LOW Q4 2026 Earnings Analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script: Lowe's Q4 2025 Earnings
Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy tenemos un episodio emocionante donde vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre de Lowe's. Antes de comenzar, tengo que compartir un descargo de responsabilidad importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Gracias, Alex. Y sí, definitivamente necesitábamos ese descargo de responsabilidad porque Lowe's tuvo un trimestre bastante interesante. Vamos a profundizar en esto.
Exactamente. Entonces, comencemos con los números básicos. Lowe's reportó ventas de $20.6 mil millones en el Q4, con un crecimiento de comparables del 1.3%. Para todo el año fiscal 2025, las ventas alcanzaron $86.3 mil millones con un crecimiento de comparables del 0.2% y un margen operativo ajustado del 12.1%.
Eso es bastante moderado, ¿verdad? El CEO Marvin Ellison fue muy franco sobre el entorno desafiante. Mencionó que los consumidores siguen siendo reacios a hacer esas grandes compras discrecionales para el hogar. La gente simplemente no está invirtiendo en proyectos costosos en sus casas en este momento.
Correcto. Y creo que lo que es interesante aquí es dónde Lowe's SÍ tuvo tracción. El crecimiento en línea fue del 10.5%, el negocio de Pro creció, y los servicios para el hogar también mostraron crecimiento de un solo dígito alto. Así que incluso en un ambiente difícil, hay segmentos donde están ganando momentum.
Exactamente. El negocio Pro es particularmente fascinante porque es algo en lo que Lowe's ha estado invirtiendo mucho. Expandieron su fuerza de ventas, lanzaron algo llamado "Pro Extended Aisle" que esencialmente da acceso a catálogos más amplios de proveedores, e introdujeron un "Pro Companion" impulsado por IA.
¿Y sabes qué? Parece estar funcionando. Ellison mencionó que esto está "superando todas las expectativas". Están agregando nuevos proveedores y nuevos productos cada semana. Estamos hablando de revestimiento de vinilo, puertas, pisos, cableado eléctrico. Esto es sobre construir el negocio de construcción de Lowe's de una manera seria.
Ahora, hablemos de las adquisiciones porque fueron un tema importante en esta llamada. Compraron Foundation Building Materials y Artisan Design Group. Combinadas, se espera que contribuyan con $8 mil millones en ventas en 2026.
Y aquí es donde se pone interesante para los inversores. Brandon Sink, el CFO, fue bastante claro sobre esto: estas adquisiciones serán acretivas para las ganancias por acción, pero van a diluir el margen operativo. Específicamente, dijo que habrá 30 puntos básicos de dilución relacionada con el envolvimiento de estas empresas en 2026.
Eso es importante. Los inversores necesitan entender que a corto plazo, mientras se integran estos negocios, los márgenes van a verse presionados. Pero la idea es que a largo plazo, cuando coseches las sinergias y la integración se complete, habrá valor allí.
Totalmente. Y lo que me gustó de la visión de Marvin es que realmente tienen un plan estratégico claro. Habló sobre construir una "plataforma de soluciones interiores" que pueda proporcionar a los constructores prácticamente todo lo que necesitan para el espacio interior de una casa: puertas, ventanas, sistemas de techo, aislamiento, electrodomésticos, armarios, encimeras.
Eso es sofisticación. No es solo vender productos al consumidor final; es intentar ser un socio serio para los constructores profesionales. Eso cambia el perfil de su negocio.
Ahora, pasemos a la guía de 2026 porque esto es lo que realmente importa a los inversores. Lowe's espera ventas entre $92 mil millones y $94 mil millones, con crecimiento de comparables entre cero y 2%. El margen operativo ajustado entre 11.6% y 11.8%.
Eso es un rango bastante amplio comparado con lo que han guiado históricamente. Brandon explicó que esto refleja la incertidumbre sobre cuándo las tasas hipotecarias realmente caerán lo suficiente como para estimular la demanda, y qué tan perjudiciales serán los aranceles.
Exactamente. Y algo que encontré fascinante fue el comentario de Marvin sobre las tasas hipotecarias. Dijo que cuando las tasas caigan de manera sostenible por debajo del 6%, cree que será "tanto un desbloqueo psicológico como cualquier otra cosa". Pero enfatizó que es demasiado pronto para vincular los recientes movimientos de tasas con cualquier cambio de demanda.
Tiene sentido. Las tasas acaban de deslizarse por debajo del 6% esta semana, según lo que mencionaron. Así que estamos en territorio de "espera y veremos". Pero creo que es importante notar que el factor de bloqueo hipotecario sigue siendo real. La gente que tiene hipotecas del 3% no va a refinanciar en una tasa del 6%, incluso si es una reducción.
Buen punto. Ahora, hablemos sobre algo que fue un gran tema en la llamada: las iniciativas de productividad perpetua, o PPI. Lowe's está apuntando a $1 mil millones en mejoras de productividad para 2026. Eso incluye cosas como "Freight Flow 3.0", que secuencia mejor el inventario entrante, y un nuevo sistema de reabastecimiento de estantes completos impulsado por IA.
Y también hay el anuncio de que van a eliminar aproximadamente 600 puestos corporativos de apoyo. Eso fue una sorpresa de la llamada. Ellison fue franco sobre que estas son decisiones difíciles, pero dijo que crean agilidad financiera. Los $1 mil millones de productividad parcialmente compensarán esto.
Sí, es un movimiento interesante. Están invirtiendo fuertemente en tecnología de IA para hacer más con menos en la tienda, pero también están siendo más ágiles en la oficina. Y lo que me impresionó fue su enfoque en cómo la IA está mejorando la experiencia del cliente y del asociado, no solo automatizando puestos de trabajo.
Absolutamente. Mencionaron que su herramienta "MyLow Companion" ha manejado aproximadamente 1 millón de preguntas al mes, está funcionando en OpenAI, y ha mejorado la satisfacción del cliente en aproximadamente 200 puntos básicos en las tiendas donde se adopta. Eso es un impacto real y medible.
Y la app de Lowe's fue la número 1 en la categoría de compras en el App Store de Apple el Black Friday. Eso es una posición de fuerza importante en un entorno minorista. Entonces, en conclusión, ¿qué significa todo esto para los inversores?
Creo que hay tres cosas clave. Primero, Lowe's está ejecutando bien en un ambiente difícil. Están ganando participación de mercado incluso con un crecimiento modesto de comparables. Segundo, los cambios estratégicos a largo plazo—el enfoque en Pro, las adquisiciones, los servicios para el hogar—están construyendo un negocio más resistente. Y tercero, la inversión en IA y productividad sugiere que están intentando proteger la rentabilidad mientras crecen.
Los riesgos son claros: si las tasas hipotecarias no caen, o si los aranceles empeoran, el crecimiento podría estar en el extremo inferior de esa guía del 0-2%. Y la dilución del margen de las adquisiciones necesita ser justificada con sinergia real durante la integración.
Totalmente. Para los inversores a largo plazo, esto parece ser una compañía que está invirtiendo en su futuro durante un período de debilidad cíclica. Para los operadores a corto plazo, necesitarán vigilar cuidadosamente la demanda de consumo en los próximos trimestres.
Bien dicho. Ahora, antes de cerrar, Jordan tiene un descargo de responsabilidad importante para compartir.
Sí, gracias Alex. Todos escucharon nuestro análisis, pero recuerden: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Gracias por unirte a Beta Finch para este análisis de Lowe's. Nos encantaría saber qué piensas sobre estos resultados. ¿Crees que Lowe's puede lograr el crecimiento de participación de mercado en un ambiente plano? Déjanos un comentario o sigue nuestro podcast para más análisis de ganancias. Hasta la próxima, esto es Beta Finch. ---