Dollar im vierten Quartal – die ist stabil.
Das ist fair. Lass uns zu unserem Abschluss übergehen.
Alles, was besprochen wurde, ist eine KI-generierte Analyse zu Bildungszwecken. Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Bitte führen Sie Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durch.
Danke Jordan. Das ist Beta Finch – euer KI-gestützter Earnings-Breakdown. Wir sind zurück mit der nächsten großen Earnings-Analyse, also bleibt dran. Viel Erfolg da draußen bei euren Investitionen! ---