LRCX Q2 2026 Earnings Analysis
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Key Highlights
- Revenue and earnings analysis for Q2 2026
- Key financial metrics and performance indicators
- Management guidance and outlook commentary
- Market position and competitive analysis
- AI-generated insights and analysis
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// Full episode scriptBeta Finch Podcast Script - Lam Research Q2 2026 Earnings
¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y junto a mi co-anfitrión Jordan, vamos a desmenuzar los resultados del segundo trimestre de 2026 de Lam Research, ticker LRCX. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Gracias, Alex. Y vaya, qué números tan impresionantes de Lam Research. La compañía no solo superó las expectativas del trimestre, sino que también pintó un panorama muy optimista para el futuro impulsado por la inteligencia artificial.
Exacto, Jordan. Empecemos con los números clave. Los ingresos del trimestre de diciembre fueron récord: 5.34 mil millones de dólares, por encima del punto medio de su guía. Pero lo que realmente me llama la atención es que el margen bruto, el margen operativo y las ganancias por acción excedieron el extremo superior de su rango proyectado.
Sí, y hablando del año completo 2025, fue absolutamente estelar. Ingresos récord de más de 20 mil millones de dólares, un crecimiento del 27% año con año. El margen bruto alcanzó 49.9%, el más alto desde la fusión con Novelis en 2012. Las ganancias por acción fueron de $4.89, un aumento del 49%.
Lo que me parece fascinante es cómo Tim Archer, el CEO, enmarcó estos resultados. Habló sobre cómo están "bien encaminados" hacia su visión de más que duplicar los ingresos y ganancias de Lam en los próximos cinco años. ¿Qué opinas de esa confianza?
Es notable, Alex. Y tiene fundamento. Lam expandió su participación en el mercado WFE - ese es Wafer Fabrication Equipment - a más de un punto porcentual año con año, llegando al rango de mediados del 30%. Su objetivo a largo plazo es llegar al extremo superior del 30%, así que están progresando sólidamente.
Ahora, hablemos de lo que realmente está impulsando este crecimiento. La palabra clave aquí es "IA" - inteligencia artificial. Tim Archer fue muy claro: la transformación de IA está elevando el gasto de la industria. Para 2025, WFE estuvo cerca de 110 mil millones de dólares, y su perspectiva inicial para 2026 es de aproximadamente 135 mil millones.
Pero aquí hay un detalle interesante, Alex. Ese crecimiento está siendo limitado por la escasez de espacio en salas limpias. Los fabricantes de chips están vendidos, según Archer. Esto está creando una demanda reprimida para las soluciones de deposición y grabado de Lam.
¿Y sabes qué significa eso para los inversores? Un año ponderado hacia la segunda mitad. Doug Bettinger, el CFO, fue bastante claro al respecto. Esperan crecimiento trimestre a trimestre durante 2026, pero la mayor parte del crecimiento llegará en la segunda mitad del año.
Exacto. Y cuando vemos el desglose por segmentos, foundry representó el 59% de los ingresos de sistemas en diciembre, ligeramente abajo secuencialmente pero significativamente arriba del 35% en diciembre de 2024. Esto realmente subraya su éxito estratégico en foundry.
La memoria también fue fuerte. DRAM alcanzó ingresos récord, representando el 23% de los ingresos de sistemas, comparado con el 16% en septiembre. Mucho de esto impulsado por memoria de alto ancho de banda - HBM - con la transición a HBM3e y 4.
Y no podemos ignorar China. Representó el 35% de los ingresos totales, una disminución del 43% del trimestre anterior. Doug Bettinger indicó que esperan que China sea relativamente plano año con año en 2026, mientras que el resto de los mercados crecen, haciendo que China sea un porcentaje menor del negocio total.
Hablemos de productos específicos por un momento. Aqara, su sistema de grabado conductor de última generación, duplicó su base instalada durante el año pasado. Están ganando aplicaciones de registro de herramientas de producción para aplicaciones EUV y grabado de alta relación de aspecto.
Es impresionante, Alex. Y lo que me gusta es cómo están posicionados para las transiciones tecnológicas futuras. Para dispositivos gate-all-around de próxima generación, esperan que el número de aplicaciones usando Aqara crezca aproximadamente dos veces. En DRAM, ya tienen victorias con Aqara para el nodo 1C que se espera aumenten este año.
Su negocio de embalaje avanzado también está despegando. Esperan que crezca más del 40% en 2026, superando su perspectiva del crecimiento WFE en este espacio. Tim Archer mencionó que el embalaje avanzado es crítico para la transición a HBM4 y 4E con apilamiento de hasta 16 capas.
Y no olvidemos su negocio de servicios. CSBG - Customer Support Business Group - generó aproximadamente 2 mil millones en ingresos para diciembre, con su base instalada superando las 100,000 cámaras. Los ingresos de actualización récord en 2025 aumentaron más del 90% año con año.
En cuanto a la guía, para el trimestre de marzo están proyectando ingresos de 5.7 mil millones de dólares, más o menos 300 millones. Margen bruto del 49%, más o menos un punto porcentual, con algunos vientos en contra por la mezcla de clientes.
Lo que realmente me impresiona es su disciplina financiera. Devolvieron el 85% de su flujo de efectivo libre en 2025, recomprando aproximadamente 39 millones de acciones. Tienen 5.1 mil millones restantes en su plan de recompra de acciones autorizado por la junta.
Mirando hacia adelante, la historia de inversión aquí parece convincente. Están bien posicionados para las transiciones tecnológicas que impulsa la IA, tienen productos ganadores como Aqara y Moly, y están expandiendo capacidad para satisfacer la demanda.
Aunque los inversores deben tener en cuenta algunos riesgos. Las limitaciones de espacio en salas limpias podrían afectar el timing, la concentración geográfica en Asia presenta riesgos geopolíticos, y como cualquier compañía de equipos semiconductores, están expuestos a la ciclicidad de la industria.
Pero considerando que están ganando participación en cada transición de nodo tecnológico y expandiendo su mercado direccionable, Lam parece estar ejecutando bien su estrategia a largo plazo.
Exactamente, Alex. Y con WFE proyectado para crecer de 110 mil millones a 135 mil millones en 2026, y Lam esperando superar ese crecimiento, los números sugieren que están capturando bien esta ola impulsada por IA. Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.
Eso es todo por el episodio de hoy de Beta Finch. Lam Research muestra una ejecución sólida en un entorno de demanda acelerada, con múltiples catalizadores de crecimiento alineándose para los próximos años. Gracias por acompañarnos, y nos vemos en el próximo episodio.
¡Hasta la próxima! --- *Duración aproximada: 6-7 minutos* *Palabras: ~1,150*